يتوقع محللو بنك يو بي إس تباطؤاً أكثر تدرجاً لأسواق الائتمان في النصف الثاني من عام 2024، استناداً إلى البيانات الاقتصادية الأخيرة والسيناريو المحتمل الذي ينخفض فيه التضخم دون الإضرار بالاقتصاد. ويتوقعون أن تظل هوامش الائتمان ضمن نطاق معين على المدى القصير، مع زيادة طفيفة في نهاية العام بسبب تباطؤ النمو الاقتصادي المتوقع.
ويقول بنك UBS: "نتوقع أن تظل هوامش الائتمان ضمن نطاق معين من قيمها الحالية"، "مع وجود صحة مالية أساسية قوية وديناميكيات السوق القوية التي توازن بيئة التسعير المرتفعة إلى حد ما." ويتوقعون أن ترتفع فروق أسعار الفائدة على الدرجة الاستثمارية (IG) إلى 95 نقطة أساس (نقطة أساس) بحلول نهاية العام، بزيادة عن 88 نقطة أساس الحالية.
تتمثل النتيجة الإيجابية الرئيسية للسوق، وفقًا لبنك UBS، في انخفاض التضخم دون حدوث انخفاض كبير في النمو الاقتصادي. ومع ذلك، فإنهم يدركون التأثيرات السلبية المحتملة من جولة أخرى من الزيادات في أسعار الفائدة أو حدوث انكماش اقتصادي أكثر حدة.
يؤكد بنك UBS على قوة أساسيات الائتمان، مسلطًا الضوء على عناصر مثل النمو القوي في أرباح الشركات ومستويات ديون الشركات التي يمكن التحكم فيها. وعلى الرغم من أنهم يشيرون إلى تباطؤ الإنفاق الاستهلاكي، إلا أنهم يقللون من احتمالية حدوث تراجع اقتصادي كبير.
يقول بنك UBS: "يبدو أن أساسيات الائتمان في حالة جيدة للغاية". "لا يزال مؤشرنا للتنبؤ بالركود الائتماني دون تغيير عند 28%، مدعومًا بالنمو القوي في أرباح الشركات."
كما يشير التقرير أيضًا إلى الطبيعة الجذابة للتقييمات الحالية، مشيرًا إلى أن العوائد الحالية على الديون ذات الدرجة الاستثمارية والديون ذات العائد المرتفع جذابة عند مقارنتها بالمستويات التاريخية. ويتوقعون أن يظل الطلب على الائتمان قوياً، مع احتمال انخفاض في إصدارات الديون الجديدة للفترة المتبقية من العام.
باختصار، يقدم بنك UBS نظرة إيجابية حذرة لسوق الائتمان في الأشهر المقبلة، متوقعاً انخفاضاً طفيفاً مع بعض الاحتمالات لزيادة فروق الأسعار مع بداية العام.
تم إنتاج هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.