قدم بنك يو بي إس نظرة مستقبلية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، مما يشير إلى أنه قد يختبر الحد الأدنى للنطاق الحالي 1.05-1.10 في الأشهر المقبلة. ويتوقع محللو الشركة أن يتحرك الزوج نحو 1.05-1.07 بعد ارتفاع اليورو الأخير، حيث من المتوقع أن يبدأ البنك المركزي الأوروبي (ECB) في خفض أسعار الفائدة في يونيو.
على الرغم من عدم وجود بيانات تبرر تمامًا خفض أسعار الفائدة، يعتقد يو بي إس أن البنك المركزي الأوروبي قد يتخذ قرارًا استباقيًا استنادًا إلى أهداف التضخم التي لم تتحقق بعد ومؤشرات التضخم المستمرة من صفقات الأجور.
يتناقض موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر مع الإجراءات المتوقعة للبنك المركزي الأوروبي، حيث يتوقع بنك UBS أن ينتظر الاحتياطي الفيدرالي البيانات التي تبرر خفض سعر الفائدة، ومن المحتمل أن يحدث ذلك في الربع الثالث من هذا العام.
وبالنظر إلى العام المقبل، يتوقع بنك UBS أن يخترق اليورو مقابل الدولار الأمريكي مستوى 1.10، على الرغم من توقعه أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 200 نقطة أساس بحلول يونيو 2025، وأن يخفضها الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 100 نقطة أساس فقط.
ويُعزى ذلك إلى العديد من العوامل التعويضية، بما في ذلك الانخفاض المتوقع في نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي من 2.4% هذا العام إلى 1.2% في عام 2025، وزيادة نمو منطقة اليورو من 0.6% إلى 1.2%.
علاوة على ذلك، من المتوقع أن يستفيد اليورو من تيسير الشروط النقدية من قبل البنوك المركزية الرئيسية الأخرى في بيئة غير ركودية. ويشير بنك UBS أيضًا إلى أن المبالغة في تقييم الدولار الأمريكي من المرجح أن تتضاءل في العام المقبل، حيث بدأت العوامل التي دفعت قوته - مثل الطلب الاستهلاكي القوي في الولايات المتحدة وأسعار الفائدة المرتفعة - في التراجع.
ومع ذلك، يرى بنك يو بي إس أن احتمالية ارتفاع قيمة اليورو مقابل الدولار الأمريكي إلى ما بعد 1.15 محدودة، ويتوقف ذلك على سيناريو غير محتمل حيث يؤدي الارتفاع المفاجئ في الأسواق الناشئة إلى ازدهار الصادرات الأوروبية.
تشير اعتبارات الاستثمار التي حددها بنك UBS إلى أن مستوى الدعم حول 1.05 لليورو مقابل الدولار الأمريكي يجب أن يظل قويًا، خاصة إذا كان السوق يتوقع أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة بدءًا من سبتمبر.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.