بيرنشتاين تخفض تصنيف سهم بوينج مع استمرار غموض جدول التعافي

قامت شركة بيرنشتاين للأبحاث يوم الأربعاء بتخفيض تصنيف سهم شركة بوينج (NYSE:BA) من "أداء متفوق" إلى "أداء مماثل للسوق"، مع تعديل السعر المستهدف إلى 169 دولارًا من رقم أعلى سابقًا.

يأتي هذا التخفيض في أعقاب أداء بوينج للربع الثالث، والذي لم يعزز ثقة محللي الشركة في قدرة شركة الطيران على التفوق على السوق خلال العام المقبل.

وذكر المحلل من بيرنشتاين عدة أسباب للتخفيض، بما في ذلك القرار الأخير للاتحاد الدولي لعمال الآلات (IAM) بمواصلة إضرابهم، والذي من المتوقع أن يكون له تأثير مستمر على عمليات بوينج.

بالإضافة إلى ذلك، أقرت الشركة بنجاح بوينج في جمع رأس مال بقيمة 21.1 مليار دولار، مما أدى إلى تخفيف الأسهم بنسبة 22٪ ولكنه وفر دفعة مؤقتة لسعر السهم.

وقد أكد الرئيس التنفيذي الجديد لشركة بوينج، كيلي أورتبيرج، على ضرورة إحداث تحول ثقافي واستقرار في الأعمال وتحسين التنفيذ داخل الشركة. ومع ذلك، يشير تحليل بيرنشتاين إلى أنه على الرغم من هذه النوايا، تواجه بوينج طريقًا صعبًا في المستقبل.

وتم تسليط الضوء على فقدان القيادة ذات الخبرة عبر مختلف مستويات الشركة كمصدر قلق كبير يحتاج إلى معالجة من أجل تحقيق تعافٍ ناجح.

كما ذكر التقرير برنامج تخفيض عدد الموظفين في بوينج، والذي تعتبره بيرنشتاين انحرافًا عن المسار بدلاً من حل للمشاكل الأساسية في بوينج. تعتقد الشركة أنه في حين أن تقليل النفقات العامة الزائدة أمر مهم، إلا أنه ليس المشكلة الأساسية التي تواجه عملاق صناعة الطيران. علاوة على ذلك، مع جمع رأس المال الأخير، لم تعد الاحتياجات النقدية الفورية ملحة، مما يشير إلى أن تركيز بوينج يجب أن يكون في مكان آخر.

تشير النظرة المعدلة لبيرنشتاين إلى أنه في حين قد تستعيد بوينج في النهاية مكانتها التاريخية في الصناعة، فإن الجدول الزمني لمثل هذا التعافي غير مؤكد.

تقترح الشركة أن المستثمرين قد يجدون فرصة أكثر ملاءمة للتعامل مع سهم بوينج في المستقبل، بمجرد تقديم خطة تعافٍ واضحة ومفصلة والشروع في إعادة بناء المواهب القيادية.

في أخبار أخرى حديثة، كانت بوينج تتعامل مع سلسلة من التطورات المهمة. تواجه الشركة إضرابًا طويل الأمد يشمل 33,000 من عمال الآلات، مما أدى إلى توقف شحنات المكونات لعدة برامج طائرات، بما في ذلك 737 و767 و777.

لم يؤثر هذا العمل الصناعي على عمليات بوينج فحسب، بل أثر أيضًا على شبكتها الأوسع من الموردين، مما دفع المسؤولين الحكوميين إلى الدعوة لحل.

كما اتهم مكتب المفتش العام التابع لوزارة الدفاع الأمريكية بوينج بالمبالغة في أسعار قطع الغيار لطائرات C-17 لسلاح الجو. تقوم الشركة حاليًا بمراجعة التقرير وتخطط لتقديم رد مفصل قريبًا.

على الصعيد المالي، أعلنت بوينج عن تسعير عروضها العامة المتزامنة للأسهم العادية وأسهم الإيداع، مما قد يؤدي إلى جمع حوالي 20 مليار دولار. يُقصد استخدام صافي العائدات للأغراض العامة للشركة، بما في ذلك سداد الديون ورأس المال العامل والنفقات الرأسمالية والاستثمارات في الشركات التابعة.

بالإضافة إلى هذه التحديات، تتعامل بوينج أيضًا مع مزاعم المبالغة في أسعار قطع غيار الطائرات لسلاح الجو. تقوم الشركة حاليًا بإجراء مراجعة للتقرير الصادر عن مكتب المفتش العام التابع لوزارة الدفاع.

في تطور إيجابي، قامت مجموعة LATAM Airlines بطلب 10 طائرات بوينج 787-9 دريملاينر، مع خيار الحصول على خمس طائرات إضافية. يتماشى هذا مع استراتيجية LATAM للنمو المستدام والحد من الأثر البيئي.

تتم توجيه الجهود المستمرة لبوينج من قبل مجموعة من المؤسسات المالية، بما في ذلك مجموعة غولدمان ساكس إنك، وBofA Securities، وسيتي جروب إنك، وJ.P. Morgan. هذه هي التطورات الأخيرة في عمليات الشركة واستراتيجياتها المالية.

رؤى InvestingPro

تتوافق البيانات الحديثة من InvestingPro مع موقف بيرنشتاين الحذر تجاه بوينج. تكشف المقاييس المالية للشركة عن تحديات كبيرة، مع نسبة سعر إلى العائد سلبية تبلغ -14.55 خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثالث من عام 2024، مما يشير إلى مشاكل مستمرة في الربحية. كان نمو إيرادات بوينج سلبيًا أيضًا، مع انخفاض بنسبة -3.25٪ في نفس الفترة، مما يدعم توقعات المحللين بانخفاض المبيعات في العام الحالي.

تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن بوينج "قد تواجه صعوبة في سداد مدفوعات الفائدة على الديون" و"تعاني من هوامش ربح إجمالية ضعيفة". تؤكد هذه الرؤى المخاوف التي أثارتها بيرنشتاين بشأن التحديات التشغيلية لبوينج والحاجة إلى تحسينات كبيرة في التنفيذ والأداء المالي.

يعكس أداء السهم الأخير هذه الصعوبات أيضًا، حيث تظهر بيانات InvestingPro عائدًا سعريًا بنسبة -18.13٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية وعائدًا منذ بداية العام بنسبة -41.31٪. يتوافق هذا مع نصيحة InvestingPro التي تشير إلى أن "تحركات سعر سهم بوينج متقلبة للغاية".

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 11 نصيحة إضافية حول بوينج، مما يوفر فهمًا أعمق للوضع الحالي للشركة وآفاقها المستقبلية.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا