يوم الثلاثاء، واجه سهم إير فرانس-كيه إل إم (AF:FP) (OTC: AFLYY) خفضاً في التصنيف من مورغان ستانلي، حيث تم تخفيضه من تصنيف "متساوي الوزن" إلى "دون الوزن". كما خفضت الشركة السعر المستهدف لأسهم شركة الطيران إلى 7.10 يورو، وهو انخفاض من الهدف السابق البالغ 9.40 يورو. يعكس هذا التعديل المخاوف بشأن الوضع المالي للشركة والمنافسة في السوق.
يأتي خفض التصنيف وسط رؤية المحلل بأن سهم إير فرانس-كيه إل إم مكلف مقارنة بنظرائه عند تقييمه على أساس قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EV/EBIT). تتداول شركة الطيران بمضاعف 8.5 مرة لعام 2025، وهو أعلى من 4.7 مرة لـ International Airlines Group (IAG) و 7.0 مرات لـ Lufthansa.
أعرب محلل مورغان ستانلي عن تفضيله للتعرض السوقي لمنافسي إير فرانس-كيه إل إم، مستشهداً بعوامل مثل انخفاض التعرض للشركات والتركيز على السوق الغربي كما هو الحال مع IAG. على الرغم من الاعتراف بالترقيات المدفوعة بالوقود في القطاع، أشار المحلل إلى موقف أكثر حذراً تجاه إير فرانس-كيه إل إم بسبب هذه العيوب المقارنة.
كما يتوقع التقرير أن صافي ديون إير فرانس-كيه إل إم سيستمر في الارتفاع حتى عام 2025. ويُعزى هذا التوقع جزئياً إلى استمرار سداد الضرائب الاجتماعية. علاوة على ذلك، يستند تعديل السعر المستهدف للشركة إلى تدوير صافي الدين للأمام، مع الأخذ في الاعتبار عائد تدفق نقدي حر (FCF) سلبي بنسبة 37% متوقع لعام 2025.
يؤكد موقف مورغان ستانلي المعدل تجاه إير فرانس-كيه إل إم التحديات التنافسية والمقاييس المالية التي تؤثر على تقييم وتوقعات أسهم شركات الطيران داخل الصناعة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا