Investing.com - أعلن الفيدرالي الأمريكي خفض الفائدة الأمريكية بـ 25 نقطة أساس هبوطًا من مستويات الـ 4.75% إلى 4.5%، وكذلك أصدر توقعاته للفائدة في السنوات القادمة.
وأوضحت بيانات الدوت بلوت من الفيدرالي أنه ينوي خفض الفائدة بـ 50 نقطة أساس في 2025، وهو ما يعني الخفض مرتين فقط بـ 50 نقطة أساس هبوطًا من التوقعات السابقة بالخفض 100 نقطة أساس في 2025.
كما أوضح أنه ينوي التثبيت عند 3.5% في عام 2026 بدلًا من الخفض إلى 3% كما جاء في بيانات دوت بلوت السابقة. أما في عام 2027 فيتوقع أن يتم الخفض إلى مستويات الـ 3% أعلى بـ 25 نقطة أساس من المتوقع سلفًا. وعلى المدى البعيد يتوقع الفيدرالي أن تستقر أسعار الفائدة عند 3.0%.
اشترك في InvestingPro الآن بأقل سعر مقابل القيمة مع خصم 55%..سارع باشترك الآن قبل أن ينتهي الخصم! اضغط هنا
تفاصيل بيان الفيدرالي الأمريكي
قام الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء بخفض سعر الفائدة الأساسي بمقدار ربع نقطة مئوية، وهو الخفض الثالث على التوالي، لكنه جاء مصحوبًا بنبرة حذرة بشأن إجراء تخفيضات إضافية في السنوات المقبلة.
خفضت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية معدل الاقتراض الليلي إلى نطاق مستهدف يتراوح بين 4.25% و4.5%، وهو المستوى الذي كان عليه في ديسمبر 2022 عندما بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع. ورغم أن القرار نفسه كان متوقعًا على نطاق واسع، فقد تركزت الأنظار على الإشارات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي، خاصة مع استمرار التضخم فوق المستهدف ونمو اقتصادي قوي، وهي ظروف لا تتماشى عادة مع سياسة التيسير النقدي.
وأظهرت توقعات الأعضاء الفردية المعروفة باسم "النقاط التوقعية - dot plot" أن الاحتياطي الفيدرالي يعتزم إجراء تخفيضين إضافيين فقط في 2025، مقارنة بأربعة تخفيضات كانت متوقعة عندما أصدر الفيدرالي نقاطه التوقعية في سبتمبر الماضي. ويتوقع الآن إجراء تخفيضين آخرين في 2026 وتخفيض آخر في 2027. وعلى المدى الطويل، رفعت اللجنة توقعها لسعر الفائدة المحايد إلى 3%، مقارنة بـ 2.9% في تحديث سبتمبر. يذكر ان الافتراضات هي أن يكون التخفيض في كل مرة بـ 25 نقطة أساس.
شهد الاجتماع استمرار الخلاف داخل اللجنة، حيث عارضت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، القرار داعية للإبقاء على سعر الفائدة السابق. وفي نوفمبر، كانت العضوة ميشيل بومان، قد عارضت أيضًا قرار الخفض، مما جعلها أول عضو في مجلس المحافظين يعترض على قرار يخص معدل الفائدة منذ عام 2005.
يعتبر سعر الفائدة الفيدرالي أداة أساسية تؤثر مباشرة على تكاليف الاقتراض للمستهلكين، مثل قروض السيارات والرهون العقارية وبطاقات الائتمان. واحتوى البيان الذي صدر بعد الاجتماع على تعديلات طفيفة في اللغة المتعلقة بـ "مدى وتوقيت" تغييرات الفائدة المستقبلية، وهو تغيير طفيف مقارنة ببيان نوفمبر.
على الرغم من خفض الفائدة، رفع الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2024 إلى 2.5%، مقارنة بـ 2% في سبتمبر. ومع ذلك، تتوقع اللجنة تباطؤ النمو في السنوات المقبلة ليتماشى مع التقدير طويل الأجل البالغ 1.8%. كما تضمنت تعديلات التوقعات الاقتصادية خفضًا لمعدل البطالة المتوقع لعام 2024 إلى 4.2%، ورفعًا في تقديرات التضخم، حيث يتوقع أن يصل التضخم العام إلى 2.4% والتضخم الأساسي إلى 2.8%، وكلاهما أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
تعكس المؤشرات الاقتصادية صورة متباينة؛ فالتضخم ما زال مرتفعًا فوق الهدف، بينما يُتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي بمعدل سنوي 3.2% في الربع الرابع، وفقًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا. وفي الوقت نفسه، استقر معدل البطالة حول 4%. ورغم أن هذه الظروف قد تدفع نحو الإبقاء على الفائدة أو رفعها، فإن الاحتياطي الفيدرالي حذر من المخاطر المحتملة لإبقاء الفائدة مرتفعة لفترة طويلة جدًا.
أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" أن التخفيضات الأخيرة تهدف إلى إعادة ضبط السياسة النقدية، حيث لم يعد من الضروري أن تكون السياسة متشددة في ظل الظروف الاقتصادية الحالية. ومع هذا التحرك الأخير، يكون الاحتياطي الفيدرالي قد خفض معدلات الفائدة بمقدار نقطة مئوية كاملة منذ سبتمبر، وهو الشهر الذي شهد خفضًا غير اعتيادي بمقدار نصف نقطة مئوية. وعلى الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي يفضل عمومًا التعديلات التدريجية، تعكس هذه التخفيضات الحاجة إلى نهج أكثر ديناميكية.
على الرغم من هذه التخفيضات العدوانية في الفائدة، فإن الأسواق تبدي شكوكًا حول قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض الفائدة أكثر من ذلك. فقد ارتفعت معدلات الرهن العقاري وعائدات سندات الخزانة بشكل كبير خلال هذه الفترة، مما يشير إلى تشكيك المستثمرين في قدرة البنك على مواصلة تخفيض الفائدة. وسجل عائد سندات الخزانة لأجل عامين، والذي يتأثر بسياسات الاحتياطي الفيدرالي، 4.215% مؤخرًا، مما يضعه بالقرب من الحد الأعلى للنطاق المستهدف الجديد الذي أُعلن عنه يوم الأربعاء.
هل تحب الأسهم التكنولوجية الصاعدة والكبيرة؟ يمكنك معرفة قائمة استثمار من أقوى 20 سهم تكنولوجي أمريكي مع InvestingPro وقوائم ProPicks.
تساعدك هذه القوائم في اختيار صفقاتك بتونع ونسبة مخاطر أقل والأهم تفوق محقق تاريخيًا مقارنة بناسداك بـ S&P500!
اشترك في InvestingPro الآن بأقل سعر مع خصم 55% اليوم! اشترك من هنا
