Investing.com - فيما يلي أكبر تحركات المحللين في مجال الذكاء الاصطناعي (AI) لهذا الأسبوع.
يحصل المشتركون في InvestingPro دائمًا على تعليقات المحللين في مجال الذكاء الاصطناعي التي تحرك السوق. قم بالترقية اليوم!
بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) على سهم إنفيديا: "نمو مقنع بتقييم مقنع"
كرر بنك أوف أمريكا هذا الأسبوع تصنيفه للشراء على سهم شركة انفيديا (NASDAQ:NVDA)، مسلطًا الضوء على "النمو المقنع بتقييم مقنع".
على الرغم من بعض الرياح المعاكسة على المدى القصير، يرى محللو بنك أوف أمريكا أن هذه التحديات تمثل فرصة شراء جذابة.
تواجه انفيديا حاليًا تأخيرات في خط إنتاج بلاك ويل، والتدقيق التنظيمي المحتمل من تحقيق وزارة العدل في مكافحة الاحتكار، وقضايا السوق الأوسع نطاقًا مثل ضعف الموسمية والمخاوف المتعلقة بأسعار الفائدة. ومع ذلك، يعتقد بنك أوف أميركا أن هذه العوامل يمكن أن تعزز إمكانية شراء السهم، لا سيما بالنظر إلى تقييمه.
يتم تداول السهم عند حوالي 27 ضعفًا لنسبة السعر إلى الأرباح (P/E) المتوقعة للسنة المالية 25، مما يضعه في الربع الأدنى من نطاق الخمس سنوات، وهو ما يراه بنك أوف أميركا نقطة دخول مواتية.
حتى مع تأخيرات بلاكويل، يؤكد بنك أوف أميركا على نمو انفيديا المستمر، مدفوعًا بالطلب على الجيل السابق من رقائق هوبر. يشير البنك أيضًا إلى أن منتجات انفيديا في مجال الذكاء الاصطناعي "تفوقت باستمرار على معايير الصناعة"، مما يشير إلى أنه من غير المرجح أن تتلاشى هيمنة الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي.
إن بنك أوف أميركا متفائل بشكل خاص بشأن دور انفيديا في الجيل القادم من النماذج اللغوية الكبيرة (LLMs)، بما في ذلك جي بي تي -5 من أوبن إيه آي، ولاما 4 من ميتا، والتي من المتوقع أن تحقق تقدمًا كبيرًا في قدرات الذكاء الاصطناعي.
وأضاف فريق بنك أوف أميركا: "إن دور النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي لا يقتصر على توفير فرص عمل جديدة فحسب، بل إنه أمر بالغ الأهمية أيضًا في حماية الخنادق الحالية ومجموعات الأرباح الكبيرة في البحث، وأعباء العمل الاجتماعية والمؤسسية (الدردشة، والطيار المساعد)".
وتنظر الشركة إلى انفيديا باعتبارها أفضل اختيار في قطاع التكنولوجيا، مع احتمال أن تكون تحديثات سلسلة التوريد في الأسابيع المقبلة بمثابة محفز رئيسي لانتعاش السهم.
إضافة أسهم مايكروسوفت وأدوبي إلى محفظة "الاختيارات المميزة" لدى ويلز فارجو
أضافت ويلز فارجو أسهم شركة مايكروسوفت (NASDAQ:MSFT) و أدوبي (NASDAQ:ADBE) إلى محفظة ال"اختيارات المميزة" الخاصة بها.
كشف المحللون في مذكرة يوم الأربعاء أنهم فتحوا مركزًا بنسبة 4% في مايكروسوفت، مشيرين إلى "مكانة الشركة السحابية وريادتها [الذكاء الاصطناعي]."
وسلطوا الضوء على أن الذكاء الاصطناعي كان عاملاً رئيسيًا في تعزيز قوة النصف الثاني من النصف الثاني في قسم أزور السحابي في مايكروسوفت.
كما بدأ المحللون أيضًا وضع 2% في أدوبي، مشيرين إلى أن "التصميم هو أحد أكثر حالات الاستخدام الملموسة" للذكاء الاصطناعي التوليدي.
