Investing.com- أعاد محللو بيرد النظر في تغطيتهم البحثية لصناعة أشباه الموصلات يوم الاثنين وسط التطورات الأخيرة. وتتضمن الخطوة الأبرز ترقية التصنيف لسهم ميكرون (ناسداك:MU) من محايد إلى متفوق الأداء.
وتقول شركة بيرد إنها ترى فرصة تصاعدية قوية لأكبر شركة لصناعة شرائح الذاكرة في الولايات المتحدة، خاصة بعد التراجع الأخير.
وكتب محللو بيرد أنه: "على الرغم من اللحاق بالقطار متأخرًا بعض الشيء، إلا أننا نرى فرصًا تصاعدية كبيرة في المستقبل بالنسبة لشركة مايكرون، لا سيما بالنظر إلى التراجع الأخير للسهم، في تناقض مع الاتجاهات الإيجابية المتزايدة التي تتكشف في DRAM وفقًا لمراجعتنا الأخيرة، مما يؤدي إلى نظرة غير مسبوقة إلى حد ما على مدار 12-18 شهرًا القادمة".
وقد أشارت شركة الاستثمار إلى أن أسعار DRAM تتفوق على التوقعات الأخيرة، في حين أنه من المتوقع أن يتباطأ نمو العرض على مستوى الصناعة إلى نسب مئوية منخفضة من رقم واحد على أساس ربع سنوي في النصف الثاني من عام 2024، ويرجع ذلك جزئيًا إلى تحولات السعة إلى HBM.
كود الخصم يمنحك خصم إضافي 10% على الباقات السنوية وباقة السنتين
وبالنسبة لوحدات ذاكرة DDR4 DDR4 بسعة 8 جيجابايت، من المتوقع أن ترتفع أسعار العقود بنسبة 23% في الربع الثاني و8% في الربع الثالث و5% في الربع الرابع. وقال المحللون إنه من المتوقع أن تقفز الأسعار الفورية من زيادة بنسبة مئوية متوسطة من رقم واحد في الربع الثاني إلى زيادة بنسبة مئوية منخفضة في الربع الرابع، مما يشير إلى اتجاهات إيجابية لأسعار العقود لعام 2025.
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن ترتفع أسعار وحدات الذاكرة المدمجة DDR5 بسعة 8 جيجابايت بنسبة 12% في الربع الثاني و8% في الربع الثالث و5% في الربع الرابع.
كما تحسن مزيج إنتاج DDR5 أيضًا، حيث يمثل DDR5 الآن أكثر من 50% من إنتاج مايكرون. في حين يقوم العملاء بتوسيع مخزونات DDR5، مما يحافظ على علاوة سعر التكنولوجيا عند 15% مقارنةً ب DDR4 خلال الأرباع القليلة القادمة.
أما فيما يتعلق بتقنية HBM، يرى المحللون أن هناك دورة فائقة جديدة تتشكل مع إمكانية تحقيق هامش إجمالي كبير لميكرون في هامش الربح الإجمالي، وهو ما يذكرنا بالأيام الأولى من ارتفاع NAND، والتي حققت نموًا سنويًا يزيد عن 60% من البتات.
كما كتب محللو بيرد أن"ميكرون لديها القدرة على توليد أكثر من 60% من الهامش الإجمالي على إنتاج HBM3E، مع الانتقال من 8 ساعات إلى 12 ساعة في وقت لاحق من هذا العام التقويمي مما يزيد من العوائد. كما أن لدى ميكرون القدرة على اكتساب حصة سوقية عالية من خانة واحدة في HBM عند الخروج من C2024".
وتابعوا قائلين إنه: "يمكن أن تمثل HBM3E 20% من إجمالي إيرادات ميكرون من DRAM بحلول نهاية عام 2025 (رقم واحد مرتفع بالبايت)، مع توقع نمو بنسبة 150% في العام المقبل، مما يمثل فرصة كبيرة لتحسين المزيج حيث أن تسعير HBM3 يعادل 6 أضعاف تسعير DRAM".
وفي خضم هذا التفاؤل، تم إدراج MU الآن في قائمة بيرد لأفضل أسهم أشباه الموصلات، لتنضم إلى نفيديا (ناسداك:NVDA)، و برودكوم (ناسداك:AVGO)، وشركة سيمتيك (ناسداك:SMTC).
في حين أن السعر المستهدف الجديد للشركة على السهم هو 150 دولارًا، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 30% عن سعر الإغلاق الأخير.