Investing.com - أصدر ساكسو بنك توقعاته للسوق للربع الأول من عام 2024، والتي تتضمن أفكارًا استثمارية بشأن الأسهم والعملات والسلع والدخل الثابت، بالإضافة إلى عدد من موضوعات الاقتصاد الكلي التي قد تؤثر على المحافظ الاستثمارية للمستثمرين.
وعلى حد تعبير ستين جاكوبسن، كبير مسؤولي الاستثمار: "إن المستقبل الذي بدى مشرقا يومًا ما يبدو الآن أكثر قتامة من أي وقت مضى. فالصراعات الجيوسياسية تتزايد دون حل. وعلى الرغم من الرغبة واسعة النطاق في التغيير السياسي، والتي تظهر بوضوح في صعود الأحزاب اليسارية المتطرفة واليمين المتطرف "، فإن النتائج تظل متشابهة بشكل مخيب للآمال. وذلك لأن معظم الأجندات السياسية لا تقدم أكثر من نسخ متكررة ومخففة من المقترحات السابقة للتغيير".
وأضاف قائلا: "تتزايد الصراعات الجيوسياسية؛ وقد اختفت الإنتاجية في الصناعة والثقافة والسياسة تقريبًا؛ ونحن منغمسون في هراء لا معنى له في عالم يحتاج بشدة إلى حلول للمياه النظيفة، والحماية من الفيضانات، وتغير المناخ، وعدم المساواة، والدفاع، والأمن السيبراني، والتعليم، والبنية التحتية".
ومن ناحية أخرى، فإن الاستياء المتزايد من المؤسسة سينتقل إلى الانتخابات في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة وربما الولايات المتحدة، كما يعتقد أنه "من غير المعروف ما إذا كان سيستمر لمدة عام أو عامين، لكن الحكومات ستضخ الأموال وسوف يكون الإنفاق المالي في النظام وعبء الدين مشكلة مرة أخرى. ويحذر من أن "الانتخابات السياسية ستكون مدفوعة بالخوف والخطاب المناهض للمؤسسة، وستكون النتيجة الاقتصادية في الأرجح نموا بطيئا وتضخما أساسيا مرتفعا نسبيا". ومن وجهة نظرهم فإن الربعين الأول والثاني يشكلان أعظم المخاطر على التوقعات الاقتصادية، في حين يحمل الربعان الثالث والرابع أعظم المخاطر السياسية.
الاقتصاد الكلي: ماذا حدث للمستقبل؟
سوف تستمر الجغرافيا السياسية في الاضطلاع بدور مهم في الاقتصاد، وسوف تواجه الأسواق المالية عدداً متزايداً من النقاط الساخنة مع تشرذم العالم. ويتسبب السخط بين السكان في العالم المتقدم في صعود أحزاب اليسار المتطرف واليمين المتطرف.
وتظل الإنتاجية في الأمور الأساسية التي تهم رفاهية الإنسان مخيبة للآمال، كما تجلب وسائل التواصل الاجتماعي فائدة سلبية هائلة للمجتمع.
ويشكل النصف الأول من العام الخطر الأكبر على التوقعات الاقتصادية، في حين يأتي النصف الثاني مصحوبا بمخاطر سياسية متزايدة من الانتخابات الأمريكية، التي ستشكل الجغرافيا السياسية على مدى السنوات الأربع المقبلة.
ونقدم أدناه النقاط الرئيسية لتحليل ساكسو بنك:
الأسهم: حالات متطرفة جديدة ومجموعة من الفرص الصعبة
وفقًا لبيتر جارنري، رئيس استراتيجية الأسهم: "بشكل عام، تاريخيًا، كانت أسواق الأسهم إيجابية إلى حد كبير في الأشهر التي أعقبت أول خفض لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي".
يأملون في ساكسو بنك أن يستمر المستثمرون في تفضيل الهند والمكسيك والبرازيل وفيتنام.
كما سوف يزيدون من وزن قطاع المواد الخام. وفي الوقت نفسه، فإن "الفكرة الرئيسية" في عام 2024 لفريق الأسهم لدى "ساكسو بنك" هي تقليل وزن الشركات الأمريكية العملاقة. ويؤكد أن عوائد سوق الأسهم الأمريكية مدفوعة بشكل متزايد بمجموعة محدودة من عوامل الخطر، والمشاعر السائدة حول أسهم التكنولوجيا هي واحدة منها.
"بما أننا لا نعتقد أن أرباح الولايات المتحدة ستكون أفضل بكثير من الأرباح الأوروبية على المدى الطويل، فإننا نعتقد أن العوائد المتوقعة ستكون أعلى في الأسهم البريطانية والأوروبية. وإذا تغيرت المعنويات أو تباطأ النشاط الاقتصادي، فإن سوقي الأسهم هذين يوفران أيضًا تعرضًا أكبر للقطاعات الدفاعية.
