Investing.com - اتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي خطوتين استثنائيتين هذا الشهر لتهدئة المستثمرين وضمان استمرار تدفق الأموال عبر الاقتصاد العالمي وسط مخاوف متزايدة بشأن استقرار النظام المصرفي. بيد أن هذه الإجراءات من المحتمل أيضًا أن تعزز من قوة ومكانة الدولار الأمريكي.
وعلى الجانب الآخر، أفادت وكالة "سبوتنيك" الروسية، اليوم الاثنين، بأن الرئيس الكيني وليام روتو وقع اتفاقية مع المملكة العربية السعودية لشراء النفط بالعملة الكينية الشلن بدلا من الدولار الأمريكي.
وفي الوقت نفسه، خفضت الصين حيازتها من السندات الأمريكية للشهر السادس على التوالي من الانخفاض، وأدنى مستوى له منذ الأزمة المالية العالمية، وذلك بسبب ضعف الدولار.
هل يفوتك قطار البيتكوين الثاني؟
العملات الرقمية تلمع في ظل أزمة البنوك.. فهل هي الملاذ الآمن لك من الاضطرابات المالية العالمية.. سجّل حضورك الآن مجانًا واحجز مقعدك لتعرف أين تتجه العملات الرقمية: http://bit.ly/3TAIORZ
الفيدرالي ودعم الدولار
منذ 12 مارس، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي برنامج تمويل مصرفي ونسق مع البنوك المركزية العالمية الأخرى لتعزيز السيولة العالمية. يهدف القيام بذلك إلى طمأنة المستثمرين والمودعين والمؤسسات المالية في أعقاب إخفاقين كبيرين للبنوك الإقليمية الأمريكية والاستحواذ على "كريدي سويس" من قبل منافسه UBS.
بصرف النظر عن نيتهم المعلنة، من المرجح أن تعزز هذه التحركات دور الدولار الأمريكي كعملة احتياطية أساسية في العالم.
وكتب ديفيد بيكوورث، كبير الباحثين في مركز ميركاتوس لأبحاث الأسواق المالية بجامعة جورج ميسون، في تغريدة بعد أحدث تحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي: "لا شيء مثل الأزمة يوضح مدى مرونة نظام الدولار العالمي، بجانب تعزيزها للطلب على الأصول المقومة بالدولار".
بعد أسبوع من كشف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن برنامج يوفر الأموال للحفاظ على البنوك الأمريكية، وقال إنه سيعمل مع خمسة بنوك مركزية أخرى كبيرة في السوق في العالم لتعزيز السيولة العالمية.
عملت تلك البنوك نفسها - بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان وبنك إنجلترا وبنك كندا والبنك الوطني السويسري - معًا بطريقة مماثلة خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008 ومرة أخرى خلال الأشهر الأولى من جائحة كوفيد 19 في عام 2020.
لطالما توقع بعض الاقتصاديين أن ارتفاع الديون الأمريكية وحصة الصين المتزايدة من الاقتصاد العالمي وعوامل أخرى يمكن أن تهدد مكانة الدولار كعملة احتياطية في العالم.
وقال بيكورث على تويتر إن التحركات الأخيرة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي "ستعزز نظام الدولار العالمي وتأثيراته القوية على الشبكة"، مما يقلل من فرص اكتساب أي نظام عملة عالمي بديل زخمًا.
اقرأ أيضًا
الدولار يستعيد استقراره بعد أنباء إيجابية من المصارف..وهذا ما ينويه الفيدرالي
عاجل: تخبط شديد بسوق العملات الرقمية.. والبيتكوين تخالف اتجاه السوق
ما الذي فعله الاحتياطي الفيدرالي؟
سيزيد إجراء الأسبوع الماضي من استخدام التسهيلات الائتمانية بالدولار الأمريكي المعروفة باسم "خطوط المقايضة" بين البنوك المركزية. المقايضات هي مشتقات مالية يتبادل فيها طرفان - في هذه الحالة، البنوك المركزية - سلسلة من التدفقات النقدية لفترة زمنية محددة.
بشكل أساسي، من خلال زيادة استخدام خطوط المبادلة الخاصة بهم إلى يومي من أساس أسبوعي، وافقت البنوك المركزية على تعزيز تدفق الدولار الأمريكي داخل النظام المالي العالمي.
فعلت تلك البنوك المركزية الشيء نفسه لفترة وجيزة خلال الجائحة، حيث أعادت إنشاء برنامج بدأ خلال الأزمة المالية العالمية.
جاء إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد أسبوع واحد من افتتاحه لبرنامج تمويل لأجل البنك يستهدف ضخ النقد في النظام المصرفي الأمريكي. كشف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن هذا البرنامج ردًا على انهيار بنكين إقليميين كبيرين، بنك "سيليكون فالي" وبنك "سيجنتشر" ومقره نيويورك.
حاليًا، يمتلك النظام المصرفي الأمريكي حوالي 3 تريليونات دولار من الاحتياطيات النقدية. قدر محللو جي بي مورجان (NYSE:JPM) أن برنامج التمويل يمكن أن يضيف ما يصل إلى 2 تريليون دولار من الاحتياطيات الإضافية إلى هذا المبلغ.
الدولار المهيمن
إذا نجحت محاولة بنك الاحتياطي الفيدرالي لزيادة مبلغ الدولار الأمريكي في النظام المصرفي الأمريكي مع تعزيز تدفق الدولارات داخل الأسواق المالية العالمية، فمن الواضح أنها ستدعم مركز الدولار المهيمن عالميًا للدولار.
انخفاضًا من 71٪ في عام 2000، يمثل الدولار الأمريكي 60٪ من جميع احتياطيات النقد الأجنبي العالمية.
كما أن التعاملات بالدولار تمثل أكثر من 75٪ من حصيلة التجارة خارج أوروبا، وحوالي 60٪ من جميع الودائع والقروض الدولية - ثلاثة أضعاف اليورو صاحب المركز الثاني - و 60-65٪ من جميع إصدارات الديون غير الأمريكية.
بالإضافة إلى ذلك، يدفع المشترون في جميع أنحاء العالم مقابل السلع العالمية - التي تتراوح من النفط الخام إلى القمح - بالدولار الأمريكي لأن معظم معايير الأسعار تعكس القياسات القائمة على الدولار.
وفي الوقت نفسه، ارتفعت حصة الأوراق النقدية بالدولار الأمريكي كنسبة مئوية من جميع حيازات العملات الأجنبية إلى حوالي 45٪ اليوم من 35-40٪ في عام 2000. وقد تؤدي الإجراءات الأخيرة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى دعم هذه النسبة - مما يزيد من ترسيخ تفوق الدولار.
سندات الصين
ومع ذلك، خفضت الصين حصيلتها من سندات الخزانة الأمريكية هذا العام بوتيرة سريعة نظرًا لنمو الديون الأمريكية الأساسية. بينما أفرغت روسيا جميع ما تمتلكه من سندات أمريكية أيضًا في عام 2018.
وأفادت صحيفة "الصين يومياً" منذ أيام تراجع حيازات الصين من سندات الخزانة الأميركية في ديسمبر، وقالت إنه الشهر السادس على التوالي من الانخفاض، وأدنى مستوى له منذ الأزمة المالية العالمية.
وأشارت الصحيفة إلى أن الصين ليست الجهة الوحيدة، التي تبيع ديون الولايات المتحدة، مضيفاً أن اليابان والصين خفضتا حيازاتهما بمقدار 224.5 مليار دولار و 173.2 مليار دولار على التوالي في عام 2022.
وباعت فرنسا والسعودية وبعض الدول الأخرى، كميات كبيرة من سندات الخزانة الأميركية، العام الماضي، بينما باعت بلجيكا ولوكسمبورغ وإيرلندا في شهر فبراير الماضي.
وأوضحت الصحيفة الصينية، أن انخفاض حيازة الديون الأميركية يرتبط من قبل عدد متزايد من البلدان، ارتباطاً وثيقاً بالسياسة النقدية للولايات المتحدة، مشيرة إلى أن مثل هذه "السياسة النقدية الفضفاضة غير المسبوقة، لم تضعف ديون الولايات المتحدة فحسب، بل جعلت المزيد من الدول تدرك أيضاً أن الدولارات التي في أيديها أقل قيمة".
قرار سعودي كيني
أفادت وكالة "سبوتنيك" الروسية أن الرئيس الكيني وليام روتو وقع اتفاقية مع المملكة العربية السعودية لشراء النفط بالعملة الكينية الشلن الكيني بدلا من الدولار الأمريكي.
وكان قد كشف الرئيس الكيني وليام روتو النقاب عن اقتراح يوم الأربعاء الماضي لمعالجة أزمة الدولار التي تشمل شراء كينيا للنفط باستخدام الشلن الكيني.
واتهم روتو عصابات النفط بتخزين الدولارات ردا على أزمة الدولار التي تسببت في نقص الوقود في كينيا.
وقال إن حكومته ستشتري الآن النفط باستخدام الشلنات الكينية.
وكشف الرئيس أن إدارته نفذت إجراءات لمعالجة ندرة الدولارات، بما في ذلك صفقة تسمح للكينيين بالحصول على البنزين بائتمان لمدة ستة أشهر.
ويأتي ذلك في ظل وصول سعر صرف العملة الأمريكية إلى 145.5 شلن بسبب زيادة الطلب من قبل المستوردين على الدولار.
ووفقا لرئيسا كينيا فإن شراء النفط بالعملة المحلية سيوفر العملة الأمريكية في البلاد. وتستورد كينيا معظم وقودها من دول مثل المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة وتدفع ثمنه بالدولار.
وفي وقت سابق، قال بول كريغ روبرتس، الذي عمل في البيت الأبيض أثناء إدارة الرئيس رونالد ريغان، إن تخلي العربية السعودية ودول أخرى عن البترودولار، سيؤدي إلى كارثة في الولايات المتحدة.
ويرى كريغ: "أن سياسة واشنطن المالية، التي تعتمد على مصادرة الأصول وفرض عقوبات، قوضت مكانة الدولار".
وقال: "إذا تخلت السعودية عن البترودولار، فسينخفض الطلب على العملة الأمريكية وستتراجع قيمة الدولار. وهذا تهديد جدي لسلطة واشنطن وللقوة المالية للبنوك الأمريكية".