وأضافوا أن المخاوف بشأن المنافسة في هذا المجال "مبالغ فيها" وأكدوا أن "خندق أدوبي لا يزال قويًا".
أسهم الذكاء الاصطناعي ليست في فقاعة ولكن مخاطر التركيز مرتفعة
في مذكرة يوم الخميس، رفض استراتيجيو جولدمان ساكس (NYSE:GS) المخاوف من أن قطاع الذكاء الاصطناعي في فقاعة، على الرغم من أنهم يحذرون من أن مخاطر التركيز لا تزال مرتفعة بسبب هيمنة عدد قليل من الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة.
منذ عام 2010، استحوذ قطاع التكنولوجيا على 32% من أداء الأسهم العالمية، مدفوعًا بالأساسيات القوية وإدخال تقنيات تحويلية مثل الذكاء الاصطناعي. على الرغم من الارتفاع السريع في التقييمات، يعتقد جولدمان أن الذكاء الاصطناعي أنه "من المرجح أن يستمر في الهيمنة على العوائد"، وذلك بدلاً من الإشارة إلى فقاعة.
يشير التقرير إلى "الشركات السبع الرائعة" - شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى مثل أبل (NASDAQ:AAPL) و مايكروسوفت وانفيديا - التي تستحوذ الآن على حصة كبيرة من السوق.
لا تُظهر هذه الشركات، المدعومة بأرباح قوية واستثمارات كبيرة في الذكاء الاصطناعي، علامات على الوفرة غير المنطقية التي شوهدت في الفقاعات السابقة، مثل طفرة الدوت كوم في أواخر التسعينيات. وتبرر ربحيتها وتدفقاتها النقدية تقييماتها، والتي لا تزال أقل بكثير من مستويات فقاعة التكنولوجيا.
ومع ذلك، يحذر جولدمان من أن تركيز السوق وصل إلى مستويات تاريخية. تمثل أكبر 10 شركات الآن أكثر من ثلث المؤشر {{166|S&P 500}} ، بينما تمثل أكبر خمس شركات 27% من القيمة الإجمالية للمؤشر.
ويطرح الخبراء الاستراتيجيون تساؤلًا حول ما إذا كان هذا الارتفاع الكبير في أسهم شركات التكنولوجيا المدفوع بالذكاء الاصطناعي قد يكون قريبًا من منطقة الفقاعة، أو ما إذا كان تركيز القوة في عدد قليل من الشركات يخلق "فخًا خطيرًا" للمستثمرين.
من ناحية أخرى، يمكن أن يوفر هذا التركيز "فرصة للتنويع في المستفيدين المحتملين من هذه التقنيات من خلال شركات أرخص من خارج القلة المهيمنة"، كما تضيف المذكرة.
ميزوهو تضيف أسهم ميكرون وأوراكل إلى قائمة أفضل الخيارات
أضاف محللو Mizuho شركة Micron Technology Inc (NASDAQ:MU) وشركة Oracle Corporation (NYSE:ORCL) إلى قائمة أفضل الاختيارات، وهي مجموعة مختارة من الأفكار عالية الإقناع التي يحركها المحفز.
بالنسبة لشركة Micron، وهي لاعب رئيسي في طفرة الذكاء الاصطناعي، يتوقع المحللون أن تستفيد الشركة من تحسن الأسعار في DRAM و NAND، مع رياح خلفية مرتبطة بالذكاء الاصطناعي تعزز حصتها في سوق HBM. من المتوقع أن تدعم شراكة ميكرون مع انفيديا، على وجه الخصوص، هذه المكاسب.
وتتوقع شركة Mizuho أن تستحوذ HBM3E على حوالي 70% من سوق HBM بحلول عام 2025، مع استمرار Micron في أن تكون موردًا مهمًا لوحدة معالجة الرسومات بالذكاء الاصطناعي الخاصة ب انفيديا. قد يؤدي ذلك إلى نمو حصة HBM خلال النصف الثاني من عام 2024 وحتى عام 2025. يتوقع المحللون أيضًا أن تتطلب أجهزة الذكاء الاصطناعي ضعف محتوى DRAM و NAND مقارنة بالأجهزة التقليدية بحلول عام 2025.
