ذكر المحللون الماليون في شركة بايبر ساندلر يوم الثلاثاء أن ارتفاع معدل البطالة قد يشير إلى اتجاه إيجابي للأسواق المالية. ويرجع ذلك إلى أن ارتفاع معدل البطالة من المرجح أن يؤدي إلى انخفاض في كل من التضخم وأسعار الفائدة، مما يجعل الاستثمارات في الأصول ذات المخاطر العالية أكثر جاذبية للمستثمرين.
"في تحليلنا، يعتبر سيناريو ارتفاع معدل البطالة المقترن بانخفاض أسعار الفائدة إيجابيًا للأسواق. فمعدلات الفائدة المرتفعة هي مصدر القلق الرئيسي للكثيرين"، حسبما كتب المحللون في تقرير مالي.
وأكدوا على أن الاتجاهات التاريخية تدعم وجهة النظر هذه، مشيرين إلى أنه منذ عام 1960 كانت هناك خمس فترات انكماش اقتصادي. وفي كل حالة، كانت أعلى معدلات الفائدة تتوافق مع أدنى قيم الأسهم.
وغالبًا ما تستند الطريقة التي تتفاعل بها الأسهم مع انخفاض أسعار الفائدة خلال فترة الانكماش الاقتصادي إلى فترات الانكماش الأخيرة، مثل تلك التي حدثت في عامي 2001 و2007. ومع ذلك، كانت ظروف السوق خلال فترات الانكماش في أعوام 1969 و1973 و1980 و1981 و1990 مختلفة بشكل كبير. ففي تلك الحالات السابقة، انخفضت قيم الأسهم نتيجة لزيادة أسعار الفائدة، ثم وصلت إلى أدنى مستوياتها عندما كانت أسعار الفائدة في أعلى مستوياتها، كما لاحظت شركة بايبر ساندلر.
أشار المحللون إلى استنتاجين رئيسيين من تحليلهم التاريخي لاتجاهات التضخم. في البداية، مع اقتراب الركود، تميل أسعار الفائدة إلى الارتفاع، مما يؤدي إلى انخفاض قيم الأسهم. وفي وقت لاحق، عندما تبدأ أسعار الفائدة في الانخفاض، عادةً ما تتعافى قيم الأسهم وتبدأ في الارتفاع.
"هذا الوضع غير مألوف للكثيرين لأن عددًا كبيرًا منا قد عايش فترات الركود الاقتصادي في عامي 2001 و2007، حيث لم يكن التضخم مرتفعًا وكان هناك ارتباط إيجابي بين أسعار الفائدة وقيم الأسهم. أما البيئة المالية الحالية فهي مختلفة تمامًا".
وأضاف المحللون: "في الوقت الحالي، تشير البيانات إلى أن قيم الأسهم قد ترتفع إذا انخفضت أسعار الفائدة، حتى لو كان الاقتصاد في حالة ركود."
تم إنتاج هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل أحد المحررين. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.