Investing.com - أعلنت شركة ماراثون ديجيتال (NASDAQ:MARA)، إحدى أكبر شركات تعدين البيتكوين في العالم، عن زيادة كبيرة في عملاتها الرقمية. ففي بيان صدر في 27 نوفمبر 2024، كشفت الشركة عن شراء 6,474 بيتكوين (BTC) خلال شهر نوفمبر، مما رفع إجمالي ممتلكاتها إلى 34,794 بيتكوين، والتي تقدر حالياً بحوالي 3.3 مليار دولار بناءً على سعر السوق الحالي للبيتكوين البالغ 95,000 دولار.
عرض الجمعة البيضاء: استغل الخصم الآن وانتهز ارتفاع سوق الأسهم مع أدوات تحديد القيمة العادلة وتحليل تقارير الأرباح عبر الضغط هنا
ماراثون ديجيتال تعزز مكانتها كأحد أكبر حاملي البيتكوين
تم تمويل عمليات الاستحواذ هذه من خلال عرض الشركة الأخير لشراء سندات قابلة للتحويل بقيمة مليار دولار بفائدة صفرية. وتشير التقارير إلى أن الشركة جمعت ما يصل إلى 980 مليون دولار بعد خصم تكاليف المعاملات. استخدمت ماراثون جزءاً من هذه الأموال، حيث خصصت 200 مليون دولار لإعادة شراء بعض من سندات 2026.
كما أعلنت الشركة أنها خصصت 160 مليون دولار من احتياطياتها النقدية لشراء المزيد من البيتكوين في المستقبل، خاصة في حال انخفاض سعر العملة الرقمية. وقالت الشركة في بيانها: "160 مليون دولار من الأموال المتبقية متاحة لشراء المزيد من البيتكوين في حال حدوث انخفاض في الأسعار".
بفضل هذه المشتريات الأخيرة، عززت ماراثون ديجيتال مكانتها كثاني أكبر حامل للبيتكوين بين الشركات العامة، خلف شركة مايكروستراتيجي. بينما تهيمن مايكروستراتيجي على الحصة الأكبر من البيتكوين بحوالي 1.8% من إجمالي المعروض، تمثل ممتلكات ماراثون ديجيتال حوالي 0.16% من إجمالي المعروض.
من جانبه، قال الرئيس التنفيذي للشركة، فريد ثيل، في مقابلة حديثة: "البيتكوين هو شيء يجب أن تمتلكه كل شركة في ميزانيتها العمومية"، مشيراً إلى ندرة البيتكوين واستخدامه كأداة للتحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملات الورقية.
زيادة ملحوظة في حيازة الشركات للبيتكوين
وفقاً لبيانات "Bitcoin Treasuries"، ارتفعت حيازة الشركات العامة من البيتكوين من 272,774 بيتكوين إلى 508,111 بيتكوين منذ بداية العام. شهد شهر نوفمبر وحده شراء الشركات أكثر من 143,800 بيتكوين، وهو زيادة كبيرة مقارنة بنحو 2,400 بيتكوين تم شراؤها في أكتوبر.
تصدرت شركة مايكروستراتيجي عمليات شراء البيتكوين، حيث أضافت أكثر من 130,000 بيتكوين في نوفمبر. فيما بدأت شركات أخرى في الانضمام إلى سباق استحواذ البيتكوين. على سبيل المثال، أعلنت منصة "Rumble" عن خطط لاستثمار 20 مليون دولار من احتياطياتها النقدية في البيتكوين بعد أن تلقى الرئيس التنفيذي كريس بافلوفسكي تشجيعاً من مايكل سايلور من مايكروستراتيجي لتبني البيتكوين كأصل خزينة.
كما استحوذت شركة جينيس جروب، وهي شركة تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، على بيتكوين بقيمة 14 مليون دولار في وقت سابق من هذا الشهر. حيث تستهدف الشركة زيادة استثماراتها في البيتكوين إلى 120 مليون دولار، مع الاحتفاظ بنسبة 90% من احتياطياتها في هذه العملة الرقمية.
