Investing.com - وفقًا لبنك أوف أمريكا للأوراق المالية فإن مستشاري تداول السلع* المتبعين للاتجاه السائد ينهون عام 2024 بمكاسب طفيفة، وفقًا لبنك أوف أمريكا للأوراق المالية.
وارتفع مؤشر CTA القياسي بنسبة 2.55% منذ بداية العام حتى تاريخه في 26 ديسمبر، متعافيًا من عام متقلب شهد انزلاقه إلى المنطقة السلبية في أكتوبر قبل أن ينتعش.
قال محللو بنك أوف أميركا بقيادة شينتان كوتيشا في مذكرة يوم الجمعة: "خلال شهر أبريل من هذا العام، شهد المؤشر مكاسب بنسبة 12% ولكن التراجع في الأسهم والدولار الأمريكي والتقلبات في أسواق السندات جعلت متتبعي الاتجاه يتراجعون عن كل الاتجاه الصعودي ثم بعضه مع تحول المؤشر إلى المنطقة السلبية على مدار العام في أكتوبر."
تحتفظ صناديق المؤشرات المتداولة في الوقت الحالي "بمراكز شراء بالدولار الأمريكي والسندات القصيرة والأسهم الأمريكية الكبيرة". كان الانتعاش في الأشهر الأخيرة مدفوعًا بالمكاسب القوية للدولار الأمريكي ومراكز بيع السندات، في حين لا تزال مراكز الشراء في الأسهم الأمريكية سليمة ولكنها لا تعتبر ممتدة. وقد أدى ارتفاع تقلبات الأسهم المرتفعة إلى منع اتجاه الأسعار للأسهم من التمدد الكامل إلى منطقة الشراء.
وفي الوقت نفسه، فإن مؤشر SPX gamma، الذي يشير إلى حساسية مراكز التحوط لدى متداولي الخيارات للتغيرات في الأساس S&P 500 ، كان "شديد التقلب هذا الأسبوع"، كما يؤكد بنك أوف أميركا.
على سبيل المثال، في يوم الاثنين، كانت قيمة جاما SPX 5.6 مليار دولار ولكنها ارتفعت بشكل حاد إلى +15.8 مليار دولار بحلول يوم الثلاثاء - بزيادة قدرها 10 مليارات دولار تقريبًا في يوم واحد. يشير المحللون إلى أن هذا التباين كان مدفوعًا جزئيًا ب "مركز ضخم" في مكالمات 6055 ديسمبر في مؤشر SPX 31 ديسمبر.
وبحلول يوم الخميس، استقرت جاما عند +13.9 مليار دولار، لتحتل المرتبة 96 في المائة منذ بداية العام حتى تاريخه. ومع ذلك، مع اقتراب موعد انتهاء صلاحية 31 ديسمبر، "قد تكون جاما حساسة جدًا للتحركات الفورية"، كما لاحظ المحللون، حيث من المحتمل أن تنخفض إلى الصفر عند مستوى 5940 في مؤشر S&P 500 أو ترتفع إلى +17 مليار دولار عند 6060.
في مجال الدخل الثابت، يكشف نموذج CTA الخاص ببنك أوف أميركا عن صفقة بيع بنسبة 57% في العقود الآجلة لسندات الخزانة لأجل 10 سنوات. يعكس تمركز السندات موقفًا هبوطيًا أوسع نطاقًا عبر مختلف الآجال، على الرغم من أن بعض المجالات، مثل العقود الآجلة الصينية سندات أجل 10 سنوات ، هي صفقات شراء بنسبة 96%.
أما في السلع، فتُظهر العقود الآجلة للسلع توقعات متباينة، حيث تحتفظ بمراكز شراء على الذهب (35%)، في حين أن النحاس و فول الصويا يوجد عليها مراكز بيع بشكل كبير.
وبالمثل، يتسم وضع العملات بالاستقطاب، حيث يحتفظ اليورو (EUR/USD) والجنيه الإسترليني (GBP/USD) بصفقات بيع كبيرة، بينما يحتفظ USD/JPY و USD/CAD بصفقات شراء.
يوفر نموذج بنك أوف أميركا أيضًا رؤى حول التحولات المحتملة في السوق. على سبيل المثال، قد تتراجع مراكز الشراء الحالية ناسداك 100 عند قوة الاتجاه بنسبة 71% إذا شهد المؤشر انخفاضًا بنسبة 2.4%. وبالمثل، قد تواجه صفقات الشراء على USD/MXN نقطة انطلاق مع انخفاض السعر بنسبة 3.0%.
____
تعريف وفق ويكبيديا
* "مستشار تداول السلع «سي تي إيه» هو مصطلح تنظيمي مالي أمريكي بالنسبة للفرد أو المؤسسة التي تحتفظ به من خلال صندوق أو عميل فردي لتقديم المشورة والخدمات المتعلقة بالتداول في العقود الآجلة، خيارات السلع و/أو مقايضاتها. إنهم مسؤولون عن التداول ضمن حسابات العقود الآجلة المدارة. قد ينطبق تعريفه أيضًا على مستشاري الاستثمار لصناديق التحوط (المحفظة الوقائية)، والصناديق الخاصة بما فيها صناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة في بعض الحالات. يُنظَم مستشارو تداول السلع عادةً من قبل الحكومة الفيدرالية للولايات المتحدة من خلال التسجيل لدى لجنة تداول السلع الآجلة (اختصارًا؛ سي إف تي سي) وعضوية الرابطة الوطنية للعقود المستقبلية (اختصارًا؛ إن إف إيه)."