Investing.com - يقول المستثمر الأسطوري جيريمي جرانثام علينا الاستعداد لخاتمة ملحمية، ويحذر جيرمي جرانثام من أن المأساة تلوح في الأفق حيث قد تنفجر "فقاعة كبيرة".
ويتابع المستثمر الأسطوري جيريمي جرانثام أن مسيرات السوق الهابط هي سمة مشتركة لـ "سوبر بابلز"، كما يحذر جيريمي جرانثام، المؤسس المشارك لـ GMO، من ظهور فقاعة فائقة الآن بين فصلها الثالث والأخير.
عاجل: جولدمان ساكس (NYSE:GS).. ارتفاع هائل سيحدث
مزيد من التفاصيل
تظهر "الفقاعة الفائقة" بشكل خطير بالقرب من "الإجراء الأخير" بعد أن أدى الارتفاع الأخير في الأسهم الأمريكية إلى إغراء بعض المستثمرين بالعودة إلى السوق قبيل "مأساة" محتملة.
وفقًا لجيريمي جرانثام المؤسس المشارك الأسطوري لشركة الاستثمار في بوسطن أن الأوضاع حاليًا لا تبشر بالخير مع تعالي صيحات التشديد من جانب الفيدرالي الأمريكي.
قال جرانثام ، الذي حذر المستثمرين مرارًا وتكرارًا من حدوث فقاعة في الأسواق، أن الفقاعات الهائلة أحداث لا مثيل لها وتتشارك في بعض السمات المشتركة.
عاجل: ارتفاع جنوني مفاجئ.. بعد هذا القرار
سمات الفقاعة
قال جرانثام: "إحدى هذه السمات هي صعود السوق الهابطة بعد مرحلة الانهيار الأولية من التراجع، ولكن قبل أن يبدأ الاقتصاد بشكل واضح في التدهور، كما حدث دائمًا عندما انفجرت الفقاعات الكبيرة".
وأضاف لمؤسس المشارك الأسطوري لشركة الاستثمار في بوسطن: "هذا ، في جميع الحالات الثلاث السابقة، استعاد أكثر من نصف الخسائر الأولية للسوق، مما جذب المستثمرين غير الحذرين .
وتابع جرانثام أن السوق سيتراجع إلى الوراء في الوقت المناسب تمامًا مرة أخرى، بشكل أكثر شراسة، وسيضعف الاقتصاد، وأضاف أن هذا حدث تحديدًا حيث أن صعود هذا الصيف مناسبًا تمامًا للنمط حتى الآن ".
عاجل: الفزع يهاجم.. أدنى مستوى بـ4 سنوات
لمحة عامة
تراجعت سوق الأسهم الأمريكية خلال النصف الأول من عام 2022 حيث توقع المستثمرون أن ارتفاع التضخم سيؤدي إلى تشدد مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند أدنى مستوى له هذا العام عند 3666.77 يوم 16 يونيو ، قبل أن يرتفع خلال الصيف جنبًا إلى جنب مع مؤشرات الأسهم الأخرى وسط تفاؤل المستثمرين بشأن الدلائل على أن أعلى معدل تضخم منذ عقود كان يتراجع.
أنهى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول هذا الارتفاع مؤخرًا بخطابه في 26 أغسطس في ندوة جاكسون هول الاقتصادية بولاية ويو ، مما أدى إلى محو مكاسب هذا الشهر.
حيث كرر باول أن البنك المركزي سيواصل تشديد سياسته النقدية لترويض التضخم المرتفع، وحذر من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحارب التضخم حتى يتم الانتهاء من المهمة، حتى لو كان ذلك قد يتسبب في معاناة الأسر والشركات.
عاجل: خسائر عنيفة.. احترس من سبتمبر
باهظة الثمن
قال جرانثام: "تظل سوق الأسهم الأمريكية باهظة الثمن للغاية، كما أن زيادة التضخم مثل تلك التي حدثت هذا العام تضر دائمًا بالمضاعفات ، على الرغم من أنها أبطأ من المعتاد هذه المرة".
"ولكن الآن بدأت الأساسيات أيضًا في التدهور بشكل هائل ومدهش: بين COVID في الصين ، والحرب في أوروبا ، وأزمات الغذاء والطاقة ، والتشديد المالي القياسي ، وأكثر من ذلك ، فإن التوقعات أكثر قتامة بكثير مما كان متوقعًا في يناير."
