من المحتمل ألا يكون أمام هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) خيار سوى الموافقة على العديد من طلبات صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETF) بعد فوز جراي سكيل في قضيتها ضد هيئة الأوراق المالية والبورصة، وفقًا لـ JPMorgan.
يعني فوز جراي سكيل أن هيئة الأوراق المالية والبورصات سيتعين عليها سحب موافقتها السابقة بأثر رجعي على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين القائمة على العقود الآجلة من أجل الدفاع عن رفضها لاقتراح جراي سكيل بتحويل ثقة البيتكوين الخاصة بها إلى صندوق استثمار متداول . لكن مثل هذه الخطوة ستكون “مدمرة للغاية ومحرجة بالنسبة لهيئة الأوراق المالية والبورصات” ويبدو غير مرجح . حسبما كتب محللو جي بي مورجان (JPM) بقيادة نيكولاوس بانيجيرتسوغلو في مذكرة يوم الجمعة.
لذلك، “يبدو من المرجح أن تضطر هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى الموافقة على طلبات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية التي لا تزال معلقة من العديد من مديري الأصول، بما في ذلك طلبات جراي سكيل”.
في وقت سابق من هذا الأسبوع . قضت محكمة اتحادية بأنه يجب على هيئة الأوراق المالية والبورصات مراجعة رفضها لمحاولة جراي سكيل تحويل جراي سكيل بيتكوين تراست (GBTC) إلى صندوق استثمار متداول.
قضت المحكمة بأنه لا يوجد أي مبرر لهيئة الأوراق المالية والبورصة للسماح بصناديق الاستثمار المتداولة القائمة على العقود الآجلة للبيتكوين . ورفض صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية لأن الاحتيال والتلاعب في سوق البيتكوين الفوري يشكل خطرًا مماثلاً على كل من العقود الآجلة والمنتجات الفورية لأن سوق البيتكوين الفوري وبورصة شيكاغو التجارية ترتبط سوق العقود الآجلة للبيتكوين ارتباطًا وثيقًا. ولذلك، فإن رفض هيئة الأوراق المالية والبورصات لاقتراح جراي سكيل كان “تعسفيًا ومتقلبًا” لأن الوكالة فشلت في شرح معاملتها المختلفة للمنتجات المماثلة، حسبما قضت المحكمة.
قد يشير تأخير قرار هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) إلى موافقات متعددة قالت هيئة الأوراق المالية والبورصة يوم الخميس إنها ستؤجل القرارات المتعلقة بصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية التي اقترحتها العديد من الشركات . بما في ذلك بلاك روك وفيديليتي وإنفيسكو، حتى منتصف أكتوبر على الأقل.
وقال محللو جيه بي مورجان إن هذا التأجيل “يشير على الأرجح إلى الموافقة على طلبات متعددة لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في وقت واحد بدلاً من منح ميزة الريادة لأي مقدم طلب واحد”.
وأضاف المحللون: “قد يكون ذلك مفيدًا للمستثمرين لأنه سيسمح بمزيد من المنافسة فيما يتعلق برسوم صناديق الاستثمار المتداولة. ومن المرجح أن تواجه جراي سكيل ضغوطًا أكبر لخفض الرسوم إذا حصلت ثقتها على موافقة لتحويلها إلى أكبر صندوق استثمار متداول في البيتكوين في العالم”.
في حين أن فوز جراي سكيل يقرب من الموافقة النهائية على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية . فمن غير المرجح أن تثبت هذه الموافقة تغيير قواعد اللعبة بالنسبة لسوق العملات المشفرة . حسبما أكد المحللون في مذكرة يوم الجمعة. في يوليو، قال المحللون إن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية موجودة في كندا وأوروبا لبعض الوقت ولكنها فشلت في جذب اهتمام كبير من المستثمرين.
وأكد المحللون أن التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة للذهب خلال العام الماضي أو نحو ذلك لم تستفد أيضًا من أموال البيتكوين بشكل عام . بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة.
علاوة على ذلك، في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية تتمتع ببعض المزايا مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الآجلة، فإن هذه الفوائد “هامشية إلى حد ما”، وفقًا للمحللين.