Investing.com - لا يزال من غير المؤكد إلى أي مدى يمكن أن تنخفض أسعار الفائدة، على الرغم من أن التخفيضات الأولية التي قام بها البنك المركزي الأمريكي تمثل تصويتًا بالثقة على أن التضخم يسير نحو العودة إلى هدفه البالغ 2%، وفقًا لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في مدينة كانساس، جيفري شميد، يوم الثلاثاء.
وقال شميد، في تصريحات معدة لإلقائها أمام غرفة تجارة أوماها:
"إن قرار خفض الفائدة يعكس تزايد الثقة بأن التضخم يسير على مسار يحقق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وهي ثقة تستند جزئيًا إلى دلائل على أن أسواق العمل والمنتجات أصبحت أكثر توازنًا في الأشهر الأخيرة."
وأشار إلى أنه على الرغم من أن التقدم نحو هدف 2% يجعل من المناسب خفض أسعار الفائدة، إلا أنه "لا يزال من غير الواضح إلى أي مدى ستنخفض أسعار الفائدة أو أين ستستقر في النهاية."
لم يعلق شميد، الذي سيكون له حق التصويت في سياسة الفائدة الفيدرالية العام المقبل، على ما إذا كان سيدعم خفضًا بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع البنك المركزي المقرر يومي 17-18 ديسمبر.
ركزت معظم تصريحاته المعدة على قضايا مثل التغيرات الديموغرافية والإنتاجية، والتي قد تؤثر على السياسة النقدية على المدى الطويل من خلال تغيير الديناميكيات الأساسية للتضخم.
فيما يتعلق بالقضية الحالية المتعلقة بإنفاق الحكومة الفيدرالية، قال شميد إن "العجز المالي الكبير لن يرفع التضخم لأن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بواجبه" للحفاظ على التضخم عند الهدف المحدد بنسبة 2%.
ومع ذلك، أضاف أن ذلك قد يعني "أسعار فائدة مرتفعة بشكل مستمر"، مما يبرز أهمية استقلالية الاحتياطي الفيدرالي في تحديد السياسة النقدية.
وقال: "قد تفضل السلطات السياسية ألا يؤدي العجز إلى ارتفاع أسعار الفائدة، لكن التاريخ أظهر أن هذا التوجه غالبًا ما يؤدي إلى تضخم أعلى."
- اقرأ أيضًا: البيتكـوين تسجل رقمًا قياسيًا آخر.. فهل نشهد تصحيحًا عنيفًا للأسعار؟
- اقرأ أيضًا: الذهـب يتحول للهبوط.. ولهذا السبب سيواجه صعوبة في الوصول لقمة جديدة
سرعة خفض الفائدة
تسير لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بشكل عام على مسار خفض الأسعار بشكل عام، لكن سرعة تخفيف السياسة النقدية تعتمد على البيانات الاقتصادية. حيث أشارت توقعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية من 18 سبتمبر إلى أن أسعار الفائدة ستنتهي في عام 2024 بالقرب من مستواها الحالي من 4.5% إلى 4.75%. حيث إن إبقاء الأسعار ثابتة أو خفضها بشكل أكبر من المرجح أن يكون متساويًا تقريبًا بسبب تشتت التقديرات من صناع السياسات الأفراد.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن أسعار الفائدة من المرجح أن تنخفض بمرور الوقت، لكن المسار غير مؤكد ويعتمد على البيانات الواردة.
في خطاب ألقاه في 14 نوفمبر في دالاس، قال باول:
"التضخم يقترب كثيرًا من هدفنا الأطول أجلاً بنسبة 2%، لكنه لم يصل إلى هناك بعد. نحن ملتزمون بإنهاء المهمة. "مع ظروف سوق العمل المتوازنة وتوقعات التضخم المستقرة، أتوقع أن يستمر التضخم في الانخفاض نحو هدفنا البالغ 2%، وإن كان على مسار وعر في بعض الأحيان".
هذا البيان هو، إلى حد ما، استجابة لتقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر، والذي شهد ارتفاع التضخم السنوي قليلاً إلى 2.6%. منذ مارس 2024، تباطأ التضخم في مؤشر أسعار المستهلك بشكل ثابت نسبيًا. لذا، فإن هذه الزيادة الشهرية الأخيرة، على الرغم من كونها مجرد نقطة بيانات واحدة، تشير إلى أن وصول التضخم إلى هدف لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية السنوي البالغ 2% قد يستغرق بعض الوقت.