قامت شركة بنشمارك يوم الخميس بتخفيض تصنيف أسهم مجموعة TKO Holdings (NYSE:TKO) من "شراء" إلى "احتفاظ"، وذلك بعد إعلان الشركة عن خطة متعددة الجوانب لتخصيص رأس المال وعملية استحواذ كبيرة.
كشفت مجموعة TKO عن الموافقة على برنامج لإعادة شراء الأسهم بقيمة 2 مليار دولار وبدء توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 75 مليون دولار. وفي الوقت نفسه، أعلنت الشركة عن استحواذ بقيمة 3.25 مليار دولار بالأسهم بالكامل على Professional Bull Riders (PBR) وOn Location وIMG من شركة Endeavor.
قدم المحلل من بنشمارك تبريرًا لخفض التصنيف، مشيرًا إلى أنه في حين تم النظر إلى خطة تخصيص رأس المال بشكل إيجابي، إلا أن الاستحواذ أثار مخاوف. وأشار المحلل إلى أن الاستحواذ قد يؤدي إلى تخفيف النمو وهامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدل.
على وجه التحديد، تم وصف On Location، التي تحقق إيرادات تزيد عن مليار دولار ولكنها تحتفظ بهامش أرباح معدل قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنسبة 6٪ فقط، بأنها خدمة أكثر من كونها خطوة استراتيجية. علاوة على ذلك، تم وصف IMG بأنها تناسب فوضوي يتطلب تعديلات كبيرة في الشكل، وتم اعتبار الـ 40 مليون دولار المقدرة من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء من PBR غير مهمة نسبيًا.
تأثر قرار بنشمارك بخفض تصنيف مجموعة TKO أيضًا بأداء السهم قبل الإعلان. كان سعر الإغلاق في اليوم السابق للإعلان، عند 126 دولارًا، أعلى قليلاً بالفعل من السعر المستهدف لبنشمارك.
أعرب المحلل عن رأي مفاده أنه مع تحقيق العديد من محفزات النمو بالفعل واحتمال انشغال الإدارة بالاستحواذ، الذي اعتبر خارج المركز، كان من الحكمة الانتقال إلى تصنيف "احتفاظ" وإيقاف السعر المستهدف لمجموعة TKO.
يأتي هذا التغيير في التصنيف في وقت تقوم فيه مجموعة TKO بتوسع ملحوظ من خلال استراتيجية الاستحواذ، والتي تشمل أسماء بارزة في قطاعات الترفيه وإدارة الرياضة. يشير برنامج إعادة شراء الأسهم ومبادرة توزيع الأرباح إلى التزام الشركة بإعادة القيمة للمساهمين، حتى مع سعيها للنمو من خلال عمليات الاستحواذ.
في أخبار أخرى حديثة، شهدت مجموعة TKO Holdings تطورات كبيرة في توقعاتها المالية والاستراتيجية. أعلنت الشركة مؤخرًا عن استحواذ كبير على PBR وOnLocation وIMG من Endeavor في صفقة بالأسهم بالكامل تقدر قيمتها بـ 3.25 مليار دولار.
استجابة لذلك، حافظت Citi على تصنيفها "شراء" لأسهم TKO مع سعر مستهدف قدره 137 دولارًا. كما رفعت مجموعة غولدمان ساكس إنك السعر المستهدف لـ TKO إلى 138 دولارًا من 132 دولارًا، معربة عن ثقتها في التقدم المستمر للشركة وإمكانية النمو المالي.
أكدت Guggenheim تصنيفها "شراء" لسهم TKO ورفعت السعر المستهدف إلى 140 دولارًا، مستشهدة بزيادة في إيرادات رعاية UFC، ونتائج قوية من الفعاليات الحية لـ WWE، وإدارة فعالة للتكاليف.
علاوة على ذلك، وافقت مجموعة TKO على تسوية بقيمة 375 مليون دولار في دعوى قضائية جماعية موحدة لمكافحة الاحتكار. من المتوقع أن تكون هذه التسوية قابلة للخصم الضريبي، وتمثل تطورًا مهمًا في القضية القانونية المستمرة المحيطة بممارسات أعمال TKO.
علاوة على ذلك، بدأت Pivotal Research تغطية TKO، مع تصنيف "شراء" وسعر مستهدف قدره 170.00 دولارًا. سلطت الشركة الضوء على إمكانية نمو قوي في الإيرادات لـ TKO، خاصة بسبب ارتفاع رسوم حقوق البث وزيادة في إيرادات الفعاليات. تعكس هذه التطورات الأخيرة المشهد المتطور لمجموعة TKO Holdings ومبادراتها الاستراتيجية في السوق.
رؤى InvestingPro
تتماشى التحركات الاستراتيجية الأخيرة لمجموعة TKO Holdings مع العديد من نصائح ومقاييس InvestingPro، مما يوفر سياقًا إضافيًا لخفض التصنيف من قبل بنشمارك. على الرغم من مخاوف المحلل، تظهر بيانات InvestingPro أن نمو إيرادات TKO كان قويًا، مع زيادة بنسبة 107.77٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024. يتم التأكيد على هذا النمو القوي من خلال نمو ربع سنوي في الإيرادات بنسبة 178.9٪ في الربع الثاني من عام 2024.
تشير نصيحة من InvestingPro إلى أن صافي الدخل من المتوقع أن ينمو هذا العام، مما قد يعوض بعض المخاوف بشأن تأثير الاستحواذ على الهوامش. بالإضافة إلى ذلك، قد توفر النصيحة التي تشير إلى أن TKO تعمل بمستوى معتدل من الديون بعض الطمأنينة فيما يتعلق بالمرونة المالية للشركة أثناء دمج عمليات الاستحواذ الجديدة.
يبدو أن السوق يسعر النمو المستقبلي، كما يتضح من مضاعفات التقييم العالية لـ TKO. تتداول الشركة بمضاعفات تقييم عالية للأرباح قبل الفوائد والضرائب، والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، والإيرادات، وفقًا لنصائح InvestingPro. يتماشى هذا التقييم المرتفع مع ملاحظة المحلل بأن العديد من محفزات النمو قد تكون مسعرة بالفعل.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 13 نصيحة إضافية لمجموعة TKO Holdings، مما يوفر فهمًا أعمق للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا