Investing.com - كثيرًا ما نسمع عن توقعات لصعود البيتكوين إلى أرقام وهمية مثل 100 ألف دولار أو مائتي ألف ووصلت التوقعات إلى ربع مليون دولار في 2024. كل هذه التوقعات ترتبط بشكل رئيسي بالحدث الأهم في تاريخ البيتكوين القصير وهو التنصيف المعروف باسم Halving.
لمشاهدة أسعار العملات الرقمية اضغط هُنا
فما هو التنصيف "الهالفينج" ولماذا يؤثر على سعر العملة الرقمية الأهم في العالم؟
فيما يلي نسرد أهم التفاصيل ونوضح كل ما يتعلق بتنصيف عملة البيتكوين.
س: ما هو تنصيف البيتكوين BTC Halving؟
ج: يعد التنصيف، الذي يحدث بشكل دوري في بعض شبكات العملات المشفرة، وخاصة البيتكوين، أحد أهم الأحداث في عمل شبكة البلوكتشين. ويتابع مستثمرو العملات المشفرة عن كثب هذا الحدث، الذي يؤثر بشكل مباشر على الأشخاص والمؤسسات التي تنفذ أنشطة تكنولوجيا المعلومات، والذين يطلق عليهم معدنو العملات المشفرة.
والتنصيف هو خفض مكافأة التعدين إلى النصف في شبكات البلوكتشين التي تعمل وفقًا لآلية إجماع إثبات العمل. ويزيد هذا الحدث، الذي يقلل تقريبًا من المعروض من العملات المشفرة، من الاتجاه التصاعدي للسعر بسبب زيادة الطلب.
س: تاريخ تنصيف مكافأة تعدين البيتكوين؟
ج: يعتبر البيتكوين أول شبكة للبلوكتشين تطبق التنصيف كأول عملة مشفرة. عندما تم إصدار البيتكوين في عام 2009 من قبل مطوره الذي لا يزال غامضًا، ساتوشي ناكاموتو، كانت مكافأة التعدين 50 بيتكوين. ومع تخفيض المكافأة إلى النصف، والتي تحدث كل 4 سنوات، تم تخفيض مكافأة الكتلة إلى 25 بيتكوين في عام 2012، و12.5 بيتكوين في عام 2016، و6.25 بيتكوين في عام 2020. وبينما يكسب القائمون بالتعدين حاليًا 6.25 بيتكوين لكل كتلة يقومون بتعدينها، فإن هذا المبلغ سينخفض. إلى 3.125 BTC مع تخفيض المكافأة الرابعة إلى النصف والتي سيتم إجراؤها على شبكة البيتكوين في عام 2024.
س: متى تنتهي عملية تنصيف البيتكوين؟
ج: سينتهي تخفيض المكافأة إلى النصف مع النصف الثاني والثلاثين في عام 2140. وباعتبارها أصلاً محدودة العرض، تم إعداد البيتكوين كشبكة البلوكتشين حيث يتم تخفيض المكافأة إلى النصف مع كل 210.000 كتلة يتم إنتاجها. ونظرًا لأنه تم ضبط عرض البيتكوين على حد أقصى يبلغ 21 مليون بيتكوين، فعندما يتم الوصول إلى هذا العدد، سينتهي إنتاج البيتكوين ولن يحصل القائمون بالتعدين على مكافآت الكتلة. وبدلاً من ذلك، لن يتمكن القائمون بالتعدين من كسب رسوم المعاملات إلا من خلال التحقق من المعاملات التي تتم على الكتل الحالية. وحتى الآن، تم استخراج 19.42 مليون بيتكوين (حوالي 92.5% من إجمالي العرض).
س: لماذا يعتبر انخفاض سعر البيتكوين إلى النصف مهمًا؟ ما هو التأثير على السعر؟
ج: يشكل التنصيف أساس الاقتصاد الرمزي على شبكة البيتكوين. وبهذه الطريقة، يتم التحكم في عرض البيتكوين ويوفر ميزة كبيرة على العرض النقدي غير المحدود للعملات الورقية.
وبالإضافة إلى ذلك، فإن حقيقة أن العرض يقتصر على 21 مليونًا يعتبر عاملاً مهمًا في ندرة الأصول. تحدث آلية التنصيف المشفرة في برنامج البيتكوين، تلقائيًا بسبب الطبيعة اللامركزية لشبكة البلوكتشين.
س: ما الذي يحدث عندما يتم تنصيف البيتكوين؟
ج: كان لأحداث التنصيف الثلاثة التي حدثت حتى الآن تأثير كبير على سعر البيتكوين. ومع ذلك، يشترك الخبراء في الرأي القائل بأن التأثير الإيجابي لانخفاض سعر البيتكوين إلى النصف قد ينخفض على مر السنين.
حتى أن البعض يعتقد أنه نظرًا للخفض المنهجي لمقدار المكافآت التي يحصل القائمون بالتعدين، قد يضطر بعض القائمين بالتعدين إلى الانسحاب من السوق قد يكون له تأثير سلبي على سعر العملة المشفرة.
فيما يرفض آخرون هذا الرأي، ويعتمدون على الاتجاه التصاعدي طويل المدى في سعر البيتكوين، ويجادلون بأن المعدنين الذين سيحصلون على البيتكوين سيحصلون على مبالغ مُرضية بالدولار (لإنه مع كل عملية تنصيف يرتفع سعر البيتكوين بشكل كبير). وبالإضافة إلى ذلك، عندما تنخفض أنشطة التعدين في شبكة بيتكوين، فإن الرأي القائل بأن الرصيد سيستمر تلقائيًا في الإنشاء في هذه المنطقة يكتسب زخمًا، حيث يمكن لمعدنين البيتكوين الذين يواصلون العمل بسبب انخفاض الصعوبة مواصلة معاملاتهم بتكلفة أقل.
ومن ناحية أخرى، فإن التأثير الإيجابي للانخفاض إلى النصف على سعر العملة المشفرة يعتمد إلى حد كبير على حركات المضاربة. أما من الناحية النظرية، عندما يظل الطلب على السلعة ثابتًا أو متزايدًا، فإن انخفاض العرض يدفع سعرها إلى الارتفاع. ومع ذلك، في هذه المرحلة، وبالنظر إلى العوامل الأخرى التي تؤثر على الطلب على الأصول المشفرة، سيكون من الخطأ القول إن تخفيض المكافأة إلى النصف سيؤدي بالتأكيد إلى زيادة الأسعار.
وقد أظهرت البيانات التاريخية حتى الآن أن الأسعار ارتفعت بعد حدث التنصيف. ومع ذلك، حدث الاتجاه التصاعدي للسعر في أوقات مختلفة خلال الفترات ذات الصلة. لذلك، في الأسواق المتقلبة، لن يكون من الصواب توقع ارتفاع سعر العملة المشفرة بسرعة بعد التنصيف.
اللحظات التاريخية لانخفاض سعر البيتكوين إلى النصف
شهدت شبكة البيتكوين 3 عمليات تنصيف حتى الآن. وقد بدأ حدث النصف الأول في عام 2012 وسيحدث حدث النصف الرابع في عام 2024.
حدث التنصيف الأول من عملة البيتكوين في عام 2012
كان تخفيض المكافأة الأولى إلى النصف على شبكة البيتكوين مهمًا للغاية في اختبار اقتصاد رمز البيتكوين. وقد أثار هذا الحدث تساؤلات حول كيفية تأثيره على نمو البيتكوين.
-
ومع تخفيض المكافأة إلى النصف في 28 نوفمبر 2012، انخفضت مكافأة الكتلة من 50 بيتكوين إلى 25 بيتكوين. وارتفع سعر البيتكوين بشكل كبير من 12 دولارًا إلى 1030 دولارًا سنويًا بعد التنصيف، بزيادة تقارب 8500٪.
-
تم انتظار حدث النصف الثاني بنفس الفضول. وبعد أربع سنوات، زاد اعتماد البيتكوين بشكل أكبر. وفي هذه الفترة عندما بدأت شعبية العملات المشفرة في التزايد، حدث التنصيف الثاني للمكافأة في 9 يوليو. وهذه المرة، على عكس الحدث الأول، كانت هناك زيادات في الأسعار على المدى القصير قبل النصف.
- وبعد انخفاض مكافأة التعدين إلى 12.5 بيتكوين، تم تداول بيتكوين عند 650 دولارًا، واستمر الانخفاض لبضعة أسابيع أخرى بعد التنصيف. وبعد مرور عام ونصف تقريبًا على التنصيف الثاني، سجل البيتكوين أعلى مستوى له على الإطلاق عند 20000 دولار في ذلك الوقت.
-
وفي عام 2020، عندما حدث النصف الثالث، وجهت أزمة كوفيد 19 ضربة قوية للاقتصاد العالمي بأكمله. حيث كان تداول البيتكوين أقل من 10000 دولار في ذلك الوقت. وفي نهاية فترة 1.5 عام بعد التنصيف، حدد البيتكوين ذروته التاريخية عند 69000 دولار في نوفمبر 2021.
-
في حين أنه من المتوقع أن يحدث التنصيف التالي في عام 2024، فإن مكافآت الكتلة ستنخفض إلى 3.125 بيتكوين عند الكتلة 840.000.
ما هي شبكات العملات المشفرة غير البيتكوين التي لديها آلية التنصيف؟
في حين يتم ملاحظة نشاط التنصيف بين العملات المشفرة التي يتم توفيرها عن طريق طريقة التعدين باستخدام آلية إجماع إثبات العمل، يمكن لبعض مطوري العملات المشفرة التحكم في العرض بطرق مختلفة مثل التشعب بدلاً من النصف عن طريق تغيير الكود.
ومن ناحية أخرى، يعد اللايتكوين الأكثر شهرة بين العملات البديلة التي لديها آلية التنصيف إلى جانب البيتكوين. وبعد تخفيض مكافأة اللايتكوين إلى النصف، والذي من المقرر أن يتم في أغسطس 2023، سينخفض مبلغ المكافأة، الذي يبلغ حاليًا 12.5 LTC، إلى 6.25 LTC.
ومن بين العملات المشفرة الأخرى التي ستنخفض إلى النصف على شبكتها، سيحدث أيضًا حدث خفض المكافأة إلى النصف لبيتكوين كاش وبيتكوين SV، وهي أصول مفرعة للبيتكوين، في عام 2024. أما حاليًا، فالتواريخ المتوقعة لنصف المكافأة لهذه العملات المشفرة هي كما يلي:
تشمل العملات المشفرة الأخرى التي انخفضت إلى النصف بين العملات المشفرة ذات القيمة السوقية العالية أصولًا مثل مونيرو، وزي كاش، وداش، ورافن.
ونتيجة لذلك، يعد التنصيف عاملاً رئيسياً يدفع المستثمرين إلى إبداء اهتمامهم بالعملات المشفرة التي تستخدم هذه الآلية، وخاصة البيتكوين. والسبب في ذلك هو أنه، على عكس العملات الورقية التي لديها آلية عرض غير محدودة وتتعرض لضغوط تضخمية، فإن العملات المشفرة مثل البيتكوين لديها عرض محدود ولها هيكل انكماشي بسبب التنصيف.
وبالإضافة إلى ذلك، نظرًا لمحدودية المعروض من العملات المشفرة، يميل المستثمرون إلى الاحتفاظ بأصول البيتكوين على المدى الطويل مع اتباع نهج المضاربة، مما يقلل من الميل إلى إنفاق الأصل كعملة. وهذا يضعف ميزة البيتكوين كعملة ويبرز خاصيتها كأداة استثمارية كالسلعة.