يتراجع المستثمرون العالميون عن الأسهم اليابانية، في تغير عن موقفهم الصعودي السابق، بعد فترة من الاضطرابات الشديدة في السوق. ويأتي هذا التحول في المعنويات مع إعادة تقييم الآفاق الاقتصادية، والتشكيك في فعالية التداولات الممولة بالين.
وكان مؤشر نيكاي قد شهد ارتفاعًا ملحوظًا، حيث تضاعف منذ بداية عام 2023، مع انخفاض الين الذي عزز عوائد المستثمرين والشركات على حد سواء. ومع ذلك، فإن هذا الاتجاه آخذ في الانعكاس بسبب التقلبات الأخيرة في الين، وزيادات أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان (BOJ)، والشكوك حول أرباح الشركات اليابانية، والمخاوف بشأن التباطؤ المحتمل في الاقتصاد الأمريكي.
شهد صندوق المؤشرات المتداولة المتداولة المعكوسة المزدوج اليومي CSOP Nikkei 225، وهو صندوق مدرج في هونج كونج يسمح بالمراهنة على الاتجاه الهبوطي ضد مؤشر نيكاي، زيادة كبيرة في حجم التداول في الأسبوع المنتهي يوم الثلاثاء. ارتفع متوسط حجم التداول اليومي للصندوق إلى ما يقرب من 20 مليون دولار هونج كونج (2.57 مليون دولار هونج كونج)، وهي قفزة كبيرة عن المليون دولار هونج كونج الذي شهده الأسبوع السابق ويمثل أعلى حجم منذ إنشاء الصندوق في مايو 2024.
في الوقت نفسه، تقوم صناديق التحوط العالمية بتقليص مراكزها في الأسهم اليابانية بأسرع معدل منذ أكثر من خمس سنوات، وفقًا لما ذكره جولدمان ساكس للأسبوع الممتد من 2 أغسطس إلى 8 أغسطس. كما يقوم بعض المستثمرين على المدى الطويل بتقليص انكشافهم على الأسهم اليابانية.
وأشار بن بينيت، رئيس استراتيجية الاستثمار في آسيا في شركة LGIM ومقرها لندن، إلى أن الشركة قد خفضت بالفعل مركزها في الأسهم اليابانية قبل تقلبات الأسبوع الماضي وحافظت على هذا الموقف المنخفض. وأشار إلى أن التشديد الكمي لبنك اليابان المركزي الياباني وارتفاع قيمة الين الياباني يمثلان عقبات أمام سوق الأسهم اليابانية.
عانت الأسهم اليابانية من أسوأ تراجع في يوم واحد منذ عام 1987 يوم الاثنين السابق. وأدى الارتفاع غير المتوقع في أسعار الفائدة في اليابان والمخاوف من حدوث ركود في الولايات المتحدة إلى تراجع تجارة المناقلة بالين، والتي كانت تمول شراء الأصول الخطرة، بما في ذلك الأسهم اليابانية.
وقد شهد الين ارتفاعًا حادًا، حيث انتقل من حوالي 162 مقابل الدولار في منتصف يوليو إلى حوالي 142 مقابل الدولار يوم الاثنين الماضي، ليصل إلى أعلى قيمة له في سبعة أشهر. ويتوخى المحللون الحذر، حيث يشيرون إلى أن التراجع قد يستمر بسبب التوقعات بمزيد من الارتفاع في قيمة الين وزيادة مؤشر التقلب في مؤشر CBOE.
وأشار كارلوس كازانوفا، كبير الاقتصاديين لآسيا في شركة UBP السويسرية لإدارة الأصول، إلى أن تراجع تداولات الين المحمولة يعني أن الأسهم اليابانية تحتاج الآن إلى إظهار تحسن في الأساسيات، وتحديداً في الأرباح، وهو ما يتوقف على انتعاش الاقتصاد المحلي. وقد تحول UBP مؤخرًا إلى موقف محايد تجاه الأسهم اليابانية بعد إغلاق بعض المراكز.
وقد أعرب زهير خان، وهو مدير محفظة أول في بنك يو بي بي في طوكيو، عن أن التداول في السوق اليابانية أصبح أكثر صعوبة بسبب الشكوك المحيطة بأسعار الفائدة الأمريكية ومسار الين.
ساهمت رويترز في هذا المقال.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها