Investing.com - بينما يستعيد مؤشر الدولار عافيته وترتفع الأسهم الأمريكية لتسجل سلسة قوية من المكاسب، يبدو أن العديد من الأصوات لا تزال تحذر بشأن عدم الإفراط في التفاؤل والاحتفال مبكرًا بنصر زائف.
يرى الخبير الاقتصادي الكبير دوم روبيني الذي توقع الأزمة العالمية في العقد الأول من القرن الحالي أن الاقتصاد الأمريكي يواجه إما هبوطًا صعبًا في الولايات المتحدة أو تضخمًا غير خاضع للسيطرة.
عاجل: السيادي السعودي يمتلك أسهم في 54 شركة أمريكية
ويقول روبيني "إن مفتاح التضخم هو ما ستكون وتيرة انخفاضه مشيرًا إلى أن الأسواق التي تتوقع محور رفع أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي تبدو وهمية ".
وقال الخبير الاقتصادي نورييل روبيني إن هناك خيارين للاقتصاد الأمريكي، بالنظر إلى حملة تشديد مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأكثر عدوانية في العقود: هبوط اقتصادي صعب أو تضخم عند مستوى مرتفع باستمرار.
عاجل: الذهب يسقط والدولار يستأسد
هبوط صعب أو تضخم خارج عن السيطرة
قال رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة Roubini Macro Associates في مقابلة مع تلفزيون بلومبيرج: "يجب أن يكون معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية أعلى بكثير من 4٪ - 4.5٪ -5٪ في رأيي - لدفع التضخم حقًا نحو 2٪".
وقال روبيني، الذي أكسبته معرفته بفقاعة الإسكان التي أدت إلى الأزمة المالية الأمريكية منذ أكثر من عقد من الزمان لقب دكتور دوم: "إذا لم يحدث ذلك، فسوف تتزعزع توقعات التضخم".
وأضاف رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة Roubini Macro Associates "إذا حدث ذلك فسنواجه هبوطًا صعبًا في كلتا الحالتين، إما أن تحصل على هبوط صعب أو أن التضخم يخرج عن السيطرة".
اتجاه الفائدة
تشير أحدث توقعات نقطية للبنك المركزي لتوقعات أسعار الفائدة التي تم نشرها بعد اجتماع السياسة لشهر يونيو إلى أن معدل الأموال الفيدرالية سيصل إلى حوالي 3.375٪ بنهاية هذا العام وحوالي 3.8٪ بنهاية عام 2023، وفقًا لتصريحات دكتور دوم.
وقال روبيني: "حتى لو كان لديك 3.8٪، فإن التضخم لا يزال أعلى بكثير من الهدف بنحو 8٪، وينخفض بشكل تدريجي فقط".
وتابع الخبير الاقتصادي "الأسواق تتوقع محورًا هامًا وخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في العام المقبل بالنسبة لي يبدو وهميًا."
عاجل: بلاك روك تحذر.. لا تفرط في التفاؤل
الركود قائم
ينضم روبيني إلى جوقة من الاقتصاديين البارزين، بما في ذلك كبير الاقتصاديين في جولدمان ساكس (NYSE:GS) وشركاه جان هاتزيوس، الذي يعتقد أنه سيكون من الصعب على البنك المركزي المؤلم تجنب الركود العميق، المعروف أيضًا باسم الهبوط الصعب.
وقال روبيني: "في الولايات المتحدة، كلما زاد التضخم عن 5٪ والبطالة أقل من 5٪، أدى تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى هبوط حاد "لذا فإن خط الأساس بالنسبة لي هو الهبوط الصعب."
وأضاف دكتور دوم تباطأ التضخم في الولايات المتحدة في يوليو بأكثر من المتوقع، وهو ما توقع المستثمرون أنه خفف بعض الضغط من بنك الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة رفع أسعار الفائدة بقوة.
عاجل: نبأ هام جدًا.. السيادي السعودي
في غضون ذلك، انخفض مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 0.5٪ عن الشهر السابق، وفقًا لتقرير أمريكي الأسبوع الماضي.
بينما لاحظ بعض مراقبي السوق البيانات المتتالية كدليل على أن التضخم قد يكون قد بلغ ذروته، كان لدى روبيني مخاوف أخرى.
عاجل: اتفاق إيراني يضرب أسعار النفط
هل بلغ التضخم ذروته؟
ربما بلغ ذروته ولكن السؤال هو ما مدى سرعة هبوط.. يقول روبيني: "مع استمرار البنك الاحتياطي الفيدرالي في تحقيق معدلات حقيقية سلبية للغاية من جانب السياسة، لا أعتقد أن السياسة النقدية متشددة بما يكفي لدفع التضخم نحو 2٪ بالسرعة الكافية".
وأضاف رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة Roubini Macro Associates: "ما زلنا في بيئة تضخمية شديدة، ليس فقط في الولايات المتحدة ولكن في جميع أنحاء العالم."
عاجل: إعلان هام جدًا من المركزي المصري
وقال روبيني إن الأحداث الجيوسياسية قد تسهم في مزيد من الارتفاع في معدلات التضخم، وسياسة الصين الصارمة بشأن فيروس كوفيد زيرو، والتي تتطلب من السلطات إغلاق الشركات وإغلاق السكان في حالة تفشي المرض بشكل كبير.