شهدت صناديق التحوط بداية قوية لهذا العام، حيث حقق الربع الأول من العام مكاسب في مختلف الاستراتيجيات، مدعومة بارتفاع في أسواق الأسهم وسلع مختارة والدولار. يأتي هذا الأداء على الرغم من الفترة الأقل ملاءمة للسندات، وفقًا للمستثمرين.
وتشير البيانات الواردة في تقرير شركة جولدمان ساكس للسمسرة الرئيسية إلى أن صناديق التحوط الأساسية طويلة/قصيرة الأجل للأسهم شهدت زيادة بنسبة 6.28% في الربع الأول. وكان أداء الصناديق المنتظمة طويلة/قصيرة الأجل أفضل، حيث ارتفعت بنسبة 11%. وحققت صناديق التحوط التي تركز على التكنولوجيا زيادة بنسبة 11.3%. تم تحديد هذه الأرقام على خلفية مؤشر S&P 500، الذي ارتفع بنسبة 9.09% خلال الفترة نفسها.
وقد علّق ريان لوبديل، رئيس قسم البدائل القابلة للتسويق في شركة Meketa، على الأداء، مشيرًا إلى أن صناديق التحوط قد استفادت من الاتجاه الإيجابي في الأسهم والسلع. وأشار إلى أن مديري المحافظ الاستثمارية قد ضاعفوا من تعرضهم لهذه الأصول الصاعدة.
كان ارتفاع سوق الأسهم في الربع الأول من العام مدفوعًا إلى حد كبير بتوقع وصول أسعار الفائدة إلى ذروتها. ويأتي هذا التفاؤل في أعقاب عام سجلت فيه صناديق التحوط مكاسب بنسبة 8.12%، على الرغم من أن هذا كان متأخرًا بشكل كبير عن مكاسب مؤشر S&P 500 بنسبة 24%.
وقد امتد الارتفاع الأخير إلى ما هو أبعد من عمالقة التكنولوجيا المهيمنين، الذين يُشار إليهم غالبًا باسم السبعة الرائعين، والتي تشمل Alphabet (NASDAQ:GOOGL) و Amazon.com (NASDAQ:AMZN) و Apple (NASDAQ:AAPL) و Meta Platforms (NASDAQ:META) و Microsoft (NASDAQ:MSFT) و Nvidia (NASDAQ:NVDA) و Tesla (NASDAQ:TSLA.O). كما شملت أيضًا قطاعات مثل الطاقة والمالية والصناعات.
وقد سلط أندرس هول، كبير مسؤولي الاستثمار في جامعة فاندربيلت، الضوء على ظروف السوق التي سهلت نجاح صناديق التحوط، حيث أدى اتساع السوق وتشتت الأسواق إلى تسهيل تحديد صفقات البيع المربحة.
كما استخدم المستثمرون أيضًا الرافعة المالية لتعزيز العوائد. وتشمل الاستراتيجيات التي آتت ثمارها التداول في السلع مثل النحاس والذهب والكاكاو، والتي شهدت أسعارًا قياسية. على سبيل المثال، استفادت استراتيجية Helix التابعة لشركة AQR من الرهانات الهبوطية على أسواق الطاقة الأوروبية وقمح الطحن، مما أدى إلى تحقيق مكاسب بنسبة 8.6%.
شهدت صناديق التحوط متعددة الاستراتيجيات أيضًا بداية إيجابية. فقد أغلق صندوق شونفيلد الرئيسي Strategic Partners التابع لشركة شونفيلد الربع على مكاسب بنسبة 6.2%، بينما ارتفع صندوق ويلينجتون التابع لشركة القلعة بنسبة 5.75%. أما صندوق Discovery، وهو صندوق تحوط كلي بقيادة روب سيترون، فقد حقق مكاسب صافية بنسبة 17%، ويُعزى ذلك إلى المراكز الناجحة في أمريكا اللاتينية والرهانات القصيرة في الصين.
ومع ذلك، واجهت استراتيجيات الدخل الثابت تحديات بسبب ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث حقق صندوق الدخل الثابت العالمي التابع لشركة القلعة زيادة متواضعة بنسبة 2.05%، متخلفاً عن صناديق الشركة الأخرى.
وفيما يلي نتائج أداء صناديق التحوط المختلفة خلال هذا الربع على النحو التالي شونفيلد ستراتيجيك بارتنرز بنسبة 6.2%، وسيتادل ويلينجتون التابع لشركة شونفيلد بنسبة 5.75%، وديسكفري بنسبة 17%، وكوتو بنسبة 6.6%، وبريدجووتر ألفا النقي بنسبة 15.9%، وثيرد بوينت أوفشور بنسبة 8%، وثيرد بوينت ألترا بنسبة 8.7%، وسيتادل جلوبال للأسهم بنسبة 6.3%، وسيتادل للتداول التكتيكي بنسبة 7.6%، وسيتادل للدخل الثابت العالمي بنسبة 2.05%، وأسهم شونفيلد للأسهم الأساسية بنسبة 5.9%، واستراتيجية AQR Helix بنسبة 8.6%، واستراتيجية AQR Apex بنسبة 11%، واستراتيجية AQR Delphi L/S Equity بنسبة 13%، وCinctive بنسبة 7%، وLight Street Mercury Master بنسبة 35.3%، وQuest Partners AlphaQuest Original بنسبة 8.32%، وAQR Managed Futures Full Futility بنسبة 17.4%.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.