Investing.com - يتوقع استراتيجيو بنك إتش إس بي سي (LON:HSBA) أن ترتفع الأسهم الأمريكية في النصف الأول من عام 2025، على الرغم من التقلبات الحالية المدفوعة بارتفاع عائدات السندات وارتفاع الدولار. وكان اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر أكثر تشددًا مما كان متوقعًا، مما أدى إلى ارتفاع العوائد على سندات الخزانة الأمريكية (UST) والضغط على الأسهم والسندات البديلة وأصول الأسواق الناشئة.
وأشار المحللون الاستراتيجيون إلى أن "ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية أدى إلى دخول منطقة الخطر، حيث بدأت جميع فئات الأصول تقريبًا في المعاناة". ومع ذلك، فإنهم يعتقدون أن ظروف السوق الحالية قد تهيئ فرصًا جذابة في الأشهر المقبلة.
ويتوقع بنك إتش إس بي سي أن تستمر حالة الضعف التي يعاني منها السوق على المدى القريب. وقالوا: "قد تظل الأسابيع القليلة القادمة متقلبة مع المخاوف من ارتفاع المعروض من السندات و/أو التضخم العنيد الذي قد يؤدي إلى مزيد من ضعف الأداء في المدى الطويل، مما يؤدي إلى مزيد من الضعف في أصول المخاطر".
من منظور أساسي، يشير ارتفاع توقعات التضخم المتفق عليها وتوقعات السوق إلى أن التوقعات أصبحت متشددة أكثر من اللازم.
وبالنظر إلى المستقبل، يرى البنك إمكانية حدوث تحول. وقال بنك إتش إس بي سي: " بشكل عام، ما زلنا نعتقد أن النصف الأول من العام من المرجح أن يكون خلفية ذهبية مناسبة"، مما يشير إلى أن النصف الأول من عام 2025 قد يوفر بيئة مواتية لكل من الأسهم والدخل الثابت.
وأضافوا: "لا يكاد يكون هناك خفض واحد في سعر الفائدة الفيدرالية للنصف الأول من العام الحالي، والذي سيتعين بعد ذلك إعادة تسعير أسعار الفائدة بشكل أكثر تشاؤمًا".
وسلط إتش إس بي سي الضوء على مجالات محددة يمكن أن تستفيد من هذه البيئة. وقال المحللون إن وكلاء السندات، مثل شركات بناء المساكن، "قد باعوا بقوة في الآونة الأخيرة". كما كان أداء البنوك الأمريكية ضعيفًا أيضًا، ولكن المزيد من الآمال في إلغاء القيود التنظيمية لمزيد من نشاط الاندماج والاستحواذ وارتفاع العوائد قد تدعم جميعها هذا القطاع.
علاوة على ذلك، قد تستفيد أسهم شركات التكنولوجيا من أي تراجع إضافي، حسبما أشار المحللون.
وفي الوقت نفسه، من المفترض أن يكون الاستقرار المحتمل في عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي عاملاً صعودياً لأسهم الأسواق الناشئة نظراً للتدفقات القوية للمستثمرين الأجانب الخارجة مؤخراً.