Investing.com - فيما يلي أهم الأسهم الرائدة في رأي محللي الذكاء الاصطناعي (AI) لهذا الأسبوع.
يحصل المشتركون في InvestingPro دائمًا على تعليقات المحللين في مجال الذكاء الاصطناعي للأسهم المحركة للسوق. قم بالترقية اليوم!
مورجان ستانلي : سيظل سهم انفيديا هو الأفضل في عام 2025
أكد مورجان ستانلي (NYSE:MS) على سهم انفيديا (NVDA) كأفضل اختيار لعام 2025، مع الحفاظ على تصنيف زيادة الوزن والسعر المستهدف عند 166 دولارًا.
على الرغم من بعض الرياح المعاكسة على المدى القريب، بما في ذلك التباطؤ في بناء هوبر وتباطؤ جاهزية منتج بلاك ويل، إلا أن مورجان ستانلي ترى أن هذه التحديات مؤقتة.
وأكد المحللون أنه بحلول النصف الثاني من عام 2025، ستكون قوة بلاك ويل هي "الموضوع المهيمن" .
وفيما يتعلق بالضغوط التنافسية من حلول ASIC، لا سيما من مارفل (MRVL) ، و برودكوم (AVGO)، يعتقد مورجان ستانلي أن اتجاهات الشراء ستفضل وحدات معالجة الرسومات بمرور الوقت.
وأشار المحللون إلى أنه "في حين أن توقعاتنا لإيرادات كل من AVGO / MRVL ASIC متحفظة إلى حد كبير، وكذلك توقعاتنا لوحدة معالجة الرسومات، فإننا نعتقد أن وحدة معالجة الرسومات ستتفوق بشكل كبير على ASIC هذا العام".
ويسلط التقرير الضوء أيضًا على استثمارات انفيديا السنوية في البحث والتطوير التي تبلغ قيمتها 12 مليار دولار أمريكي باعتبارها أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على ريادتها في مجال أجهزة الذكاء الاصطناعي والابتكارات على مستوى النظام.
كما تناول المحللون أيضاً المخاوف بشأن تحديات الصناعة، بما في ذلك توسيع نطاق مجموعات الذكاء الاصطناعي العام (AGI).
وفي حين أن التقنيين يدافعون عن أنظمة الذكاء العام الاصطناعي الأكبر حجماً، لا يزال الداعمون الماليون حذرين بشأن العائد على الاستثمار (ROI) . إن ابتكارات انفيديا، مثل ميلانوكس (MLNX) ،و إن في-لينك ، في وضع يسمح لها بتحسين الكفاءة في هذا المجال.
تمثل محركات نمو انفيديا - بما في ذلك الاستدلال والتدريب السيادي للذكاء الاصطناعي وتطبيقات المؤسسات - 70% من إيرادات مراكز البيانات الخاصة بها. ويعتقد المحللون أن هذه القطاعات ستستمر في قيادة النمو حتى في ظل الاندماج المحتمل للصناعة بحلول عام 2026. وعلقوا قائلين: "حتى مع وجود بعض الاندماج في سباق التسلح، لا يزال من المفترض أن نرى إمكانات نمو دائمة".
من المتوقع أن يؤدي معرض الإلكترونيات الاستهلاكية (CES) القادم في يناير 2025 إلى تعزيز المعنويات تجاه انفيديا. ويتوقع المحللون أن تؤكد الرسائل على الطلب القوي على بلاك ويل، وإن كان ذلك مع وجود قيود على العرض.
واختتمت المذكرة قائلة: "ولكن بحلول منتصف العام، ما زلنا نشعر بالارتياح لأن التركيز سيظل منصبًا على بلاك ويل التي ستكون القوة الدافعة وراء الإيرادات في الساعة الثانية، مما قد يؤدي إلى فتح الطريق أمام الاتجاه الصعودي الكبير" .
باركليز: سيظل سهم تسلا "ملك السرد"
شهد سهم تسلا (TSLA) ارتفاعًا استثنائيًا منذ الانتخابات الأمريكية، مما عزز مكانته باعتباره "ملك السرد" في السوق، وفقًا للمحللين في باركليز (LON:BARC) .
وقد ارتفعت أسهم الشركة المصنعة للسيارات الكهربائية (EV) بنسبة 90% تقريبًا، مُضيفةً حوالي 730 مليار دولار إلى قيمتها السوقية - وهو إنجاز لا يضاهيه سوى عدد قليل من عمالقة التكنولوجيا مثل انفيديا وأبل (AAPL) .
يُشير باركليز إلى أن هذا الأداء لافت للنظر بشكل خاص بالنظر إلى انفصال السهم الواضح عن الأساسيات الأساسية. فقد ارتفعت نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) الخاصة بشركة تسلا من 80 ضعفًا قبل الانتخابات إلى 145 ضعفًا بناءً على تقديرات ربحية السهم المتفق عليها لعام 2025.
