FXNEWSTODAY - •تباطؤ تفكيك صفقات الكاري ين بسبب فجوة أسعار الفائدة
•تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 50 نقطة أساس
انتعش الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، ضمن محاولات التعافي من أدنى مستوى فى أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي، رغم هذا الارتفاع غير أن العملة اليابانية بصدد تكبّد ثاني خسارة أسبوعية على التوالي، وسط تباطؤ تفكيك صفقات الكاري ين، بسبب انحسار احتمالات تقلص فجوة أسعار الفائدة بين اليابان و الولايات المتحدة.
التعليقات الأقل عدوانية الصادرة مؤخرًا عن بنك اليابان، قلصت احتمالات وجود زيادة ثالثة فى أسعار الفائدة اليابانية هذا العام، فى المقابل أدت بيانات اقتصادية قوية فى الولايات المتحدة إلى تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 50 نقطة أساس فى سبتمبر المقبل.
نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :تراجع الدولار مقابل الين بنحو 0.4 % إلى (148.74¥)، من سعر افتتاح تعاملات اليوم عند (149.28¥)، و سجل أعلى مستوى عند (149.34¥).
•أنهي الين الياباني تعاملات الخميس منخفضًا بنسبة 1.3% مقابل الدولار الأمريكي، فى ثاني خسارة يومية على التوالي، وسجل أدنى مستوى فى أسبوعين عند 149.40 ين، بسبب صدور بيانات قوية عن مبيعات التجزئة وطلبات إعانة البطالة فى الولايات المتحدة.التعاملات الأسبوعيةعلى مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فالين الياباني منخفض حتى اللحظة بحوالي 1.5% مقابل الدولار الأمريكي، بصدد تكبّد ثاني خسارة أسبوعية على التوالي.
تعليقات أقل عدوانيةقال نائب محافظ بنك اليابان "شينيتشي أوشيدا" الأسبوع الماضي: إن البنك المركزي لن يرفع أسعار الفائدة عندما تكون الأسواق المالية غير مستقرة.
أوضح أوشيدا: نظرًا للتقلبات الحادة فى الأسواق المالية المحلية والخارجية فمن الضروري الحفاظ على المستويات الحالية من التيسير النقدي في الوقت الراهن.
الفائدة اليابانيةقلصت التعليقات أعلاه من احتمالات قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة للمرة الثالثة هذا العام، الأمر الذي من المتوقع أن يقلل الضغط على عمليات تفكيك صفقات الكاري تريد.
الفائدة الأمريكية
•سجلت مبيعات التجزئة ارتفاعًا تجاوز التوقعات فى يوليو، فى أحدث البيانات الدالة على النشاط الاقتصادي القوي مطلع الربع الثالث من هذا العام، بالإضافة إلى تباطؤ طلبات إعانة البطالة للأسبوع الثاني على التوالي.
•عقب تلك البيانات ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة "CME" : تراجع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 50 نقطة أساس فى اجتماع سبتمبر مستقر من 38% إلى 22%، وارتفع تسعير احتمالات الخفض بنحو 25 نقطة أساس من 62% إلى 78%.فجوة أسعار الفائدةلقد باع المستثمرون الين بلا هوادة لعدة أشهر، نظرًا لانخفاض أسعار الفائدة في اليابان مقارنة بأي مكان آخر خاصة الولايات المتحدة، الأمر الذي أدى إلى تراكم المواقف الهبوطية في العملة اليابانية والتي اضطر البعض إلى تفكيكها.
لقد خلقت فجوة أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان فرصة تجارية مربحة للغاية، حيث يقترض المتداولون الين بأسعار منخفضة للاستثمار في الأصول المسعرة بالدولار للحصول على عائد أعلى، والمعروفة باسم تجارة "الكاري تريد".
وبعد قرارات البنك المركزي الياباني ومجلس الاحتياطي الفيدرالي أواخر يوليو الماضي، تقلصت فجوة أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة إلى 525 نقطة أساس لصالح أسعار الفائدة الأمريكية كأقل فجوة منذ يوليو 2023 .
وفى ضوء الاحتمالات القائمة حاليًا فمن المتوقع أن تتقلص الفجوة إلي 500 نقطة أساس فقط فى سبتمبر المقبل بعد تراجع فرص تقلص الفجوة إلى 475 نقطة أساس.توقعات حول أداء الين الياباني
• قال رئيس قسم الأبحاث في بيبر ستون "كريس ويستون" :النمو الأمريكي في وضع أفضل والإجماع يشترك مرة أخرى في أطروحة" الهبوط الناعم " لذلك نتوقع صعود الدولار إلى 150 ينًا كمستوي تالٍ يجب مراقبته.
•وأضاف ستون:بينما توجد دائمًا مخاطر يمكن أن تؤثر، لا يوجد سوى القليل في تدفق البيانات الآن لتعطيل المشاعر الإيجابية حقًا في الأمد القريب.