Investing.com- على مدى عقود من الزمن، كان يُنصح الأميركيون الذين يخططون للتقاعد باتباع استراتيجية تقوم على تنويع استثماراتهم بين الأسهم والسندات. وقد اعتُبر هذا النهج وسيلة موثوقة للاستثمار وقد نجح بشكل جيد بالنسبة لملايين الأشخاص.
ومع ذلك، فإن أحداث العام الماضي جلبت تحديات غير متوقعة. وقد فاجأت الانخفاضات المتزامنة في كل من الأسهم والسندات العديد من أتباع هذه الاستراتيجية. تقليديا، كان المستثمرون يعتمدون على السندات لتوفير وسادة لمحافظهم الاستثمارية خلال الأوقات التي تشهد فيها الأسهم خسائر.
كان للجهود الحثيثة التي بذلها بنك الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم تداعيات كبيرة، مما أثر ليس فقط على الأسهم والسندات ولكن أيضًا على السلع مثل النفط وحتى العملات الرقمية مثل البيتكوين. وشهدت الأسواق اضطرابات كبيرة.
ومع ذلك، مع تقدم العام، ظهرت علامات التحسن. وبدأت الأسهم والسندات في الارتفاع معًا، مدعومة بالأمل في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي بدأ يقترب من نهاية حملته التشديدية.
غولدمان ساكس (:GS) ينضم إلى المناقشة
لقد قام الاستراتيجيون في بنك جولدمان ساكس الآن بتقييم مناقشة استراتيجية 60/40. وهم في الواقع يحذرون من أن استراتيجية الاستثمار المفضلة قد تواجه خسائر أكبر إذا تدهورت توقعات النمو العالمي.
في مثل هذا السيناريو، من المتوقع أن تتجه الأسهم إلى الانخفاض. يسلط فريق الاستراتيجيين في عملاق الخدمات المصرفية الاستثمارية الضوء على أن تقييمات الأسهم لا تزال مرتفعة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى توقع الهبوط الناعم في الولايات المتحدة وأداء أسهم التكنولوجيا.
وكتب الاستراتيجيون في تقريرهم: "إن هذا، إلى جانب القليل من الاتجاه الصعودي الدوري واستمرار تشديد السياسة، يؤدي إلى استمرار ضعف المخاطر / الفرص للمحافظ ذات نسبة 60/40 مع احتمال أقل لتحقيق انتعاش قوي واستمرار مخاطر التراجع التي لا تزال أعلى من المتوسط".
ونتيجة لذلك، يقترح الاستراتيجيون الإبقاء على زيادة وزن النقد، حيث يتوقعون عوائد منخفضة عبر فئات الأصول المختلفة. ومع ذلك، يتوقع جولدمان ساكس أن تستقر المحافظ الاستثمارية بنسبة 60/40 في الربع الأخير من العام، بشرط عدم حدوث ركود في الولايات المتحدة ووصول العائدات طويلة الأجل إلى حالة من التوازن.