أعلنت شركة فاينانس أوف أمريكا (NYSE:FOA)، وهي شركة مصرفية عقارية، عن إعادة هيكلة كبيرة لديونها وإصدار أوراق مالية جديدة، وفقًا لإيداع حديث لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. يوم الاثنين، أكملت الشركة عرض تبادل وطلب موافقة، مما أدى إلى تبادل 342.6 مليون دولار من سنداتها الحالية بفائدة 7.875% المستحقة في عام 2025 مقابل أوراق مالية جديدة ونقد.
تم استبدال السندات المتبادلة، والتي مثلت حوالي 97.9% من إجمالي المبلغ الأصلي القائم، بـ 195.8 مليون دولار من السندات الجديدة المضمونة الممتازة بفائدة 7.875% المستحقة في عام 2026 و146.8 مليون دولار من السندات الممتازة المضمونة القابلة للتبادل بفائدة 10.000% المستحقة في عام 2029. بالإضافة إلى ذلك، حصل حاملو السندات على مقابل نقدي قدره 856,555 دولار. رافق عرض التبادل هذا تعديلات على الصك الحالي، مما أدى إلى إزالة معظم التعهدات التقييدية وبعض أحكام التخلف عن السداد.
السندات الممتازة المضمونة الجديدة، المضمونة من قبل العديد من الشركات التابعة لفاينانس أوف أمريكا، مضمونة بضمانات وستستحق في 30 نوفمبر 2026، مع إمكانية التمديد حتى 30 نوفمبر 2027. سيزداد سعر الفائدة على هذه السندات بعد السنة الأولى وأكثر إذا تم تمديد تاريخ الاستحقاق. من المقرر إجراء سداد جزئي مسبق في 15 نوفمبر 2025.
علاوة على ذلك، فإن السندات الجديدة القابلة للتبادل، والتي تحمل أيضًا ضمانًا ممتازًا ومضمونة بضمانات، ستستحق في 30 نوفمبر 2029، وتحمل فائدة بنسبة 10.000% سنويًا. هذه السندات قابلة للتبادل إلى أسهم من الفئة أ العادية للشركة بمعدل أولي قدره 36.36364 سهمًا لكل 1,000 دولار من المبلغ الأصلي، مع مراعاة التعديلات.
تشمل الضمانات التي تؤمن السندات الجديدة جميع الأصول غير المرهونة لبعض الشركات التابعة، مع أحكام إضافية لتأمين الالتزامات بعد إنهاء سندات رأس المال العامل مع الشركات التابعة لـ Blackstone Inc. وآخرين.
كما دخلت الشركة في اتفاقية حقوق تسجيل، ملتزمة بتقديم بيان تسجيل رفوف للأسهم العادية القابلة للتسليم عند تبادل السندات الجديدة القابلة للتبادل والحفاظ على فعاليتها حتى تاريخ الاستحقاق أو حتى لا تكون هناك سندات قائمة.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت فاينانس أوف أمريكا عن نتائجها المالية للربع الثاني من عام 2024. على الرغم من صافي خسارة وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) بقيمة 5 ملايين دولار، كشفت الشركة عن EBITDA المعدل الإيجابي بقيمة 9 ملايين دولار، مما يمثل أول حالة منذ عام 2022. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بتنفيذ تجميع عكسي للأسهم مع توقع أحجام قروض تتراوح بين 475 مليون دولار و500 مليون دولار للربع الثالث.
علاوة على ذلك، نجحت فاينانس أوف أمريكا في تخفيض إجمالي النفقات من 110 ملايين دولار في الربع الثاني من عام 2023 إلى 85 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2024. أكدت الشركة، ردًا على ستيفن لوز من ريموند جيمس، أن إنتاجها في يوليو يتماشى مع توجيهات الربع الثالث. كما تم تسليط الضوء على شراكات جديدة مع المقرضين، مما ساهم في تقليل حرق النقد.
فيما يتعلق بالخطط المستقبلية، تستثمر الشركة في التقنيات الرقمية لتحسين تجربة العملاء واختراق السوق. وهم يتوقعون أن يستفيد برنامج HMBS 2.0 المقترح من كل من فاينانس أوف أمريكا وصناعة الرهن العقاري العكسي. من المتوقع أن توفر مكالمة الأرباح القادمة، المقرر عقدها في نوفمبر، تحديثًا عن التقدم المحرز في الربع الثالث.
رؤى InvestingPro
تتماشى إعادة هيكلة الديون الأخيرة لشركة فاينانس أوف أمريكا مع العديد من المقاييس والاتجاهات المالية الرئيسية التي أبرزها InvestingPro. تبلغ القيمة السوقية للشركة 298.27 مليون دولار، مما يعكس موقعها في قطاع الخدمات المصرفية العقارية. على الرغم من تبادل الديون الأخير، أظهرت FOA أداءً قويًا مؤخرًا، حيث تشير بيانات InvestingPro إلى عائد سعري بنسبة 71.97% خلال الأشهر الثلاثة الماضية وعائد مثير للإعجاب بنسبة 126.11% خلال الأشهر الستة الماضية.
هذه الاتجاهات الإيجابية قصيرة المدى جديرة بالملاحظة بشكل خاص نظرًا للتحديات التاريخية للشركة. تشير إحدى نصائح InvestingPro إلى أن سعر سهم FOA قد أظهر أداءً ضعيفًا على مدار العقد الماضي، مما يشير إلى أن إعادة الهيكلة الأخيرة قد تكون خطوة محورية لصحة الشركة المالية وتصور السوق.
يمكن النظر إلى تبادل الديون أيضًا في ضوء مقاييس تقييم FOA. مع نسبة السعر إلى الربحية (المعدلة) البالغة 6.27 للاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024، تتداول الشركة بمضاعف أرباح منخفض نسبيًا، كما لوحظ في نصيحة أخرى من InvestingPro. قد يشير هذا إلى أن السوق لم يسعر بالكامل الفوائد المحتملة لإعادة هيكلة الديون.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 12 نصيحة إضافية لـ FOA، مما يوفر رؤى أعمق حول الوضع المالي للشركة وتوقعات السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا