قام بنك سكوشيا يوم الثلاثاء بتعديل السعر المستهدف لأسهم شركة CEMEX (NYSE: CX)، وهي شركة رائدة عالمياً في مجال مواد البناء، حيث خفضه إلى 8.90 دولار من 10.00 دولار سابقاً. وعلى الرغم من هذا التعديل، حافظ البنك على تصنيف "الأداء المتفوق للقطاع" للسهم.
يأتي هذا التعديل في أعقاب التحديات التي واجهتها CEMEX بسبب الظروف الجوية القاسية التي أثرت على عملياتها في المكسيك والولايات المتحدة، بالإضافة إلى ارتفاع تكاليف الطاقة مؤقتاً في المكسيك. كما لم يكن أداء الشركة في أمريكا اللاتينية على مستوى التوقعات بسبب تكاليف الطاقة الاستثنائية هذه ونفقات الصيانة الإضافية في المنطقة.
نتيجة لذلك، انخفضت مبيعات CEMEX والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بنسبة 3% و9% على التوالي مقارنة بالعام السابق.
بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لشركة CEMEX حوالي 747 مليون دولار، وهو ما يقل عن تقديرات الإجماع البالغة 813 مليون دولار وتوقعات بنك سكوشيا البالغة 822 مليون دولار. تمر الشركة حالياً بمرحلة إعادة هيكلة كبيرة، مع خطط لبيع أصول تزيد قيمتها عن 2 مليار دولار.
يعتقد المحلل في بنك سكوشيا أن هذا التحول سيؤدي إلى شركة أكثر رشاقة وتركيزاً، حيث من المتوقع أن تساهم العمليات في المكسيك والولايات المتحدة وأوروبا بحوالي 90% من إجمالي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لشركة CEMEX.
كما سلط البنك الضوء على الفوائد المحتملة للتخصيص الاستراتيجي لرأس المال من قبل CEMEX، خاصة في السوق الأمريكية، كعامل حاسم في المستقبل. وعلى الرغم من خفض السعر المستهدف، يرى بنك سكوشيا أن سعر السهم الحالي ينطوي على مخاطر محدودة للانخفاض.
تعتبر عوامل مثل الاستقرار السياسي في المكسيك، ودورة البناء الممتدة في الولايات المتحدة، والعوائد الكبيرة من انتقال الشركة إلى بصمة كربونية أقل، من العوامل الداعمة لموقفهم الإيجابي تجاه أسهم CEMEX.
في أخبار أخرى حديثة، واجهت CEMEX، الرائدة العالمية في صناعة مواد البناء، ربعاً ثالثاً صعباً، حيث بلغت الأرباح المعدلة للسهم 0.14 دولار وإيرادات بلغت 4.09 مليار دولار، وهو ما يقل عن التوقعات.
ومع ذلك، شهد صافي دخل الشركة نمواً بنسبة 222% ليصل إلى 406 مليون دولار. قامت RBC Capital Markets بتعديل توقعاتها لشركة CEMEX من خلال خفض السعر المستهدف إلى 6.00 دولار، مستشهدة بأداء الشركة في الربع الثالث والعوامل الخارجية كأسباب.
في الوقت نفسه، أيد بنك Barclays شركة CEMEX بتصنيف "زيادة الوزن"، على الرغم من خفض السعر المستهدف إلى 8.00 دولار، استناداً إلى التحركات الاستراتيجية للشركة لتحسين محفظتها. وفي المقابل، خفض جي بي مورغان تشيس وشركاه تصنيف CEMEX من "زيادة الوزن" إلى "محايد" بسبب المخاوف بشأن توليد التدفق النقدي الحر للشركة.
ركزت CEMEX على تحسين محفظتها من خلال التخلص من الأصول غير الأساسية، مما أدى إلى تحقيق عائدات بقيمة 2.2 مليار دولار. من المتوقع أن تعزز هذه الاستراتيجية ربحية الشركة، مع التركيز على الأسواق الرئيسية في الولايات المتحدة والمكسيك وأوروبا. وعلى الرغم من هذه التحركات الاستراتيجية، أعرب محللو جي بي مورغان تشيس وشركاه عن مخاوفهم بشأن قدرة CEMEX على دعم زيادة توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم بشكل معقول.
كما أبلغت الشركة عن تقدم في مبادراتها للعمل المناخي وتلقت تمويلاً بقيمة 157 مليون يورو من صندوق الابتكار التابع للاتحاد الأوروبي لمشروع احتجاز الكربون في ألمانيا. تلقي هذه التطورات الأخيرة الضوء على أحدث التحركات الاستراتيجية والأداء المالي لشركة CEMEX.
رؤى InvestingPro
لاستكمال تحليل بنك سكوشيا، تقدم البيانات الحديثة من InvestingPro سياقاً إضافياً حول الوضع المالي لشركة CEMEX. على الرغم من التحديات المذكورة في المقال، لا يزال نمو إيرادات CEMEX إيجابياً بنسبة 7.77% خلال الاثني عشر شهراً الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024. يشير هذا النمو، إلى جانب زيادة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنسبة 22.16% خلال نفس الفترة، إلى أن العمليات الأساسية للشركة تحافظ على مرونتها في مواجهة الصعوبات.
تشير نصائح InvestingPro إلى أن إدارة CEMEX قد قامت بإعادة شراء الأسهم بشكل مكثف، وهو ما يمكن تفسيره كعلامة على الثقة في آفاق الشركة المستقبلية. يتماشى هذا مع وجهة نظر بنك سكوشيا حول المخاطر المحدودة للانخفاض عند سعر السهم الحالي. علاوة على ذلك، يشير تقييم الشركة إلى عائد قوي للتدفق النقدي الحر، مما قد يدعم جهود إعادة الهيكلة المستمرة وتخصيص رأس المال الاستراتيجي المذكور في المقال.
من الجدير بالذكر أن CEMEX يتم تداولها بالقرب من أدنى مستوى لها في 52 أسبوعاً، مع نسبة سعر إلى القيمة الدفترية تبلغ 0.66، مما يشير إلى أن السهم قد يكون مقيماً بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بأصوله. قد يمثل هذا فرصة للمستثمرين الذين يشاركون نظرة بنك سكوشيا المتفائلة على المدى الطويل بشأن تحول الشركة ووضعها في السوق.
بالنسبة للقراء المهتمين بتحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 5 نصائح إضافية ومجموعة من المقاييس المالية لتقييم إمكانات الاستثمار في CEMEX بشكل أعمق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا