بعد انخفاض أسعار الأسهم في الشهر الماضي، انخفضت نسبة السعر الآجل إلى الأرباح لمؤشر راسل 2000 من 15.8 مرة إلى 14.5 مرة، وهي أقل من متوسط النسبة البالغة 15.2 مرة وتعتبر "غير مكلفة بالمعايير التاريخية"، وفقًا لما ذكره محللون في بنك أوف أمريكا في تقرير لعملائهم.
وتقل أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة بحوالي 5% عن متوسط تقييمها على المدى الطويل، ومن المتوقع أن يكون أداؤها أفضل من أداء القطاعات الأخرى في السوق على مدار العقد القادم، كما توقع بنك أوف أمريكا. وتبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المقارنة لأسهم الرسملة الصغيرة إلى أسهم الرسملة الكبيرة حاليًا 0.73 مرة مقارنة بالمتوسط طويل الأجل البالغ مرة واحدة. وتشير مضاعفات التقييم إلى عائد سنوي متوقع بنسبة 10% لمؤشر Russell 2000، مقارنةً بعائد سنوي متوقع بنسبة 3% لمؤشر Russell 1000.
وقد أظهرت تقارير الأرباح اتجاهات إيجابية، حيث أعلنت 90% من الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة عن أرباحها للربع الأول. وقد كانت تقارير الأرباح هذه أعلى بنسبة 5% مما توقعه محللو السوق، على الرغم من انخفاض أرباح الشركات ذات الرسملة الصغيرة بنسبة 20% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. ومع ذلك، فإن المؤشرات التي تشير إلى انتعاش قطاع التصنيع مُشجعة، وهناك حالات أكثر من الشركات التي تتوقع أرباحًا مستقبلية تتجاوز توقعات السوق أكثر من تلك التي تتوقع أرباحًا أقل.
وضمن سوق الرسملة الصغيرة والمتوسطة، يفضل بنك أوف أمريكا الاستثمار في الشركات ذات التقييمات المنخفضة مقارنة بتلك التي تتمتع بتوقعات نمو مرتفعة، ويوصي بإعطاء الأولوية لنسبة السعر إلى الأرباح على نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو. وعلاوة على ذلك، يشير محللو بنك أوف أمريكا إلى أن الصناعات الدورية أكثر تفضيلاً من الصناعات الدفاعية في إطار التحليل الكمي لأسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة، حيث كان قطاعا الصناعة والطاقة هما أهم قطاعين موصى بهما.
"لقد أظهر كلا القطاعين تغيرات إيجابية في المعنويات حسب تحليل بنك أوف أمريكا... كما يواجه هذان القطاعان أيضًا مخاطر أقل فيما يتعلق بإعادة تمويل ديونهما مقارنةً بمعظم الصناعات الأخرى ذات رؤوس الأموال الصغيرة."
تم إنتاج هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل أحد المحررين. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.