أظهرت مراكز البيع على المكشوف على معظم العملات الآسيوية انخفاضًا ملحوظًا حيث يتوقع المشاركون في السوق قيام الاحتياطي الفدرالي الأمريكي بتخفيض أسعار الفائدة مرتين على الأقل خلال العام الحالي. وقد أدى هذا التحول في التوقعات، والذي يتماشى مع ضعف الدولار الأمريكي، إلى تعزيز معنويات المخاطرة وفقًا لاستطلاع حديث أُجري يوم الخميس.
وكشف الاستطلاع، الذي شمل 11 محللًا، عن انخفاض الرهانات الهابطة على الدولار السنغافوري والبات التايلاندي إلى أدنى مستوياتها منذ أوائل يناير. وبالمثل، تراجعت مراكز البيع على الروبية الإندونيسية إلى مستويات لم تشهدها منذ منتصف مارس. ويُعزى تراجع هذه المراكز إلى حد كبير إلى الاعتقاد المتزايد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سينفذ تخفيضين في أسعار الفائدة بعد سلسلة من البيانات الاقتصادية التي جاءت أقل من التوقعات.
وأشار خبير استراتيجي للأسواق في بنك كرونج تاي إلى أن التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي هي "العامل الرئيسي" وراء انخفاض الرهانات الهبوطية. كما لعب تصريح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن "المزيد من البيانات الجيدة" من شأنها أن تعزز من قضية قيام البنك المركزي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة دورًا في تشكيل هذه التوقعات.
يتطلع المستثمرون الآن إلى صدور أرقام التضخم الأمريكية لشهر يونيو، والتي من المتوقع صدورها في وقت لاحق يوم الخميس. وقد يؤدي تراجع معدل التضخم إلى تعزيز حجة خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن في سبتمبر. وإذا ظلت السوق واثقة من الإجراء الذي سيتخذه الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض أسعار الفائدة، فقد يكون أداء عملات الأسواق الناشئة ذات العائد المرتفع، مثل الروبية الهندية والروبية الإندونيسية، أفضل من نظيراتها ذات العائد المنخفض.
كانت الروبية الهندية، التي كانت الأقوى أداءً في المنطقة هذا العام، من بين العملات التي شهدت أقل عدد من الرهانات القصيرة. كما شهد البيزو الفلبيني أيضًا انخفاضًا في مراكز البيع إلى أدنى مستوياتها منذ أوائل أبريل/نيسان، وذلك في أعقاب تصريحات محافظ البنك المركزي الفلبيني الأسبوع الماضي. وأشار المحافظ إلى وجود مجال أكبر لخفض أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل في أغسطس بعد تباطؤ التضخم السنوي في يونيو.
وعلى الرغم من هذه التحولات الإيجابية، لا يزال اليوان الصيني واحدًا من أكثر العملات الآسيوية التي يتم بيعها على المكشوف. فقد أظهرت البيانات الصادرة من الصين، وهي شريك تجاري رئيسي للعديد من الدول الآسيوية الناشئة، أن تضخم أسعار المستهلكين كان أقل من المتوقع، في حين استمر انكماش أسعار المنتجين، مما يشير إلى استمرار ضعف الطلب.
ويتوقع المحللون في بنك DBS المزيد من الدعم السياسي للاقتصاد وقطاع الإسكان في الصين، مما قد يؤدي إلى تنشيط أسواق الأسهم ودعم اليوان. وفي الوقت نفسه، تراجعت أيضًا الرهانات الهبوطية على الوون الكوري الجنوبي. جُمعت هذه النتائج قبل أن يُبقي البنك المركزي الكوري على أسعار الفائدة، مما يشير إلى الاستعداد للنظر في خفض أسعار الفائدة.
يقيس استطلاع تحديد مراكز العملات الآسيوية مراكز السوق في تسع عملات في الأسواق الآسيوية الناشئة، بما في ذلك اليوان الصيني والوون الكوري الجنوبي والدولار السنغافوري والروبية الإندونيسية والدولار التايواني والروبية الهندية والبيزو الفلبيني والرينجت الماليزي والبات التايلاندي. يتم تقدير صافي مراكز الشراء أو البيع على مقياس من سالب 3 إلى موجب 3، حيث يشير موجب 3 إلى مركز شراء كبير بالدولار الأمريكي. تشمل المراكز تلك التي يتم الاحتفاظ بها من خلال العقود الآجلة غير القابلة للتسليم (NDFs).
فيما يلي نتائج الاستطلاع، التي تُظهر المراكز بالدولار الأمريكي مقابل كل عملة اعتبارًا من 11 يوليو 2024: الدولار الأمريكي/اليوان الصيني عند 1.05، والدولار الأمريكي/الروبية الكورية عند 0.87، والدولار الأمريكي/الدولار السنغافوري عند 0.06، والدولار الأمريكي/الدولار الأمريكي/الدولار الهندي عند 0.73، والدولار الأمريكي/الدولار الأمريكي/الدولار التركي عند 0.68، والدولار الأمريكي/ الروبية الهندية عند 0.22، والدولار الأمريكي/ الروبية التركية عند 1.03، والدولار الأمريكي/البين الياباني عند 0.86، والدولار الأمريكي/الليرة التركية عند 0.51. تمثل هذه الأرقام تغيرًا ملحوظًا عن المراكز المسجلة في 27 يونيو 2024.
ساهمت رويترز في هذا المقال.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها