Investing.com - في خطوة أولى قبل ساعات من الحدث المرتقب الذي قد يصيب الحكومة الأمريكية بالشلل، يبدو أن ملامح اتفاق تلوح في الأفق لمنع حدوث الكارثة التي يخشاها الجميع. لكن لا يزال الرفض الجمهوري لخطة بايدن يمثل عقبة كؤود لاتمام تمرير قانون تعليق سقف الدين، وهو الأمر الذي يرجح البعض أن يؤدي إلى إغلاق ولو حتى وجيز للحكومة الأمريكية.

التداعيات المحتملة في حال حدوث الإغلاق الحكومي في نقاط

•  خلاف سياسي يمنع الاتفاق: الحزب الجمهوري: "لا يجب على الحزب الديموقراطي أن يرفع الإنفاق بمفرده، ويتوقع منا أن ننضم له لرفع سقف الدين."
•  أزمة كبيرة للدولار الأمريكي واحتمالية تراجع الثقة به كعملة احتياطية دولية.
•  إغلاق الحكومة، بما يزيد من عدد العاطلين عن العمل.
•  وكالات التصنيف الائتماني ستخفض تصنيفها للولايات المتحدة.
•  فقدان الثقة في سندات الخزانة الأمريكية؛ والتي تعتبر أكثر الديون استقرارًا وسيولة في العالم.
•  ارتفاع الفائدة على الديون.
• ارتفاع تكاليف ديون المنازل، والسيارات.
•  تراجع في الناتج المحلي الإجمالي، قد يدوم لعدة أرباع مالية قادمة.
• أخيرًا يمكن أن تدخل الولايات المتحدة في حالة من الركود الاقتصادي فورًا.

الصورة كاملة عن الأزمة الاقتصادية الخاصة بسقف الديون في أمريكا

خطوة سريعة

مرر مجلس النواب الأمريكي، الأربعاء، مشروع قانون لتعليق سقف الدين، بدعم من الحزب الديمقراطي، وجاءت نتيجة التصويت 219 مقابل 212.

وأعلن أعضاء الحزب في مجلس الشيوخ عقد جلسة، اليوم الخميس، للتصويت على موازنة من شأنها منع "الإغلاق الحكومي" المتوقع بحلول يوم الجمعة. وجاء ذلك بعد أن اتفق الديمقراطيون داخل المجلس للتصويت لصالح مشروع القانون للضغط على الجمهوريين داخل مجلس الشيوخ في سبيل تمريره.

ويتطلب تمرير هذا القانون في مجلس الشيوخ موافقة ثلثي أعضاء المجلس أي ستين عضوا.

عاجل: طلبات قياسية

الخوف من الشلل

وقد فشل الديمقراطيون، أول أمس الثلاثاء، في تمرير مشروع قانون خاص بتمويل الأنشطة الحكومية وتعليق سقف الدين بعدما صوت 48 ضده ويسعى الآن الديمقراطيون على إيجاد حل سريع لعمل بعض التغييرات في بنود مشروع قانون لتجنب إغلاق الحكومة قبل الجمعة.

وأعلن زعيم الأغلبية الديمقراطية في مجلس الشيوخ الأميركي، السيناتور تشاك شومر، أمس الأربعاء، أنّ المجلس سيصوّت، صباح الخميس، على مشروع قانون موازنة للحول دون انقطاع التمويل عن الحكومة الفيدرالية وإصابة مؤسساتها بحالة شلل اعتباراً من الجمعة.

وقال شومر إنّه فور إقراره في مجلس الشيوخ سيحال مشروع القانون إلى مجلس النواب الذي يسيطر عليه أيضاً الديموقراطيون، لكي يقرّه بدوره ويحيله إلى الرئيس، جو بايدن، للمصادقة عليه ونشره قانوناً نافذاً قبل حلول منتصف الليل وانتهاء السنة المالية الجارية.

وإذا لم يقرّ هذا القانون قبل بدء السنة المالية الجديدة في الدقيقة الأولى من فجر الجمعة، ينقطع التمويل عن الحكومة الفيدرالية وتصبح مؤسساتها في حالة "إغلاق".

الريبل تتحرك بعد أنباء هامة

آلاف العاطلين

وفي حال عجز الفريقان عن الاتفاق ورفض الشيوخ إقرار قانون تعليق سقف الديون سيواجه مئات آلاف الموظفين بطالة جزئية حيث ينقطع التمويل عن الحكومة الفدرالية ويصبح عدد كبير من مؤسساتها في حالة "إغلاق".