المواد الخام: سنة المعادن
من الممكن أن يصل الذهب إلى أعلى مستوى جديد له على الإطلاق عند 2,300 دولار، ومن المحتمل أن يكون مدعومًا بضعف الدولار. كما يمكن أن يجد الفضة دعمًا إضافيًا من الارتفاع المتوقع في النحاس ويتحدى أعلى مستوى لعام 2021 عند 30 دولارًا.
في حين يظل النحاس المعدن الصناعي المفضل لدى ساكسو بنك، حيث توجد توقعات للطلب القوي والمخاطر المتزايدة لانقطاع العرض وخفض الإنتاج.
تحدي الاستثمار في الصين
كشفت اجتماعات السياسة الصينية في الربع الأخير من عام 2023 عن عدم وجود ضرورة ملحة في تحديد أولويات مبادرات مكافحة التقلبات الدورية، كما يسلط الضوء على ريدموند وونغ، كبير الاستراتيجيين الصينيين لدى ساكسو بنك.
ومن بين الأولويات التسع لعام 2024، فإن الأولوية التي تبرز هي تطوير صناعات ونماذج أعمال جديدة من خلال الابتكار التكنولوجي.
الدخل الثابت: السندات على شفاه الجميع
إن ضعف النمو وتباطؤ التضخم والبيئة السياسية غير المؤكدة من شأنها أن تخلق بيئة مثالية لتفوق السندات على الأصول الأخرى.
ويتمتع مستثمرو الدخل الثابت بفرصة تحقيق واحدة من أعلى العائدات منذ أكثر من 10 سنوات، مما يجعل من الصعب على الأوراق المالية ذات الدخل الثابت تحقيق عوائد سلبية حتى لو ارتفعت العائدات قليلاً مرة أخرى.
ويشكل تدهور النشاط الاقتصادي وارتفاع أسعار الفائدة تهديدا لإيرادات الشركات وهوامش أرباحها. ولذلك، فإننا نفضل الجودة ونتوقع أن يتسع انتشار سندات الشركات ذات التصنيف المنخفض بشكل كبير.
العملات: ستبدأ العملات ذات العائد المرتفع في فقدان جاذبيتها
بينما يظل الدولار الأمريكي عملة بيع عند الارتفاعات، ويعتمد مدى ذلك على الأداء الاقتصادي الأمريكي النسبي وليس الأداء المطلق. في حين يتمتع كل من الين والذهب بأعلى هامش ربح في بيئة هبوطية للدولار مدفوعة بالعوائد. ومن الممكن أن يرتفع زوج الملات اليورو مقابل الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له عند 1.12 في بداية الربع الأول.
وسيظل سعر زوج العملات الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي خيار بيع في ارتفاعات الربع الأول. ومن الممكن أن يستمر زوج زوج العملات الين الياباني مقابل اليورو وزوج العملات الين الياباني مقابل الجنيه الاسترليني في تلقي الدعم حيث يحافظ البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا على موقفهما المتشدد، في حين قد يستفيد كل من زوج العملات الين الياباني مقابل الدولار الاسترالي و{ {58|زوج العملات الين الياباني مقابل الدولار الاسترالي}} من تحرك صفقات الشراء بالاقتراض بعيدًا عن الولايات المتحدة.
وقد يؤدي ضعف الدولار الأميركي، فضلاً عن أي إشارات على انتعاش متواضع في الصين، إلى ارتفاع العملات الآسيوية.
------
في سياق متقلب، يمكن أن يساعدك الحصول على أفضل معلومات السوق. ومع InvestingPro، سيكون لديك بيانات السوق المباشرة والإيجابيات والسلبيات التي يمكن أن تؤثر على الأسهم.
قم بإعداد محفظتك الأكثر ربحية الآن مع هذا العرض المحدود بخصم 50%! واحصل على:
ProPicks – محافظ أسهم مُدارة بواسطة الذكاء الاصطناعي ذات أداء مثبت.
ProTips: معلومات سهلة الفهم لتبسيط الكثير من البيانات المالية المعقدة في بضع كلمات.
الباحث المتقدم عن الأسهم: ابحث عن أفضل الأسهم بناءً على توقعاتك، مع الأخذ بعين الاعتبار مئات المقاييس المالية.
البيانات المالية التاريخية لآلاف الأسهم: حتى يتمكن متخصصو التحليل الأساسي من التعمق في جميع التفاصيل بأنفسهم.
والعديد من الخدمات الأخرى، ناهيك عن تلك التي نخطط لإضافتها في المستقبل القريب.