لا يزال اليورو/دولار واقع تحت الضغط، حيث يعاني من مزيج من البيانات الاقتصادية الضعيفة في منطقة اليورو، والتباطؤ الاقتصادي في الصين، وتنامي قوة الدولار. وقد شهدت تداولات منتصف اليوم في لندن انخفاضًا آخر لزوج العملات، مدفوعًا بتقارير عن تصعيد محتمل للرسوم الجمركية من قبل واشنطن. ومع صدور بيانات أمريكية مهمة، بما في ذلك بيانات الوظائف غير الزراعية، والتي من المقرر أن تهيمن على أحداث الأسبوع، يواجه زوج اليورو/الدولار الأمريكي زخمًا هبوطيًا متزايدًا.
التحديات الاقتصادية تؤثر على زوج اليورو/الدولار الأمريكي
لا تزال الهشاشة الاقتصادية في منطقة اليورو تثقل كاهل زوج اليورو/الدولار الأمريكي. فقد سجل مؤشر طلبات التصنيع الألماني أكبر انخفاض له في ثلاثة أشهر، حيث انخفض بنسبة 5.4% على أساس شهري مقابل انخفاض متوقع بنسبة 0.3%. ومما زاد الأمر تعقيدًا أن مؤشر ثقة المستهلك الفرنسي انخفض بشكل غير متوقع، مما يسلط مزيدًا من الضوء على الصعوبات الإقليمية.
وبالإضافة إلى تلك المشاكل، أدى التباطؤ الاقتصادي في الصين إلى خلق آثار مضاعفة أضرت باليورو. فقد أدت الزيادة في الطلب على السندات الصينية إلى دفع العوائد إلى أدنى مستوياتها التاريخية، في حين أن ضعف الدولار/يوان يقلل من القوة الشرائية لأحد أسواق التصدير الرئيسية في منطقة اليورو. وقد تأثر قطاع السلع الفاخرة بشكل خاص ، وهو عنصر حيوي في صادرات منطقة اليورو إلى الصين.
وقد تحولت معنويات المستثمرين المحيطة بالصين إلى التشاؤم بشكل ملحوظ، مع تزايد المخاوف من حدوث دوامة انكماشية. والآن أصبح العائد على السندات الصينية لأجل 10 سنوات أقل بحوالي 3 نقاط مئوية من سندات الخزانة الأمريكية المماثلة، مما يعكس المخاوف المتزايدة بشأن ثاني أكبر اقتصاد في العالم. وقد أدى هذا التباين بين العوائد الأمريكية والصينية إلى زيادة الرياح المعاكسة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي.
التكهنات بشأن التعريفات الجمركية تدعم الدولار
لا تزال عناوين الرسوم الجمركية محركًا مهمًا لمعنويات السوق. فقد ألمحت التقارير الأولية التي صدرت في وقت سابق من الأسبوع إلى احتمال أن يلين موقف واشنطن تجاه الرسوم الجمركية. ومع ذلك، أعادت التصريحات اللاحقة لترامب التأكيد على نهج متشدد، مما يؤكد حالة عدم اليقين التي تحيط بالسياسات التجارية.
وقد أدى هذا الشد والجذب إلى تعزيز قوة الدولار الأمريكي، مما أبقى متداولي زوج اليورو/الدولار الأمريكي في حالة توتر. وترتبط مرونة الدولار الأمريكي بهذه التطورات، مما يجعله أكثر عرضة للتقلبات التي تحركها العناوين الرئيسية. وفي ظل هذه البيئة، تُعد الإدارة النشطة للمخاطر أمرًا بالغ الأهمية لتجاوز الاضطرابات المحتملة.
البيانات الأمريكية تزيد من قوة الدولار الأمريكي
في الوقت الذي تعاني فيه أوروبا من ضعف المؤشرات الاقتصادية، تواصل الولايات المتحدة تقديم بيانات إيجابية في الغالب تعزز هيمنة الدولار. وتجاوزت المقاييس الرئيسية التي صدرت هذا الأسبوع في التقويم الاقتصادي الأمريكي التوقعات، مما قدم المزيد من الدعم للدولار، على الرغم من أن تقرير الوظائف ADP جاء مخيبًا للآمال اليوم مع صدور بيانات رئيسية بلغت 122 ألفًا مقابل 139 ألفًا كما كان متوقعًا.
في وقت سابق من هذا الأسبوع، ارتفع مؤشر الوظائف الشاغرة في JOLTS إلى 8.1 مليون في نوفمبر، متجاوزًا رقم الشهر السابق البالغ 7.8 مليون والتوقعات البالغة 7.73 مليون. يمثل هذا أعلى مستوى للوظائف الشاغرة منذ منتصف عام 2024، مما يشير إلى مرونة سوق العمل الأمريكية. كما قفز مؤشر مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM PMI إلى 54.1 من 52.1، متجاوزًا التقديرات عند 53.5، مما يشير إلى قوة قطاع الخدمات.
ونتيجة لذلك، استمرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في الارتفاع، حيث وصل عائد السندات لأجل 10 سنوات مؤخرًا إلى 4.73%. وتغيرت توقعات السوق بشأن تخفيض الفيدرالي لأسعار الفائدة ، حيث يتطلع المتداولون الآن إلى شهر يوليو بدلاً من يونيو للتخفيف المحتمل. كل هذه العوامل تعزز المعنويات الهبوطية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي.
التحليل الفني: التوقعات الهبوطية تسود
المصدر: TradingView.com
لا يزال زوج اليورو/الدولار الأمريكي في مسار هبوطي، حيث تشير المؤشرات الفنية الرئيسية إلى استمرار الضعف. على سبيل المثال ، ينحدر كل من المتوسطين المتحركين لمدة 21 و 200 يوم إلى الأسفل ، وظلت حركة السعر الأخيرة ثابتة تحت هذه المؤشرات.
ويواجه الزوج مقاومة شديدة في نطاق 1.0460-1.0500. وما لم يتم استرداد هذه المنطقة، سيظل المسار الأقل مقاومة في الاتجاه الهبوطي. وتشمل الأهداف على المدى القصير إعادة اختبار قاع الأسبوع الماضي عند 1.0224، يليه مستويات الدعم النفسي عند 1.0200 و 1.0100.