قال المحللون بقيادة دان ليفي في مذكرة: " الانفصال عن الأساسيات من نواحٍ عديدة يعكس الارتفاع الذي شهدناه في تسلا في 2020-21" .
وهم يعزون هذا الارتفاع إلى "تضخم قيادة تسلا للسرد"، والتي تتمحور حول موضوعات مثل المركبات ذاتية القيادة (AV) والذكاء الاصطناعي.
ومن العوامل الأخرى التي ساهمت في هذا الارتفاع "مجمع تسلا المالي"، حيث يعمل نشاط الخيارات على تضخيم تحركات الأسهم. علاوة على ذلك، لا يزال اهتمام المستثمرين الأفراد قويًا، حيث يمتلك المستثمرون الأفراد 30% من أسهم تسلا القائمة، وفقًا لبنك باركليز.
وأكد المحللون على أن "تسلا لا تزال "سهم OG ميم" .
كما أشار باركليز أيضًا إلى نمو "علاوة إيلون" في تقييم تسلا. وقد أدت الشهرة المتزايدة للرئيس التنفيذي إيلون ماسك إلى زيادة الاهتمام بالشركة، مما أدى إلى زيادة الحماس لسهم تسلا.
بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) يخفض تصنيف شركة ميكرون بعد توجيهات مخيبة للآمال
خفض بنك أوف أمريكا (BofA) تصنيف شركة ميكرون تكنولوجي (MU) إلى محايد من الشراء، مستشهدًا بتوقعات هامش إجمالي أضعف من المتوقع للربعين الماليين الثاني والثالث.
وقد انخفضت أسهم شركة تصنيع الرقائق بشكل حاد يوم الخميس بعد تقديم توجيهات مخيبة للآمال للربع الثاني. وتتوقع شركة ميكرون أن تبلغ إيرادات الربع الثاني حوالي 7.9 مليار دولار أمريكي، وهو ما يقل عن تقديرات بنك أوف أميركا البالغة 8.3 مليار دولار أمريكي وتوقعات الإجماع البالغة 9 مليارات دولار أمريكي. وتتوقع الشركة أيضًا أن تبلغ نسبة النمو في الربع الثاني 38.5%، أي أقل من تقديرات بنك أوف أميركا البالغة 40% والتوقعات البالغة 41%.
أشار محللو بنك أوف أميركا بقيادة فيفيك آريا إلى أن "اتجاهات مركز البيانات والذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) لا تزال قوية ولكن الضعف في أسواق أجهزة الكمبيوتر والهواتف يضع ضغوطًا هبوطية على أسعار الذاكرة، خاصة في NAND " . من المتوقع أن تمتد تحديات التسعير المستمرة في NAND إلى الربع الثالث.
على الرغم من أن بنك أوف أميركا لا يزال متفائلاً بشأن وضع ميكرون في أسواق الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) والذكاء الاصطناعي، إلا أنه خفض تقديراته المالية لعام 2025 و2026 للأرباح المبدئية للسهم الواحد بنسبة 5% و11% على التوالي إلى 6.80 دولار و8.78 دولار. كما تم تخفيض السعر المستهدف للسهم إلى 110 دولار من 125 دولارًا.
"تاريخياً، كافح السهم تاريخياً للتفوق في الأداء عندما ظل توسع جنرال موتورز (NYSE:GM) ضعيفاً، مما أدى إلى تخفيض سعر السهم إلى محايد من الشراء، على الرغم من أننا ما زلنا نشعر بإيجابية تجاه مكانة ميكرون تكنولوجي MU في سوق HBM / AI حيث ارتفع إجمالي السوق المستهدف (TAM) + 20 % للسنة المالية 2025 إلى 30 مليار دولار."
بينما يتم تسليط الضوء على اتجاهات مراكز البيانات و HBM على أنها قوية، فإن الضعف في أسواق أجهزة الكمبيوتر والهواتف يستمر في التأثير على أسعار الذاكرة، وخاصةً NAND . ومع ذلك، يرى بنك أوف أميركا إمكانية حدوث انتعاش في هذه الأسواق في النصف الأخير من عام 2025.
تخفيض تقييم أوراكل والمخاوف المتعلقة بالنفقات الرأسمالية
قام كل من مونيس وكرسبي وهارت بتخفيض تصنيف سهم أوراكل (NYSE:ORCL) إلى "بيع" من "محايد"، محددين السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا عند 130 دولارًا، مما يعني ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 22% عن المستويات الحالية.
وأثارت الشركة مخاوف بشأن تقييم أوراكل، والمنافسة المتزايدة، وخطط الإنفاق الرأسمالي القوية (النفقات الرأسمالية).
ارتفعت أسهم أوراكل بنسبة 60% منذ بداية العام حتى الآن، مدفوعة إلى حد كبير بحماس الذكاء الاصطناعي التوليدي، مسجلة أفضل أداء لها منذ عام 1999. ومع ذلك، حذر محللو مونيس من أن "التقييم مرهق، والمنافسة شرسة، والبرمجيات في مرحلة انتقالية، والبيئة الكلية هشة."
