Investing.com - ارتفع سعر Bitcoin بنسبة 120% في عام 2024، ليصل إلى مستوى قياسي بلغ 108,316 دولارًا في منتصف ديسمبر/كانون الأول، قبل أن يتراجع إلى 90,000 دولار - أي بانخفاض قدره 17.5% عن ذروته. وقد تزامن هذا التصحيح مع عمليات سحب كبيرة من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة، بما في ذلك صافي تدفق خارجي قدره 583 مليون دولار في يوم واحد.
في مذكرة يوم الثلاثاء إلى العملاء، قام محللو دويتشه بنك (ETR:DBKGn) بفحص الأنماط التاريخية وراء تحركات أسعار البيتكوين الدراماتيكية التي يمكن أن تقدم رؤى حول مسارها المستقبلي.
فمنذ نشأتها، شهدت البيتكوين أربع ارتفاعات هيكلية كبيرة منذ نشأتها، استمرت كل منها لأكثر من 750 يومًا وحققت متوسط مكاسب بنسبة 57,870%. يُشير دويتشه بنك إلى أن هذه الارتفاعات الممتدة ترتبط ارتباطًا وثيقًا بأحداث تخفيض البيتكوين إلى النصف، والتي تقلل من مكافآت التعدين كل أربع سنوات تقريبًا.
على سبيل المثال، شهد الارتفاع الأخير من نوفمبر 2022 إلى ديسمبر 2024 زيادة في الأسعار بنسبة 581%، مدفوعًا جزئيًا بحدث تخفيض العملة إلى النصف في عام 2024 الذي أدى إلى تقليص المعروض.
بالإضافة إلى هذه الاتجاهات طويلة الأجل، يتميز تاريخ أسعار البيتكوين بـ 23 ارتفاعًا أقصر منذ عام 2011، وغالبًا ما تستمر أقل من عام. وعادةً ما كانت هذه الارتفاعات مدفوعة بتحولات الاقتصاد الكلي أو التغيرات في معنويات السوق.
قبل عام 2018، بلغ متوسط هذه الارتفاعات 528% على مدار 77 يومًا، بينما انخفض حجمها بعد عام 2018 إلى 136% ولكن مدتها امتدت إلى 103 يوم.
في المقابل، كانت تراجعات البيتكوين أكثر تواترًا بشكل ملحوظ، كما تلاحظ دويتشه (ETR:DHLn). فمنذ عام 2011، كان هناك 19 تصحيحًا بنسبة تزيد عن 20%، بمتوسط حجم 44%. ويكشف التقرير أن "مثل هذه النوبات كانت تميل إلى التجمع قبل عام 2018 ولكنها أصبحت أكثر انتشارًا منذ ذلك الحين، ولكنها أصبحت أيضًا أطول (82 يومًا قبل 2018 و194 يومًا بعدها) وأعمق (-41% و-50%) في المتوسط".
أصبح التبني المؤسسي محركًا رئيسيًا لديناميكيات سوق البيتكوين. وقد أدى إطلاق العقود الآجلة للبيتكوين في عام 2017 وصناديق الاستثمار المتداولة الفورية في عام 2024 إلى تعزيز السيولة وتطور السوق. ومع ذلك، فإن ثاني أكبر تدفق للخارج في تاريخ صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية المتداولة في البورصة الأسبوع الماضي يؤكد مدى حساسية البيتكوين للتحولات في معنويات المستثمرين.
تلعب التطورات التنظيمية أيضًا دورًا حيويًا في تشكيل أداء البيتكوين. وأحدث مثال على ذلك هو التفاؤل الذي ظهر عقب فوز ترامب في الانتخابات الأمريكية.
فقد أدى موقف إدارة ترامب المؤيد للعملات الرقمية والتعيين المرتقب لبول أتكينز رئيسًا للجنة الأوراق المالية والبورصات إلى رفع توقعات السوق.
قال محللو دويتشه: "يشير التعيين المرتقب لبول أتكينز، وهو أحد دعاة تحرير القيود، كرئيس للجنة الأوراق المالية والبورصات إلى تحول نحو نهج داعم للابتكار، وإعطاء الأولوية للمبادئ التوجيهية التنظيمية الواضحة لأسواق الأصول الرقمية والحد من إجراءات الإنفاذ".
وأضافوا: "يمكن أن يؤدي ذلك، إلى جانب الكونجرس الذي يسيطر عليه الجمهوريون، إلى تعزيز بيئة تنظيمية إيجابية من خلال الإشارة إلى نية تمرير تشريعات صديقة للعملات الرقمية، مما يجعل الولايات المتحدة رائدة عالميًا في مجال الابتكار في البلوك تشين".
باختصار، تتشكل تحركات أسعار البيتكوين من خلال مجموعة من عوامل الاقتصاد الكلي، والتبني المؤسسي، وأحداث النصف، والتطورات التنظيمية. يعكس ارتفاع عام 2024 تأثير كل من المحفزات قصيرة الأجل والتحولات الهيكلية طويلة الأجل.
وفقًا لدويتشه، سيعتمد المسار المستقبلي على ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على أسعار الفائدة المرتفعة وما إذا كانت إدارة ترامب ستفي بوعودها المؤيدة للعملات الرقمية. وتظل احتمالية الإصلاح التنظيمي والسياسة النقدية الأكثر مرونة أمرًا محوريًا بالنسبة لأداء البيتكوين المستقبلي.
في إطار تعزيز الخيارات الاستثمارية للمستخدمين، ومع بداية العام الجديد، أعلنت منصة InvestingPro عن إضافة استراتيجيتين جديدتين طال انتظارهما ضمن استراتيجيات ProPicks AI، وهما "أفضل أسهم المالية والطاقة" (SAFE10) و"نجوم تاسي" (TASI20)، المصممتان خصيصًا لتمكين المستثمرين من تحقيق أقصى استفادة من السوق السعودية.
يأتي هذا الإعلان في وقت مثالي مع انطلاق عروض رأس السنة على المنصة، حيث تقدم خصومات تصل إلى 50%، ما يجعل هذه الفرصة مغرية للغاية للمستثمرين.
