Investing.com - قامت شركة Morgan Stanley (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز:MS) بمراجعة السعر المستهدف لأسهم Tesla (NASDAQ:TSLA)، حيث قامت بزيادته إلى 430 دولارًا أمريكيًا من 400 دولار، مع تقييم جديد للحالة الصعودية بقيمة 800 دولار. تم تسليط الضوء على تطورات تسلا في تكنولوجيا السيارات ذاتية القيادة (AV) ودمجها للذكاء الاصطناعي المجسد كمحركات رئيسية للتقييم المحدث.
وفقًا للتقرير، فإن المزيج الفريد من الخبرة التي تتمتع بها تسلا في جمع البيانات والروبوتات وتخزين الطاقة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي/الحوسبة قد جعلها رائدة في سوق التنقل الذاتي الناشئ.
أكد المحللون على دور Tesla Mobility، وهو قسم التنقل المستقل في الشركة، والذي تبلغ قيمته 90 دولارًا للسهم الواحد في نموذج مجموع الأجزاء (SOTP) المعدل. من المتوقع أن ينمو أسطول التنقل إلى 7.5 مليون سيارة بحلول عام 2040، مع عائدات تقدر بـ 1.46 دولار لكل ميل وهامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وإطفاء الدين بنسبة 29%.
كما سلط مورغان ستانلي الضوء على الأهمية المتزايدة لخدمات شبكة تسلا، والتي تشمل تدفقات الإيرادات المتكررة مثل القيادة الذاتية الكاملة (FSD) والشحن الفائق وتحديثات البرامج.
من المتوقع أن يساهم هذا القطاع بحوالي ثلث إجمالي أرباح تسلا قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بحلول عام 2030، وترتفع إلى ما يقرب من 60% بحلول عام 2040. وتبلغ قيمة قطاع خدمات الشبكة الآن 168 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مما يعكس أهميته المتزايدة لنموذج أعمال تسلا.
"كتب المحللون بقيادة آدم جوناس: "لقد رفعنا سعرنا المستهدف إلى 430 دولارًا من 400 دولار سابقًا، مدفوعًا بالزيادات في تقييمات خدمات التنقل والشبكة لدينا، ويقابلها جزئيًا انخفاض في تقييم أعمال بطاريات الطرف الثالث.
وأشاروا إلى أن إمكانات تسلا الأوسع نطاقاً في مجال الذكاء الاصطناعي المجسّد، بما في ذلك الاحتمالات في قطاع الطيران والقطاع البحري والقطاعات الأخرى لم يتم أخذها في الاعتبار بعد في التقييم.
ويتوقع المحللون أن يظهر أسطول تسلا من المركبات ذاتية القيادة غير الخاضعة للإشراف في المدينة بحلول عام 2026. ومع ذلك، فإنهم لا يتوقعون نشر المركبات ذاتية القيادة على نطاق واسع في توقعات تسلا للتنقل إلا بعد عام 2030.
وأضاف المحللون أنه في حين أن سياسات القيادة الذاتية قد تخضع لإعادة تقييم على المستوى الوطني في ظل الإدارة القادمة، لا تزال تسلا تواجه "عقبات كبيرة" في التغلب على التحديات المتعلقة بالتكنولوجيا والاختبار والتصاريح اللازمة للتسويق على المدى القريب.
تفترض الحالة الصعودية المحدثة البالغة 800 دولار للسهم الواحد حجم أسطول يبلغ 12 مليون سيارة بحلول عام 2040، مما يولد 1.50 دولار لكل ميل في الإيرادات بهامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات بنسبة 45%. ويتصور هذا السيناريو توسعاً دولياً قوياً وقوة تسعير أكبر.
من ناحية أخرى، يعكس تقييم مورغان ستانلي لحالة الاتجاه الهابط البالغ 200 دولار للسهم الواحد رياحًا معاكسة محتملة مثل تشديد اللوائح التنظيمية وتباطؤ الاعتماد الجغرافي.