يحافظ صانعو سياسات البنك المركزي الأوروبي (ECB) على مسارهم لخفض أسعار الفائدة عدة مرات خلال عام 2024، على الرغم من الضغوط الاقتصادية الخارجية، بما في ذلك التضخم الأمريكي المستمر والتوترات في الشرق الأوسط التي تؤثر على أسعار النفط. ويختلف موقف البنك المركزي الأوروبي عن موقف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الذي تأخر في دورة التيسير النقدي التي اتبعها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مدفوعًا بالنمو القوي للأسعار في الولايات المتحدة.
فقد أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إلى خفض مبدئي محتمل لسعر الفائدة على الودائع من 4% حاليًا في شهر يونيو، على أن تتوقف القرارات اللاحقة على البيانات الاقتصادية. وقد أعرب نظرائها من البنوك المركزية الوطنية في منطقة اليورو عن توقعاتهم بإجراء المزيد من التخفيضات حيث من المتوقع أن يقترب التضخم في المنطقة من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% بحلول العام المقبل.
وقد أعرب ماديس مولر، رئيس البنك المركزي في إستونيا، مؤخرًا عن توقعاته بتخفيضات إضافية في أسعار الفائدة بعد شهر يونيو، شريطة أن تتوافق الاتجاهات الاقتصادية مع التوقعات. حتى كلاس نوت، محافظ البنك المركزي الهولندي المحافظ المعتاد المحافظ، أبدى انفتاحه على ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2024.
واقترح جيديميناس سيمكوس من ليتوانيا إمكانية إجراء أكثر من ثلاثة تعديلات، في حين أشار يواخيم ناجل الألماني إلى تبني نهج "الطيران الانزلاقي الحذر".
قال محافظ البنك المركزي الفرنسي فرانسوا فيليروي دي جالهاو إنه على الرغم من حالة عدم اليقين العالمية، فإن الوضع في منطقة اليورو لم يتغير إلى حد كبير. فقد انخفض التضخم في منطقة اليورو في معظم الفئات باستثناء الخدمات.
ومع ذلك، فقد بدأ المستثمرون في التشكيك في تصميم البنك المركزي الأوروبي، حيث لم تضع أسواق المال في الحسبان تمامًا ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بحلول ديسمبر. ويتكهن البعض بأن البنك المركزي الأوروبي قد يضطر إلى التوافق مع سياسات الاحتياطي الفيدرالي لإدارة قيمة اليورو.
ومع ذلك، أشار صانعو السياسات مثل المحافظ الكرواتي بوريس فويتشيتش إلى استقرار أسواق الفوركس، وأشار زميله الإيطالي فابيو بانيتا إلى الآثار المتوازنة لضعف اليورو على عائدات السندات وأسعار السلع الأساسية.
يختلف الوضع الاقتصادي لمنطقة اليورو اختلافًا كبيرًا عن الوضع الاقتصادي للولايات المتحدة، مما يستلزم استراتيجية نقدية متميزة.
وبينما يتوخى البنك المركزي الأوروبي الحذر، لا يزال تضخم الخدمات، الذي تغذيه الزيادات في الأجور، مصدر قلق. وشددت إيزابيل شنابل، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، على التأثير المحتمل لاستمرار الطلب القوي على الخدمات وتباطؤ نمو الإنتاجية على الحاجة إلى تعديل أسعار الفائدة.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.