بدأ المحللون الذين يراقبون الأسواق التقليدية عن كثب في المطالبة بارتفاع تقلبات العملات الرقمية بسبب ظروف الاقتصاد الكلي السيئة. فاجأت علامات الإجهاد القادمة من أسواق الائتمان المستثمرين بعد أن سجل الجنيه البريطاني مستوى قياسيًا منخفضًا مقابل الدولار الأمريكي في 26 سبتمبر، كما أن مخاوف السيولة المحيطة بالبنوك العالمية الكبرى مثل Credit Suisse و Deutsche Bank تعزز معنويات المتداولين الهبوطية.
وفقًا لوزارة العمل، وصلت البطالة في الولايات المتحدة إلى 3.5٪ في سبتمبر، وهي الأدنى منذ 43 عامًا. على الرغم من أن هذا قد يبدو إيجابيًا في أول ذكر له، إلا أنه يشير إلى أن الاقتصاد استمر في الارتفاع على الرغم من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FED) والتضييق الكمي. في غضون ذلك، انخفضت مبيعات التجزئة في منطقة اليورو للشهر الثالث على التوالي في أغسطس، بانكماش بنسبة 2٪ مقارنة بالعام السابق.
كل هذه التطورات تدعم دعوة المحللين لارتفاع التقلبات. التقلب هو مقياس إحصائي يستخدم بشكل شائع من قبل المستثمرين والمتداولين الذين يطالبون بزيادة في المقياس ويتوقعون تقلبات أسعار وحشية.
في المثال أعلاه من 5 أكتوبر، يتوقع أوتو سوين، خبير الرموز والمؤثر في NFT، حدوث اختراق محتمل في أي من الاتجاهين، ولكن في رأيه، من المرجح حدوث كسر صعودي. في 6 أكتوبر، صرح سكوت مينيرد، كبير مسؤولي الاستثمار العالمي في Guggenheim Partners، أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يركز سياساته “عند حدوث شيء ما”.
يمكن أن يؤثر التقلب على السعر، لكنه لا يميز أي جانب يقيس التقلب المحقق (أو التاريخي) مدى تقلبات الأسعار اليومية الكبيرة، ويشير التقلب العالي إلى أن السعر يمكن أن يتغير بشكل كبير بمرور الوقت في أي من الاتجاهين.
تقلب البيتكوين لمدة 50 يومًا. المصدر: TradingView لا يفرق التقلب بين الأسواق الصاعدة والأسواق الهابطة لأنه يقيس التذبذبات اليومية المطلقة. علاوة على ذلك، فإن تقلبات العملات الرقمية أعلى بكثير من مؤشرات أسواق الأسهم أو العملات أو السلع.
يشير توقع ارتفاع معدل التذبذب خلال الأسبوعين المقبلين إلى أن بعض المشاركين لا يثقون في اتجاه الأسواق. هناك استراتيجية خيارات تناسب هذا السيناريو وتسمح للمستثمرين بالاستفادة من حركة قوية على كلا الجانبين.
الـ reverse (short) iron butterfly هي مخاطرة محدودة واستراتيجية تداول خيارات ربح محدودة. من المهم أن تتذكر أن الخيارات لها تاريخ انتهاء صلاحية محدد، أي أن زيادة السعر يجب أن تحدث خلال الفترة المحددة.
تم أخذ الأسعار أعلاه في 7 أكتوبر، مع تداول البيتكوين بسعر 19422 دولارًا. جميع الخيارات المدرجة هي لانتهاء الصلاحية في 25 نوفمبر، ولكن يمكن أيضًا استخدام هذه الإستراتيجية باستخدام إطار زمني مختلف.
تتكون الإستراتيجية الصاعدة المقترحة من بيع 11.8 من عقود BTC لخيارات وضع 17000 دولار مع بيع 11.7 خيار شراء في نفس الوقت مع إضراب 23000 دولار. لإنهاء الصفقة، يجب على المرء شراء 13.5 عقدًا بخيارات استدعاء 20000 دولارًا وعشرة عقود أخرى بخيارات بيع 20000 دولار.
بينما يمنح خيار الشراء هذا المشتري الحق في الحصول على أصل، يحصل بائع العقد على تعرض سلبي (محتمل). للحماية الكاملة من تقلبات السوق، يجب على المرء إيداع 1.26 BTC (حوالي 24470 دولارًا)، وهو ما يمثل أقصى خسارة للمستثمرين.
الاقتناع بالتقلب ضروري، حيث يتم عكس المخاطرة والمكافأة لكي يحقق هذا المستثمر ربحًا، يحتاج المرء إلى أن يكون سعر البيتكوين أقل من 17720 دولارًا في 25 نوفمبر (بانخفاض 8.9٪) أو أعلى من 22070 دولارًا (بزيادة 13.6٪). في جوهرها، تتمتع التجارة بمنطقة مربحة للغاية، ولكنها تخسر أكثر من ضعف المكاسب المحتملة إذا فشلت Bitcoin في التحرك في أي من الاتجاهين بشكل كبير.
الحد الأقصى للدفع هو 0.50 BTC (حوالي 9710 دولارًا أمريكيًا)، ولكن إذا كان المتداول واثقًا من أن التقلبات على وشك الحدوث، فإن التحرك بنسبة 15٪ في غضون 48 يومًا يبدو ممكنًا.
لاحظ أنه يمكن للمستثمر التراجع عن العملية قبل انتهاء صلاحية الخيارات، ويفضل أن يكون ذلك مباشرة بعد تحرك سعر البيتكوين القوي. كل ما يحتاجه المرء هو إعادة شراء الخيارين اللذين تم بيعهما وبيع الخيارين الآخرين اللذين تم شراؤهما مسبقًا.