رد بيرن تخفض تصنيفها لسبوتيفاي إلى الحياد بدلًا من الشراء، حيث قام المحللون بتخفيض السعر المستهدف للسهم إلى 160 دولارًا من 170 دولارًا.
وأخبر المحللون المستثمرين في مذكرة أن أطروحة الشراء السابقة للسهم كانت مبنية على زيادة هامش الأرباح. ومع ذلك، فإنهم يقدرون الآن أن عرض الكتب الصوتية الجديد سيقلل من هامش الربح الإجمالي.
وكتبوا: "إن بدء التنفيذ في المملكة المتحدة وأستراليا يمكن أن يقلل هامش الربح الإجمالي بنحو 60 نقطة أساس، مع وجود تأثير إضافي من الولايات المتحدة قدره 140 نقطة أساس". وتقدر الشركة أن طرح الكتب الصوتية قد يكلف سبوتيفاي حوالي 260 مليون يورو.
وأضافوا: "لقد قمنا بزيادة توقعاتنا للمشتركين وزيادة متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) ولكننا خفضنا أرباحنا قبل الفوائد والضرائب (EBIT) لعام 2025 بنسبة 8٪". بالإضافة إلى ذلك، يعتقد المحللون أن هذا يمثل تأجيلًا آخر للربحية ويمكن أن يؤدي أيضًا إلى رد فعل من أمازون (NASDAQ:AMZN).
وقد انخفض سعر سهم سبوتيفاي بنسبة 2.4% في تداولات ما قبل السوق. ومع ذلك، فقد حقق السهم مكاسب قوية هذا العام، حيث ارتفع بنسبة 96٪.