نجحت شركة إيكوستار (EchoStar Corporation) (المدرجة في ناسداك تحت الرمز: SATS)، وهي مزود عالمي لحلول الاتصالات عبر الأقمار الصناعية، في تنفيذ سلسلة من المعاملات المالية الاستراتيجية، بما في ذلك إصدار سندات كبيرة مضمونة جديدة وإتمام عروض التبادل، وفقًا لإيداع حديث لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
في 8 نوفمبر 2024، أعلنت إيكوستار عن عروض تبادل لسندات DISH Network Corporation القابلة للتحويل بنسبة 0% المستحقة في 2025 وسندات قابلة للتحويل بنسبة 3.375% المستحقة في 2026. تضمنت العروض تبادل هذه السندات الحالية مقابل سندات إيكوستار الجديدة المضمونة بالطيف الترددي بنسبة 6.75% المستحقة في 2030 وسندات كبيرة مضمونة قابلة للتحويل بنسبة 3.875% مستحقة في 2030.
اعتبارًا من تاريخ التسوية، 12 نوفمبر 2024، تم تقديم غالبية كبيرة من السندات الحالية من قبل حامليها، حيث شارك 92.93% من سندات DISH Network لعام 2025 و98.45% من سندات DISH Network لعام 2026 في عملية التبادل.
رافقت عروض التبادل طلبات موافقة لتعديل بعض أحكام عقود الضمان التي تحكم السندات الحالية. بعد استلام الموافقات المطلوبة، دخلت إيكوستار وDISH Network وشركة U.S. Bank Trust Company, National Association، بصفتها أمين الضمان، في عقود ضمان تكميلية لتنفيذ هذه التعديلات.
أصدرت إيكوستار سندات تبادل جديدة بقيمة إجمالية قدرها 2,287,738,216 دولار وسندات قابلة للتحويل بقيمة 1,876,229,456 دولار. المبالغ المتبقية القائمة من سندات DISH Network لعامي 2025 و2026 هي 138,403,000 دولار و45,209,000 دولار على التوالي.
السندات الجديدة الصادرة عن إيكوستار مضمونة برهن من الدرجة الأولى على بعض تراخيص الطيف الترددي والأصول ذات الصلة، مع ضمانات من ضامنين معينين. هذه السندات لها أولوية على ديون إيكوستار الحالية والمستقبلية التي تخضع صراحة لها. ستستحق سندات التبادل وسندات التحويل الخاصة بإيكوستار في 30 نوفمبر 2030، مع دفع الفائدة نصف سنويًا.
بالإضافة إلى عروض التبادل، أكملت إيكوستار أيضًا طرحًا خاصًا للأسهم العادية من الفئة أ، حيث جمعت حوالي 400 مليون دولار من مستثمرين معتمدين بسعر 28.04 دولار للسهم.
تستند المعلومات المقدمة إلى إيداعات إيكوستار لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات وتهدف إلى تزويد المستثمرين بفهم واضح لأحدث الأنشطة المالية للشركة.
في أخبار أخرى حديثة، كشفت النتائج المالية للربع الثالث من عام 2024 لشركة إيكوستار عن انخفاض في الإيرادات بنسبة 5% على أساس سنوي، لتصل إلى 3.9 مليار دولار. على الرغم من ذلك، سلطت الشركة الضوء على النمو في عدد مشتركي SLING TV وحافظت على مركز نقدي قوي.
كما أمنت إيكوستار تمويلاً بقيمة 2.5 مليار دولار وأعلنت عن خطط لبيع أعمال خدمات الفيديو الخاصة بها، بما في ذلك DISH وSLING، إلى DIRECTV، مما قد يقلل ديونها بحوالي 11.7 مليار دولار. ومع ذلك، فإن عملية الاستحواذ المقترحة من قبل DIRECTV معرضة للخطر بسبب فشل اقتراح تبادل الديون، حيث تستعد DIRECTV لإنهاء عملية الاستحواذ إذا لم ينجح تبادل الديون.
قامت TD Cowen مؤخرًا بتعديل نظرتها حول إيكوستار، حيث خفضت السعر المستهدف إلى 30 دولارًا من 37 دولارًا، مع الحفاظ على تصنيف الشراء. يأتي هذا التعديل بعد النتائج الأقل من المتوقعة لإيكوستار عبر قطاعات أعمالها. على الرغم من هذه التحديات، أزالت الشركة ملاحظة "الاستمرارية" من إيداعات 10-Q الخاصة بها، مما يشير إلى تحسن الاستقرار المالي.
لا يزال مستقبل الديون المتعلقة بقطاع DBS/DTV في الشركة غير مؤكد، لكن المحللين يعتقدون أن إيكوستار لديها إمكانات للنمو بغض النظر عن النتيجة.
رؤى InvestingPro
تتماشى المناورات المالية الأخيرة لإيكوستار، بما في ذلك عروض التبادل والطرح الخاص، مع الوضع المالي الحالي للشركة كما كشفت عنه بيانات InvestingPro. تبلغ القيمة السوقية للشركة 5.85 مليار دولار، مما يعكس وجودها الكبير في قطاع الاتصالات عبر الأقمار الصناعية.
تلقي نصيحتان رئيسيتان من InvestingPro الضوء على الوضع المالي لإيكوستار. أولاً، "تعمل الشركة بعبء ديون كبير"، مما يفسر الدافع وراء جهود إعادة هيكلة الديون الأخيرة. ثانيًا، "يتم تداول إيكوستار بمضاعف سعر / قيمة دفترية منخفض" يبلغ 0.3، مما يشير إلى أن السهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بأصوله.
على الرغم من هذه التحديات، أظهرت إيكوستار أداءً مثيرًا للإعجاب في سعر السهم، مع عائد قوي بلغ 111.6% خلال العام الماضي. قد يُعزى هذا الاتجاه الإيجابي إلى تفاؤل المستثمرين بشأن التحركات المالية الاستراتيجية للشركة.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 9 نصائح إضافية يمكن أن توفر رؤى قيمة حول الصحة المالية لإيكوستار وآفاقها المستقبلية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا