Investing.com - قام خبراء استراتيجيون من مورجان ستانلي (NYSE:MS) بدراسة أحدث التطورات المتعلقة بانهيار بنك وادي السيليكون. وحث الاستراتيجيون المستثمرين على التركيز على القصة الحقيقية لأسواق الأسهم وهي تقديرات نمو الأرباح.
هناك ما هو أخطر من سقوط البنوك
وحذروا في مذكرة للعملاء من أن "تظل توقعات نمو الأرباح مرتفعة للغاية، وبات من المحتمل الآن أن تقوم الأسواق بتسعير هذه المخاطر بسرعة أكبر". سيساعد تحول الاحتياطي الفيدرالي إلى دعم جميع الودائع المؤمنة في منع التكالب على البنوك، لكنهم حذروا من أن ذلك لا يغير من الصورة الأكبر - تباطؤ النمو.
"في رأينا، ظلت تكلفة الودائع ترتفع منذ شهور، ومن المرجح أن تضع أحداث الأسبوع الماضي المزيد من الضغط الصاعد على تلك التكاليف. وأضاف الاستراتيجيون قولهم "علاوة على ذلك، فإن استطلاعات كبار موظفي القروض بشأن معايير الإقراض جاءت متشددة بشكل كبير على مدار الستة أشهر الماضية وأظهرت أنها يجب أن تشدد أكثر".
ما الذي سيحدث؟
وهم يرون إمكانية حدوث هبوط كبير من المستويات الحالية في الأسهم الأمريكية.
"من المحتمل الآن أن يتم الحصول على سعر كبير في إجماع تقديرات الأرباح بشكل صحيح من خلال علاوة مخاطر الأسهم التي ظلت أقل كثيرًا من القيمة العادلة. إذا بدأت فترة التعديل هذه، فيجب أن يتوقع المرء ارتفاع 200 نقطة أساس على الأقل في علاوة مخاطر الأسهم (ERP) انطلاقًا من أدنى مستوياتها الأخيرة التي تبلغ 150 نقطة. هذا الارتفاع سيأخذ مضاعف الربحية NTM P/E إلى 13-15ضعفًا اعتمادًا على كيفية تفاعل عائدات الخزانة (و الاحتياطي الفيدرالي) مع هذا النمو الحذر".
الفيدرالي الآن في حيرة من أمره والأسواق حائرة معه.. فكيف سيكون رد فعل الذهب والدولار والسندات على القرار الفائدة الآن؟
المقاعد محدودة اضغط هنا لتنتهز فرصتك الآن