ويؤيّد الجمهوريون على نطاق واسع هذا النص الذي يمدّد العمل بالميزانية الحالية لغاية الثالث من ديسمبر ويتضمن أيضاً مساعدة للولايات التي ضربتها كوارث طبيعية بالإضافة إلى أموال لمساعدة اللاجئين الأفغان على الاستقرار في الولايات المتحدة.

وخلال جلسة النواب أكد شومر أن "آخر ما يحتاج إليه الأميركيون الآن هو الشلل الحكومي".

وكانت رئيسة مجلس النواب "نانسي بيلوسي" قد أوضحت أن المجلس سيمضي قدمًا في الوفاء بمسؤولياته لحماية الاقتصاد والأسر الأمريكية من كارثة التخلف عن سداد الديون من خلال تمرير تشريع لتعليق سقف الدين. ويعارض الجمهوريون في مجلس الشيوخ تمرير رفع سقف الديون، بسبب رفض تدابير إنفاق اجتماعي مدعومة من جانب الرئيس، جو بايدن.

الذهب في انتظار ضربة رئيسية أخرى أم ينجو؟

تحذيرات

وحذرت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين المشرعين من أن الولايات المتحدة قد تتعثر عن سداد التزاماتها بحلول الثامن عشر من أكتوبر المقبل، في حال عدم رفع أو تعليق سقف الديون.

وبدأت وزارة الخزانة الأمريكية في استخدام تدابير خاصة، بعد انتهاء تعليق سقف الدين في الحادي والثلاثين من يوليو الماضي، لكن في حال نفاذ هذه الإجراءات فإن الولايات المتحدة قد تفشل في سداد ديونها.

يرى مكتب الموازنة بالكونجرس الأمريكي أن وزارة الخزانة تستنفذ قدرتها على الاقتراض بحلول نهاية أكتوبر المقبل، في أحدث تحذير للمشرعين لإنهاء أزمة سقف الديون.

وقال مكتب الموازنة بالكونجرس عبر تقرير، إنه في حال عدم زيادة أو تعليق سقف الدين، سينفذ النقد من وزارة الخزانة والإجراءات الخاصة التي تعمل على تجنب التخلف عن سداد الديون بحلول نهاية أكتوبر أو بداية نوفمبر.

عاجل - رئيس الفيدرالي: "هذا أمر محبط" وأهدافنا "تتضارب"

ماذا عن الإغلاق؟

بانتهاء تمويل معظم الوكالات الفيدرالية في منتصف ليل اليوم الخميس، ستدخل الحكومة في الإغلاق الفيدرالي الثاني خلال ثلاث سنوات.

انتهى آخر إغلاق للحكومة الأمريكية بعد 35 يوما في يناير 2019 بعد تأخر الرحلات الجوية نتيجة لحصول العديد من مراقبي الحركة الجوية، الذين كانوا يعملون بدون أجر، على إجازات مرضية، وهو ما سارع في إنهاء الجمود السياسي لقضية التمويل وتمت إعادة فتح الحكومة.

بعد انتهاء التمويل، يستطيع بعض الموظفين العمل لفترة وجيزة لبدء عمليات إغلاق الأقسام، مثل اختيار من سيتم إعفاؤهم من التسريح المؤقت، وإضافة رسائل إغلاق إلى رسائل البريد الصوتي الحكومية. وقال مكتب الميزانية بالبيت الأبيض، إن الوكالات بصدد وضع خطط مثل تعليق البت في طلبات الحصول على أسلحة نارية وجوازات سفر.

لكن سيستمر العمل بشكل آلي لتوفير خدمات، مثل إرسال شيكات معاشات الضمان الاجتماعي بالبريد، ودفع فواتير المستشفيات لكبار السن. ولا يزال بإمكان الجنود خوض المعارك، لكن سيتم إجازة العديد من المدنيين في وزارة الدفاع.

وفقا لويليام هوغلاند، وهو موظف سابق بالكونغرس يعمل الآن في "مركز سياسة الحزبين" فإن المتاحف والمتنزهات الوطنية ستغلق، وسيحصل ثلاثة من بين كل خمسة عاملين في القوة العاملة المدنية الفيدرالية (حوالي 2.1 مليون عامل) على إجازات.

وقد تصل نسبة التغيب عن العمل بين موظفي "المراكز الأميركية لمكافحة الأمراض والوقاية منها" التابعة لوزارة الصحة (سي دي سي) إلى 62 % وهي وكالة فيدرالية تقف في قلب المعركة ضد جائحة كورونا.

ضربة قاتلة لتلك العملة الرقمية

مخاطر مدمرة

حذرت وكالة موديز إذا تخلفت وزارة الخزانة عن السداد واستمر المأزق، فسيتعين على الحكومة الفيدرالية إجراء تخفيضات "مدمرة" في الإنفاق من شأنها أن تتسبب في وضع "كارثي" للاقتصاد.

