Investing.com - بعض صفقات الثيران التي تم إجراؤها خلال الأيام المحيطة بالانتخابات الرئاسية الأمريكية يتم الآن التراجع عنها، وذلك بسبب توقعات بخفض أبطأ لأسعار الفائدة، مما ساعد على وقف انتعاش الأسهم.
كانت إحدى الصفقات شراء عقود بيع على مؤشر التقلبات Cboe، مع الرهان على أن تقلبات الأسواق ستخف مع ارتفاع الأسهم بعد زوال حالة عدم اليقين المرتبطة بالانتخابات الرئاسية. خيارات البيع التي تم شراؤها عند مستويات 15 و14 وحتى 13 أظهرت نجاحاً عندما انخفض مؤشر VIX إلى ما دون 14، حتى وإن كانت تكلفة الخيارات في الأيام الأولى قد انخفضت إلى درجة أن التراجع في التقلبات لم يكن كافياً لزيادة قيمة العقود.
وبينما دفع انتهاء الانتخابات بشكل سلس الأسهم إلى مستويات قياسية في وقت سابق من هذا الشهر، عادت الأنظار منذ ذلك الحين إلى أسعار الفائدة والأرباح والتفاصيل المتعلقة بالإدارة الجديدة للرئيس المنتخب دونالد ترامب. حيث خسر مؤشر ستاندرد أند بورز 500 نحو 2.1% خلال الأسبوع الماضي.
وقال كريس ميرفي، الرئيس المشارك لاستراتيجية المشتقات في شركة Susquehanna International Group: "مع بدء تلاشي الارتفاع الأولي، أدرك المتداولون أن هناك قدراً كبيراً من عدم اليقين مع ما يسمى بـ(الموجة الحمراء)."
تعرضت أسهم التكنولوجيا لضغوط يوم الجمعة، وشهدت مراكز التداول تحولاً بعيداً عن التفاؤل المفرط في أوائل نوفمبر. تعرضت مجموعة إنفيديا (NASDAQ:NVDA)، الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي والتي تحتل أكبر وزن في مؤشر ستاندرد أند بورز 500، إلى بيع مكثف لعقود خيارات الشراء التي تنتهي صلاحيتها يوم الجمعة، وذلك قبل أيام فقط من إعلان نتائج أرباحها هذا الأسبوع.
سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نموًا في الأرباح بنسبة 5.4% مقارنة بنفس الربع من العام الماضي، مسجلاً بذلك خامس ربع على التوالي من نمو الأرباح. ومن المتوقع أن تعلن شركة إنفيديا عن أرباح للسهم الواحد بقيمة 0.74 دولار على إيرادات بقيمة 33.07 مليار دولار، مقارنة بـ 0.68 لربحية السهم و30 مليار دولار إيرادات في الربع السابق، وفقًا لبيانات إنفستنغ برو. ويمثل كلا المقياسين نموًا يزيد عن 80% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.
وللتعرف على القيمة العادلة لأي سهم، سواء عربي أو عالمي، اضغط هنا
أضاف ميرفي: "نرى المستثمرين يقللون من تعرضهم طويل الأجل لأسهم التكنولوجيا الكبرى، ويقومون برهانات مضاربية على أسهم التكنولوجيا الحيوية والسلع الغذائية الاستهلاكية التي يمكن أن تتأثر سلباً بسياسات ترامب."
كان التحول في المراكز واضحاً بشكل أكبر في شركات التكنولوجيا الحيوية، حيث تعرضت أسهم شركات تصنيع اللقاحات لضربة بعد ترشيح روبرت كينيدي جونيور، المعروف بمواقفه المشككة، لرئاسة وزارة الصحة والخدمات الإنسانية.
وقد انعكس التراجع في التقلبات الضمنية لشهر واحد وانحياز عقود البيع لصندوق التداول الخاص بتكنولوجيا الحيوية SPDR S&P Biotech تقريباً بالكامل بعد الانتخابات. ووفقاً لما ذكره دانيال كيرش، رئيس قسم الخيارات في Piper Sandler، فإن المستثمرين اشتروا عقود بيع هبوطية على هذا الصندوق.
كما ظهرت عمليات تحوط واسعة عبر صناديق الاستثمار الأوروبية بسبب المخاوف المتعلقة بالرسوم الجمركية، بحسب كيرش.
وقال: "بدأ الحماس الذي أعقب الانتخابات في التراجع مع تعامل السوق مع ارتفاع قيمة الدولار، وارتفاع أسعار الفائدة، والتعيينات الأخيرة في الإدارة الجديدة لترامب."