على الرغم من أن مشكلة العائد مع HBM الخاصة بشركة Micron قد أثرت على توسع الهامش في ربع نوفمبر، يعتقد محللو Mizuho أن الهوامش قد تتحسن بحلول عام 2025 حيث تمثل HBM حصة أكبر من الإيرادات وترتفع معدلات استخدام DRAM و NAND.
وأشاروا: "نعتقد أن التصحيحات في معظم الأسواق الاستهلاكية النهائية قد اكتملت تقريبًا، ولكن لا تزال هناك رياح معاكسة للطلب حيث تبدو دورات تحديث الهواتف وأجهزة الكمبيوتر ممتدة مقارنة بالسنوات السابقة".
فيما يتعلق بشركة Oracle، تعتقد Mizuho أن البنية التحتية السحابية للشركة (OCI) مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
كما أن أسعارها التنافسية، التي تقل بحوالي 33% عن AWS، تضع Oracle في وضع يسمح لها بجذب المزيد من عملاء الشركات أثناء انتقالهم من الحلول السحابية إلى الحلول السحابية. ويتوقع المحللون أن تكون قاعدة عملاء Oracle القوية داخل الشركة بمثابة محرك كبير للإيرادات.
بالإضافة إلى ذلك، فإنهم واثقون من قدرة Oracle على توسيع هوامشها التشغيلية إلى 45% بحلول السنة المالية 26 من خلال "توسيع هامش الربح السحابي، وكفاءة المبيعات والبحث والتطوير، والاستفادة من الحجم الكبير".
خفض سهم SMCI في JPMorgan بسبب عدم اليقين التنظيمي والضغوط التنافسية
قام محللو JPMorgan بتخفيض تصنيف سهم شركة Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) من زيادة الوزن إلى محايد يوم الجمعة، مع انخفاض أسهم الشركة بأكثر من 3% بعد افتتاح السوق.
أكد المحللون أنه في حين أنهم لا يزالون واثقين من قدرة Super Micro على استعادة الامتثال للمنظمين، فإن حالة عدم اليقين على المدى القريب هي العامل الرئيسي في تغيير التصنيف.
وأوضحوا أن "وجهة النظر على المدى القريب حيث لا يوجد أساس منطقي واضح لدخول مستثمرين جدد في أسهم SMCI في حين أن عدم اليقين بشأن استعادة الامتثال للجهات التنظيمية أمر بالغ الأهمية يتجاوز أساسيات الأعمال التي لم تتغير."
كما أثار جي بي مورجان (NYSE:JPM) أيضًا مخاوف بشأن استجابة الشركة المحتملة للضغوط التنافسية في سوق خوادم الذكاء الاصطناعي. أشار المحللون إلى أن التسعير القوي للاحتفاظ بالعملاء قد يؤثر على هوامش الربح، مما قد يؤدي إلى استجابة تنافسية من أقرانها.
وتعتقد الشركة أنه على الرغم من أن تلبية المتطلبات التنظيمية يمكن أن تكون بمثابة محفز إيجابي، إلا أنه من المرجح أن ينتظر المستثمرون إشارات أوضح على استقرار طلب العملاء وتوقعات الهوامش قبل الالتزام الكامل.
في ضوء هذه الشكوك، تنصح جي بي مورجان المستثمرين الجدد بالتريث في اتخاذ مراكزهم إلى أن تستعيد الشركة امتثالها للجهات التنظيمية.
كما خفضت الشركة أيضًا السعر المستهدف لشهر ديسمبر 2025 من 950 دولارًا أمريكيًا إلى 500 دولار أمريكي، مما يعكس مضاعف أرباح أقل يتماشى أكثر مع شركات أجهزة تكنولوجيا المعلومات التقليدية، والتي عادةً ما تشهد نموًا أبطأ.