تقدر وكالة موديز أن ما يقرب من 6 ملايين وظيفة ستفقد، وسيرتفع معدل البطالة إلى ما يقرب من 9 ٪، وستنخفض أسعار الأسهم بمقدار الثلث، مما يؤدي إلى القضاء على حوالي 15 تريليون دولار من ثروة الأسرة.

قد يؤدي الفشل في رفع سقف الديون في الوقت المناسب إلى وقف المدفوعات التي يعتمد عليها ملايين الأمريكيين، بما في ذلك رواتب العمال الفيدراليين، ومزايا الرعاية الطبية، والرواتب العسكرية، واسترداد الضرائب، وشيكات الضمان الاجتماعي، والمدفوعات للمقاولين الفيدراليين.

عاجل: قرار هام

الموعد الأكثر خطورة

حذر بنك جولدمان ساكس (NYSE:GS) العملاء مؤخرًا من أن هذا هو "الموعد النهائي الأكثر خطورة منذ عقد من الزمن"، منذ مواجهة 2011 التي هزت الأسواق المالية وتسببت في تخفيض غير مسبوق للديون الأمريكية.

إذا فشل الكونجرس في رفع حد الدين في الوقت المناسب، يعتقد الكثيرون أن الحكومة الفيدرالية ستحاول الاستمرار في الدفع لحاملي السندات - ولكن للمرة الأولى في التاريخ ستوقف المدفوعات عن الالتزامات الأخرى مثل المتعاقدين أو المستفيدين الآخرين.

يُعرف هذا السيناريو باسم "التخلف الفني"، حيث تستمر الحكومة في الدفع لحاملي السندات لكنها توقف المدفوعات للآخرين لفترة من الزمن.

ومع ذلك، هناك بعض الجدل حول ما إذا كانت وزارة الخزانة لديها السلطة القانونية لتحديد أولويات المدفوعات.

وتقدر مجموعة أوراسيا أن هناك فرصة "عالية بشكل غير عادي" بنسبة 20٪ للتخلف عن السداد الفني، وهو ما تحذر المجموعة الاستشارية من أنه سيكون "كابوسًا للسوق".

قال الاستراتيجيون في بنك جولدمان ساكس إنه "من المرجح" أن تستمر وزارة الخزانة في استرداد سندات الخزانة المستحقة السداد لتسديد مدفوعات القسائم.

ومع ذلك، قال بنك وول ستريت إن الحكومة ستحتاج إلى وقف أكثر من 40٪ من المدفوعات المتوقعة "بما في ذلك بعض المدفوعات للأسر".

ليس من الواضح ما إذا كان التخلف عن السداد التقني، بدلاً من التخلف عن السداد الكامل، من شأنه أن يخفف الألم الاقتصادي والمالي.

عضو الفيدرالي يؤكد التشديد ويتحدث عن الكارثة المحتملة

سوق الخزانة

كتب قادة اللجنة الاستشارية لاقتراض الخزانة في رسالة إلى وزيرة الخزانة جانيت يلين إذا كان هناك قتال طويل الأمد بشأن حد الدين، "فمن المرجح أن تشهد سوق الخزانة اضطرابات كبيرة يمكن أن تثير ضغوطًا أوسع في السوق".

يعني هذا الضغط أنه قد يكون من الصعب شراء أو بيع سندات الخزانة، وهي ركن أساسي من التمويل يعرف باسم سوق الريبو يمكن أن تتعرض لضغوط، ويمكن للمستثمرين الانسحاب من صناديق أسواق المال ويمكن للشركات التجارية التراجع عن نشاط صنع السوق.

كتب مؤلفو الرسالة: "كما رأينا في مارس 2020، يمكن أن تتكشف الضغوط في سوق الخزانة بطريقة متتالية وذاتية التعزيز ويتردد صداها في جميع أنحاء الأسواق المالية، مما يؤدي إلى تشديد الأوضاع المالية ومن المحتمل أن يؤدي إلى الإضرار بالانتعاش الاقتصادي الذي لا يزال هشًا".

لهذا السبب يتوقع الكثيرون في وول ستريت وواشنطن أن يقوم الكونجرس بالشيء الصحيح في نهاية المطاف.

قرار صادم من بايدن للعملات الرقمية

تصنيف الولايات المتحدة

وقال ديفيد كيلي، كبير الاستراتيجيين العالميين في جيه بي مورجان أسيت مانجمنت، إن التخلف عن السداد التقني سيكون "تقريبًا بنفس القدر من الكارثة على الاقتصاد"، ولكن على المدى الطويل يمكن أن يحد من الضرر الذي يلحق التصنيف الائتماني لأمريكا.

وقال كيلي "ومع ذلك، هدف رهيب في كلتا الحالتين".

مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في Moody's Analytics، لا يرى أي تمييز بين التخلف عن السداد والتقصير التقني.

وبالمثل، فإن شركات التصنيف الائتماني التي تقيم الجدارة الائتمانية لأمريكا، قد لا ترى أي فرق.

قال تشارلز إشبيلية، كبير المحللين في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني في الولايات المتحدة، لشبكة CNN في رسالة بريد إلكتروني إنه لا يزال يتوقع رفع حد الدين قبل فوات الأوان.

ومع ذلك، قال أيضًا: "تأخر سداد الالتزامات الحكومية الأخرى من أجل دفع حاملي السندات ليس شيئًا نتوقع رؤيته في دولة سيادية مصنفة AAA".

بعبارة أخرى، يمكن لفيتش (وشركات التصنيف الأخرى) تخفيض تصنيف أمريكا حتى لو استمرت في دفع حاملي السندات.

سيؤدي ذلك إلى رفع تكلفة الاقتراض للحكومة الفيدرالية، مما يجبر واشنطن على تخصيص المزيد والمزيد من الموارد لدفع الفوائد على جبل الديون الحالي.

رجل وامرأة يعصفان بالأسواق

معارضة الجمهوريون

كان الجمهوريين عرقلوا في مجلس الشيوخ الاثنين الماضي إقرار نسخة سابقة من هذا المشروع لأنّ خصومهم الديموقراطيين مرّروا ضمنها نصّاً يعلّق سقف ديون الولايات المتّحدة حتى ديسمبر 2022.

ووفقاً للتقليد المتّبع في الكابيتول، يتعيّن على الحزبين أن يتّفقا سوياً على أيّ إجراء يتعلّق برفع سقف الدين العام الأميركي (28.8 تريليون دولار).

لكنّ الجمهوريين رفضوا هذه المرة الموافقة على هذا الإجراء لأنّهم يريدون تحميل خصومهم الديموقراطيين وحدهم المسؤولية عن هذا الإنفاق "غير المسؤول".

عارض الجمهوريون بشدة تقديم أصوات لرفع سقف الديون، على الرغم من مناشدات المسؤولين والهيئات الرقابية بشأن العواقب الوخيمة للتخلف عن السداد أو تأخير مثل هذا الإجراء.

ماذا يحدث؟

أدرجت مذكرة وزعها البيت الأبيض الأسبوع الماضي على مسؤولي الولاية والمسؤولين المحليين عدة برامج رئيسية سيتم إيقافها إذا فشل الكونجرس في زيادة حد الديون.

بما في ذلك جهود الإغاثة في حالات الكوارث، وبرنامج Medicaid والتأمين الصحي للأطفال، وتمويل البنية التحتية، والتعليم، والعامة. صحة وتغذية الطفل.

وحذر البيت الأبيض من أنه "إذا تخلفت الولايات المتحدة عن السداد ولم تعد قادرة على سداد التزاماتها، فإن مليارات الدولارات من المساعدات الحكومية والبرامج التي تديرها الدولة ولكن الممولة فيدراليًا يمكن أن تتوقف".

ومن شأن انهيار السوق الذي أعقب ذلك أن يقوض مدخرات التقاعد لعدد لا يحصى من العائلات ويزيد تكلفة الاقتراض من أجل الرهون العقارية وقروض السيارات والشركات من جميع الأحجام.

كل هذا من شأنه أن يهدد بعرقلة العودة الاقتصادية غير المكتملة من كوفيد، مما يؤدي إلى ركود جديد يتطلب المزيد من الاقتراض الفيدرالي للتعافي منه.

باختصار، ستكون كارثة ملحمية للأمريكيين العاديين - وكارثة ناجمة عن الخلل السياسي الشديد.

حذرت وزارة الخزانة على موقعها على الإنترنت من أن "الفشل في زيادة حد الدين سيكون له عواقب اقتصادية كارثية"، مضيفة أن الكونجرس تصرف 78 مرة في الماضي لرفع تعريف حد الدين أو تمديده أو تعديله.

تشير وزارة الخزانة إلى أن 49 من تلك الأوقات كان رئيسا جمهوريًا في البيت الأبيض.

وتقدر وزارة الخزانة نفاد السيولة النقدية والحيل المحاسبية في وقت ما الشهر المقبل ما لم يرفع الكونجرس سقف الديون، بمجرد الوصول إلى حد الاقتراض الفيدرالي، لن تتمكن واشنطن من إصدار ديون جديدة.

عاجل: وزيرة الخزانة تحذر وتشدد