خطط استراتيجية توسع ودعم لموارد الشركة
تعد عمليات الاستحواذ الأخيرة على البيتكوين والخطوات المالية لشركة ماراثون جزءاً من استراتيجية توسعية. حيث يعتبر عرض السندات القابلة للتحويل بقيمة مليار دولار ثاني جولة تمويل رئيسية للشركة في 2024، بعد جولة تمويل بقيمة 250 مليون دولار تم الإعلان عنها في يوليو. كانت الجولة الأولى تهدف أيضاً إلى تعزيز احتياطيات البيتكوين وتوسيع عمليات التعدين.
وقالت الشركة في بيان لها: "مع التمويل بلا فائدة، نحن في وضع استراتيجي يسمح لنا بالاستفادة من الفرص في السوق وتعزيز دورنا كشركة رائدة في تعدين البيتكوين".
قوبلت استراتيجيات ماراثون الاستحواذية على البيتكوين وتخطيطها المالي بإيجابية من قبل السوق، حيث ارتفعت أسهم الشركة بنسبة تقارب 8% يوم الأربعاء، مع مكاسب سنوية تقدر بنحو 14%.
ويعزى أداء الأسهم إلى قدرة الشركة على استغلال مواردها المالية للنمو، وهو ما يتماشى مع الحماس العام في السوق تجاه البيتكوين. كما ساهمت الزيادة الكبيرة في قيمة العملة الرقمية في تجديد الاهتمام بين المستثمرين المؤسسيين والشركات الكبرى، حيث تجاوز سعر البيتكوين مؤخراً حاجز 95,000 دولار.
تحديات أمام الشركة في ظل تقلبات السوق
أظهرت الشركة بعض التحديات المالية التي قد تؤثر على استدامتها على المدى البعيد. من أبرز هذه التحديات "الاحتراق السريع للنقد"، وهو مصطلح يُستخدم عندما تنفق الشركة احتياطياتها النقدية بمعدل سريع دون أن تحقق أرباحاً توازي هذا الإنفاق. هذه الحالة شائعة في الشركات الناشئة والشركات التي تسعى للنمو السريع عبر استثمار الأموال في البحث والتطوير والتوسع. كما يمكن أن تحدث في الشركات التي تواجه صعوبات مالية أو تحقق خسائر مستمرة.
تشير بيانات إنفستنغ برو - Investing PRO إلى أن الشركة تستخدم مبالغ كبيرة من النقد لتمويل عملياتها التوسعية، مما يؤدي إلى انخفاض مستمر في احتياطياتها المالية. على الرغم من كونها شركة كبيرة ومتقدمة في قطاعها، إلا أن الشركة تواجه تحديات في تحقيق الربحية المستدامة، وهو ما يثير المخاوف بين المستثمرين.
في المقابل، وتظهر بيانات إنفستنغ برو - Investing PRO أيضًا المستندة على أداة برو تيبس - Pro Tips أن السهم يتداول عند نسبة مكرر الربحية (P/E) منخفضة مقارنة بنمو أرباحها المتوقع على المدى القريب، مما قد يُشير إلى وجود فرصة استثمارية محتملة. بالنسبة للمستثمرين، يعد هذا النوع من التقييمات إشارة إلى أن الشركة قد تكون قديمةً في تقييماتها السوقية، مما يعني إمكانية شراء الأسهم بأسعار منخفضة نسبياً بالنسبة للأرباح المستقبلية التي قد تحققها الشركة مع تحسن أدائها المالي.
تُظهر نسبة P/E المنخفضة أن المستثمرين قد يشتريون الأرباح المستقبلية لشركة ماراثون ديجيتال بتخفيض ملحوظ. وبالنظر إلى الخطة الاستراتيجية للشركة التي تركز على توسيع استثماراتها في مجال تعدين البيتكوين، يمكن أن يتيح ذلك للمستثمرين فرصاً مستقبلية لشراء الأسهم مع توقعات بارتفاع أرباح الشركة بمجرد تحسن أوضاع السوق وتحقيق مزيد من الاستقرار المالي.
توفر أداة "برو تيبس" المتاحة حصرًا على إنفستنغ برو معلومات وبيانات قيمة حول أي شركة مدرجة في البورصة، سواء عربية أو عالمية. لاستغلال الخصم المتاح لفترة محدودة في عروض الجمعة البيضاء اضغط هنا