وأشارت الشركة إلى أن أرباح أوراكل الأخيرة في الربع الثاني سلطت الضوء على تحديات النمو. ولم تتغير تقديرات ربحية السهم للسنة المالية 25 البالغة 6.17 دولار أمريكي، في حين تم تعديل توقعاتها لإيرادات الخدمات السحابية للسنة المالية 25 إلى 24.9 مليار دولار، بانخفاض عن توقعات العام الماضي البالغة 25.4 مليار دولار.
وأعرب محللو مونيس عن قلقهم بشكل خاص بشأن "خطط أوراكل الجريئة للنفقات الرأسمالية"، حيث من المتوقع أن يتضاعف الإنفاق في السنة المالية 25.
وكتب المحللون: "تمثل توقعاتنا الحالية للإنفاق الرأسمالي للسنة المالية 25 البالغة 14.2 مليار دولار 24.6% من الإيرادات، ارتفاعًا من 13% في السنة المالية 24، وأعلى بكثير من متوسط الإنفاق على مدار 27 عامًا البالغ 4%".
ويجادلون أن هذا المستوى من الإنفاق غير مستدام، مما يؤدي إلى انخفاض هامش التدفق النقدي الحر (FCF) لشركة أوراكل إلى ما يقدر ب 8% للسنة المالية 25، وهو أقل بكثير من متوسطها التاريخي البالغ 28%.
كما أشارت الشركة أيضًا إلى الميزانية العمومية لشركة أوراكل ذات المديونية الكبيرة، حيث تبلغ ديون الشركة 88.6 مليار دولار ونسبة الدين إلى رأس المال 86%. وهذا يقيد قدرة الشركة على تعزيز عوائد المساهمين من خلال توزيعات الأرباح أو إعادة الشراء ويحد من قدرتها على عمليات الاستحواذ أو استثمارات النمو العضوي الأوسع نطاقًا.
في حين شهدت أوراكل نجاحًا مبكرًا في مجال الذكاء الاصطناعي التوليدي، حذر مونيس من أن "الهزة الحتمية في مجال الذكاء الاصطناعي التوليدي" والمنافسة الشديدة من كبار مزودي الخدمات السحابية قد تشكل مخاطر كبيرة.
"نثق في الذكاء الاصطناعي": بنك أوف أمريكا يسلط الضوء على 6 أسهم رقائق لعام 2025
حدد بنك أوف أمريكا يوم الاثنين توقعاته لأشباه الموصلات لعام 2025، مسلطًا الضوء على ستة أسهم رقائق يوصي بها للمستثمرين في العام المقبل.
يتوقع البنك نموًا بنسبة 15% في مبيعات صناعة أشباه الموصلات لتصل إلى 725 مليار دولار في عام 2025. وعلى الرغم من قوة هذا النمو، إلا أنه من المتوقع أن يكون أبطأ مقارنة بالنمو البالغ 20% الذي شهده العام الحالي.
ويتوقع بنك أوف أميركا أن ترتفع مبيعات الذاكرة بنسبة 20% في عام 2025، بعد زيادة سنوية بنسبة 79% في عام 2024، مع توقع نمو أشباه الموصلات الأساسية، باستثناء الذاكرة، بنسبة 13%.
وقال المحللون بقيادة فيفيك آريا في مذكرة لهم: "نرى أن عام 2025 سيشهد اتجاهين مختلفين. في النصف الأول، ستحافظ استثمارات الذكاء الاصطناعي وعمليات نشر انفيديا لبلاك ويل التي يقودها عملاء السحابة الأمريكية على الزخم في أشباه موصلات الذكاء الاصطناعي.
ومع ذلك، في النصف الثاني (النصف الثاني)، يمكن أن يتحول الاهتمام في النصف الثاني (النصف الثاني) إلى شركات صناعة السيارات/الصناعات الأقل ازدحامًا في تجديد المخزون وانتعاش إنتاج السيارات بافتراض حدوث انتعاش اقتصادي عالمي."
تشمل أفضل اختيارات بنك أوف أميركا شركات رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي مثل انفيديا، وبرودكوم، ومارفل تكنولوجي
وقال المحللون: "ما زلنا نثق في الذكاء الاصطناعي... على الأقل حتى النصف الثاني من عام 25" .
علاوة على ذلك، حدد المحللون شركة لام ريسيرش (LRCX) كشركة رائدة في مجال أدوات الذاكرة الفلاشية التي تستعد لاستعادة النفقات الرأسمالية وحل التأثير في الصين.
تم تسليط الضوء على شركة أون لأشباه الموصلات الرائدة في مجال السيارات والمركبات الكهربائية (ON) بسبب انتعاشها الدوري المحتمل في النصف الثاني من عام 2025، كما أشار المحللون أيضًا إلى أنظمة كادينس (CDNS) لنموها المرن المكون من رقمين، خاصة مع تباطؤ دورة أجهزة الذكاء الاصطناعي في النصف الأخير من العام.
