في عام اتسم بالتقلبات في سوق الأسهم بين أسهم القيمة وأسهم النمو، متأثرًا بتوقعات انخفاض أسعار الفائدة، تم تحديد استراتيجية النمو بسعر معقول (GARP) باعتبارها أفضل استراتيجيات الاستثمار أداءً، وفقًا لمحللي جيفريز.
مع وصول أسعار الفائدة إلى أعلى مستوياتها، مما يرجح كفة أسهم النمو، والمؤشرات الاقتصادية القوية التي تعزز أسهم القيمة، توصي شركة Jefferies باتباع نهج متوازن، مع التركيز على الأسهم ذات النمو الثابت للأرباح ونسبة PE/G (نسبة السعر/الأرباح إلى النمو) التي يدعمها اتجاه إيجابي في أرباحها.
تشير الشركة إلى أنه في مايو/أيار، قاد قطاعا أشباه الموصلات والأجهزة التكنولوجية المكاسب في السوق، مدفوعين بالتقدم في مجال الذكاء الاصطناعي. وعلى النقيض من ذلك، لم يكن أداء قطاعات العقارات والخدمات الاستهلاكية والسيارات والطاقة جيدًا. أما في آسيا، فقد حققت شركات التكنولوجيا في تايوان وشركات الإنترنت في الصين نتائج قوية، في حين أظهر قطاعا الرعاية الصحية والأدوية في آسيا أضعف أداء.
وعلاوة على ذلك، كان اتجاه السوق العالمي الأخير نحو تفضيل الاستثمارات ذات المخاطر العالية مفيدًا بالنسبة إلى GARP، مما جعله أكثر أنجح نمط استثماري لهذا العام.
توضح جيفريز أنه في الولايات المتحدة، كان الاستثمار على أساس نسب مكرر الربحية إلى مكرر الربحية فعالاً بشكل خاص، خاصة بالنسبة لشركات التكنولوجيا الكبيرة التي تركز على النمو. أما في أوروبا، فعلى الرغم من أن أسلوب GARP كان أقل شعبية في السابق، إلا أن المستثمرين يهتمون الآن بالشركات ذات نسب PE/G المنخفضة حيث لم يعد السوق يعتبر منخفض السعر.
بالإضافة إلى ذلك، يشير المحللون إلى أن آسيا تبرز باعتبارها المنطقة التي تقدم أفضل قيمة من حيث نسب مكرر الربح إلى العائد، مع اقتراب الاتجاه نحو خفض توقعات الأرباح، مما يجعلها سوقًا مقنعة للاستثمار.
تلاحظ الشركة أن تقارير أرباح الربع الأول من العام تشير إلى الأداء القوي: فقد تجاوزت أرباح الشركات الأمريكية 79% من التوقعات، بينما بلغت النسبة في آسيا 51%، وأوروبا 62%، واليابان 57%. وتشير هذه الأرقام إلى انخفاض معدل تخفيضات توقعات الأرباح ومستقبل قوي لاستراتيجيات الاستثمار في GARP في جميع أنحاء العالم.
تم إنتاج هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.