في الوقت الذي يستعد فيه الاحتياطي الفيدرالي لإصدار نتائج اختبارات التحمل السنوية يوم الأربعاء، من المتوقع أن تحتفظ البنوك الأمريكية الكبرى باحتياطيات رأسمالية كافية للتعامل مع الانكماش الاقتصادي المحتمل. ومع ذلك، من المرجح أن تكون هذه البنوك متحفظة فيما يتعلق بمدفوعات المساهمين بسبب الشكوك الاقتصادية والتنظيمية الحالية، وفقًا لمحللي الصناعة.
وقد صُممت اختبارات التحمل لتقييم مقدار رأس المال الذي سيحتاجه المقرضون للنجاة من الركود الاقتصادي الحاد وتحديد مقدار ما يمكنهم إعادته للمستثمرين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. ويكتسب هذا التقييم أهمية خاصة بعد أن شهد العام الماضي فشل ثلاثة بنوك كبيرة في العام الماضي، ومع ارتفاع أسعار الفائدة التي فرضها الاحتياطي الفيدرالي على البنوك الإقليمية، مما أثر بشكل خاص على محافظها وهوامشها العقارية التجارية (CRE). بالإضافة إلى ذلك، يساهم ضعف الطلب الاستهلاكي في النظرة الحذرة بشأن اتجاه الاقتصاد.
هذا العام، يخضع 32 من المقرضين لاختبارات الضغط، حيث يواجه عمالقة وول ستريت مثل JPMorgan Chase (NYSE:JPM) وسيتي جروب وبنك أوف أمريكا وبنك أوف أمريكا وجولدمان ساكس (NYSE:GS) وويلز فارجو ومورجان ستانلي فحصًا دقيقًا. يتوقع محللون من Keefe, Bruyette & Woods (KBW) أن سيتي جروب (NYSE:C) وجولدمان ساكس، إلى جانب المقرض الأصغر M&T Bank (NYSE:MTB)، قد يظهرون أداءً قويًا بسبب التعديلات في تركيب ميزانياتهم العمومية.
من المتوقع أيضًا أن يلفت المقرضون متوسطو الحجم، بما في ذلك Citizens و KeyCorp (NYSE:KEY) و Truist، الانتباه خلال الاختبارات، وكذلك الحال بالنسبة إلى Discover Financial Services (NYSE:DFS)، التي واجهت مؤخرًا مشكلات تتعلق بالامتثال زادت من مكانتها كهدف محتمل للاستحواذ.
سلط متحدث باسم KeyBank الضوء على الرسملة القوية للبنك وجودة الائتمان القوية ومصادر التمويل المتنوعة، إلى جانب ملف المخاطر المعتدل. وفي الوقت نفسه، رفض المتحدثون الرسميون لبنوك أخرى مثل ويلز فارجو وسيتي ومورجان ستانلي وترويست وبنك M&T التعليق على نتائج اختبار الضغط القادم، ولم يرد آخرون على الاستفسارات.
لقد كان أداء الصناعة جيدًا بشكل عام في السنوات الماضية، لكن الاحتياطي الفيدرالي واجه انتقادات لعدم تقييمه بشكل كافٍ لمدى مرونة المقرضين في مواجهة ارتفاع أسعار الفائدة، كما يتضح من إخفاقات البنوك في عام 2023. يتوقع المحللون أن تُظهر جميع البنوك الـ 32 مستويات رأسمالية أعلى من الحد الأدنى التنظيمي. في سيناريو العام السابق، كانت البنوك التي تم اختبارها ستتكبد خسائر بقيمة 541 مليار دولار في حالة الانكماش الحاد ولكنها ستظل تمتلك أكثر من ضعف رأس المال المطلوب بموجب لوائح الاحتياطي الفيدرالي.
سيناريو اختبار التحمل لعام 2024 مشابه في شدته لسيناريو عام 2023، مع زيادة متوقعة في معدل البطالة وانخفاضات حادة في أسواق الأسهم والسندات، على الرغم من انخفاضات أقل حدة في أسعار المنازل والاقتصاد بشكل عام. كما تم تضمين انخفاض بنسبة 40% في أسعار CRE، مما يعكس المخاوف المستمرة بشأن هذا القطاع، لا سيما بالنسبة للبنوك الإقليمية.
تُحدد اختبارات التحمل حجم مخزون رأس المال الاحتياطي لكل بنك (SCB)، وهي طبقة إضافية من رأس المال التي يطلبها الاحتياطي الفيدرالي لتغطية الانخفاضات المحتملة بالإضافة إلى رأس المال التشغيلي اليومي. يشير محللون من بايبر ساندلر و KBW إلى أن SCBs من المرجح أن تظل مستقرة بالنسبة لمعظم البنوك، على الرغم من أن المخازن الاحتياطية لسيتي جروب وجولدمان ساكس قد تنخفض بسبب التغيرات في تعرضهم للاستثمار. وعلى العكس من ذلك، قد يشهد بنكا كي كورب (NYSE:KEY) وترويست زيادة في احتياطياتهما الاحتياطية بسبب التأثيرات المحتملة على الدخل.
سيراقب المستثمرون والمحللون عن كثب أداء قروض CRE للبنوك عن كثب، مع خضوع البنوك الإقليمية للتدقيق بشكل خاص مقارنةً بالمقرضين الأكبر حجمًا. وبحسب كريستوفر وولف، رئيس قسم تصنيفات البنوك في أمريكا الشمالية لدى وكالة فيتش، فإن البنوك قد حجزت ما يصل إلى 10% من محافظ القروض المكتبية، مما يشير إلى أن قروض العقارات العقارية المركزية ستكون محط تركيز كبير في التقييمات القادمة.
ساهمت رويترز في هذا المقال.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها