- Investing.com خلال الأشهر الماضية، فقدت الليرة التركية أكثر من 40% من قيمتها أمام الدولار الأمريكي، وهبطت بشكل حاد في 10 أغسطس الماضي، حيث خسرت 20% من قيمتها مرة واحدة، الأمر الذي جعل العالم كله يلتفت إلى الضغوط الاقتصادية التي تتعرض لها الأسواق الناشئة، خاصة مع تبدل السياسة التقدية الأمريكية التي أدت إلى تدفق الدولارات من هذه الأسواق إلى الولايات المتحدة.
الهبوط الحاد الذي تعرضت له الليرة التركية لم يكن وليد اللحظة، بل هناك أسباب أدت إلى ذلك مثل عجز الحساب الجاري المرتفع، والديون الهائلة، وارتفاع الفائدة على الدولار الأمريكي، وإعلان الاحتياطي الفيدرالي تقليل ميزانيته العمومية المكدسة بتريليونات الدولارات من السندات.
لم تكن تركيا الدولة الوحيدة التي تراجعت عملتها، حيث عانى البيزو الأرجنتيني من التراجع الحاد أمام الدولار، وكذلك الهند وإندونيسيا، إلا أن الوضع السئ في تركيا أثار قلقًا من انتقال العدوى إلى دول أخرى خاصة في أوروبا، نظرًا لحجم الدين الخارجي الهائل للبلاد، والذي يتخطى 60% من الناتج المحلي الإجمالي.
خلال الشهر الماضي، شهدت الأسواق الناشئة موجة بيعية جنونية، إلا أن الهدوء عاد مرة أخرى إلى الأسواق، وتعافت الليرة التركية قليلًا وارتفعت من أدنى مستوياتها على الإطلاق، الذي سجلته قبل شهرين من الآن، كما ارتفع صندوق الاستثمار المتداول "فانجارد فوتسي" لأسهم الأسواق الناشئة بنسبة قدرها 3% منذ 10 سبتمبر وحتى الثامن والعشرين من نفس الشهر، فيما ارتفع صندوق " آي شيرز مورجان" لسندات الأسواق الناشئة بنسبة تقدر بـ 2.5% خلال الفترة نفسها.
وأعلن المصرف الاستثماري "مورجان ستاني" في الثاني من أكتوبر الجاري، تغير نظرته للسندات والعملات في الأسواق الناشئة إلى الوضع "محايد" بدلًا من "سلبي" بعد الموجة البيعية الأخيرة، التي جعلت الأسواق الناشئة جاذبة مرة أخرى، حيث إن أسهمها أصبحت أرخص بنحو 30% عن نظيراتها بالدول المتقدمة، بحسب ما قال "جورج ماريسكال" محلل الاستثمار لدى وحدة "يو بي إس" لإدارة الثروات.
وقال "مورجان ستانلي (NYSE:MS)" إن الاتجاه الهابط الذي بدأ منذ ستة أشهر في الأسواق الناشئة سوف يهدأ قليلًا، ويوفر بعض الاستقرار، وذلك بسبب القيم المنخفضة للأصول، ولهذا أيضًا قال مصرف "جولدمان ساكس" إن شهية المستثمرين تجاه هذه الأصول تشهد تحسن ملحوظ.
في الأرجنتين، تحاول الحكومة التعاون مع صندوق النقد الدولي لعلاج أوجه الخلل والاضطرابات التي أصابت اقتصاد البلاد، ووافق صندوق النقد على رفع قيمة القرض الممنوح للأرجنتين إلى 57 مليار دولار، أما تركيا فأعلن البنك المركزي رفع الفائدة، وهناك تكهنات تشير إلى اتجاه الحكومة التركية للإفراج عن القس الأمريكي المحتجز لدى أنقرة، والذي تسبب في اشتعال الأزمة بين تركيا والولايات المتحدة.
وصرح "بلاك روك" أكبر مدير للأصول في العالم، بأن أصول الأسواق الناشئة خاصة الأسهم في طريقها للارتداد خلال الربع الرابع من العام الجاري، وقد جاءت هذه التوقعات متماشية مع ما ذكرته مصارف كبرى مصل "جولدمان ساكس" و"مورجان ستانلي".
ومن جانبه، قال "ريتشارد تورنيل" كبير المحللين لدى معهد الاستثمار التابع لـ "بلاك روك" في مذكرة تم إصدارها في أول أمس الأربعاء، إننا على مقربة من وصول بعض العوامل التي تعيق وصول الأسواق الناشئة إلى ذروتها، خاصة انتهاء الموسم السياسي، لذا تنصح "بلاك روك" بالتركيز على أسواق الأسهم بدلًا من الديون.
كما صرح "محمد أباباي" كبير المحللين الاستراتيجيين لدى "سيتي جروب جلوبال ماركتس" بـ "هونج كونج"، إنه من المتوقع أن تصل الصين والولايات المتحدة إلى اتفاق ينهي التوترات التجارية بينهما بقدوم منتصف العام القادم، وهذا يعني أن الأسواق الناشئة سوف ترتد بقوة.
على الرغم من تفاؤل المصارف العالمية بانقضاء هذه التراجعات الحادة وتحسن الأسواق الناشئة، إلا أن محمد العريان كبير مستشاري شركة "أليانز" يطالب المستثمرين بالحذر، لأن أوضاع الاقتصاد الكلي لا تزال غير مواتية للدول النامية.