وحذر جرانثام في ورقة بحثية في يناير من أن الولايات المتحدة تقترب من نهاية فقاعة هائلة تمتد عبر الأسهم والسندات والعقارات والسلع بعد التحفيز الهائل خلال جائحة COVID-19.
مزيج خطير غير مسبوق
قال جرانثام "تتميز الفقاعة الفائقة الحالية بمزيج خطير غير مسبوق من المبالغة في تقييم الأصول (مع السندات والإسكان والأسهم جميعها مبالغ فيها بشكل كبير وتفقد الآن الزخم بسرعة) ، وصدمة السلع ، وتفاؤل بنك الاحتياطي الفيدرالي."
وفقًا لجرانثام ، فإن انفجار الفقاعات الكبيرة له مراحل متعددة:
أولاً- تتشكل الفقاعة وهي المرحلة التي تبدأ خلاها الفقاعة في التكوين حيث تجذب إليها المستثمرين إلى الارتفاعات الوهمية.
ثانيًا- ثم تحدث "انتكاسة" في التقييمات - مثل تلك التي شوهدت في النصف الأول من عام 2022 - عندما يدرك المستثمرون أن الارتفاع لن يدوم.
ثالثًا- ارتفاع السوق الهابطة وهو ما رأيناه بالفعل قبل أن تتدهور الأساسيات في النهاية وينخفض السوق إلى أدنى مستوى.
عاجل: نبأ صادم للمدخنين.. للمرة الثانية
سرعة الدب
وقال جيريمي جرانثام المؤسس المشارك الأسطوري لشركة الاستثمار في بوسطن: "مسيرات سوق الدب في الفقاعات الهائلة أسهل وأسرع من أي تجمعات أخرى".
"يعتقد المستثمرون أن هذا السهم بيع بمبلغ 100 دولار قبل 6 أشهر لذا الآن بسعر 50 دولارًا أو 60 دولارًا أو 70 دولارًا ، يجب أن يكون رخيصًا."
في ذروة اليوم في 16 أغسطس ، استعاد مؤشر ستاندرد أند بورز 500 حوالي 58 ٪ من خسائره منذ أدنى مستوى له في يونيو ، وفقًا لجرانثام.
ويتابع المؤسس المشارك الأسطوري لشركة الاستثمار في بوسطن كان ذلك مشابهًا بشكل مخيف لهذه الفقاعات التاريخية الهائلة الأخرى."
عاجل: صراع الغاز..حرب جديدة تشتعل
التاريخ يعيد نفسه
يقول جرانثام على سبيل المثال من أدنى مستوى في نوفمبر في عام 1929 إلى أعلى مستوى في أبريل 1930، ارتفع السوق بنسبة 46٪ - وهو ما يمثل انتعاشًا بنسبة 55٪ من الخسارة من الذروة.
و في عام 1973 ، انتعش السوق بقوة بعد التراجع الأولي 59٪ من إجمالي خسارة ستاندرد آند بورز 500 من أعلى مستوياته".
في الآونة الأخيرة ، في عام 2000 ، كتب جرانثام أن "ناسداك (الذي كان الحدث الرئيسي لفقاعة التكنولوجيا) استعاد 60٪ من خسائره الأولية في شهرين فقط".
خاتمة ملحمة
قال جرانثام البيانات الاقتصادية تتخلف حتما عن نقاط تحول رئيسية في الاقتصاد، لجعل الأمور أسوأ ، في مطلع أحداث مثل 2000 و 2007، يمكن بعد ذلك مراجعة سلسلة البيانات مثل أرباح الشركات والتوظيف بشكل كبير إلى أسفل.
وأضاف المستثمر الأسطوري: "خلال هذا الفاصل الزمني يحدث عادة صعود السوق الهابطة، والآن يبدو أن الفقاعة الفائقة الحالية توقفت مؤقتًا بين الفصل الثالث والأخير".
وقال المؤسس المشارك الأسطوري لشركة الاستثمار في بوسطن"استعدوا لخاتمة ملحمية".. "إذا تكرر التاريخ ، فستكون المسرحية مرة أخرى مأساة يجب أن نأمل هذه المرة بالنسبة أن تكون أخف حدة ".