بدأت شركة Wolfe Research تحليلها لسهم Spotify (SPOT) بإعطائه توقعات أداء عالية وتحديد هدف سعري يبلغ 390 دولارًا يوم الجمعة. يشير هذا الهدف السعري إلى أن سعر سهم Spotify قد يرتفع بنسبة 28% عن مستواه الحالي.
يجادل المحللون في Wolfe Research بأن القيمة السوقية لشركة Spotify منخفضة للغاية، حيث يتم تسعيرها حاليًا عند 26 ضعف التدفق النقدي المتوقع لعام 2025 من العمليات مطروحًا منه النفقات الرأسمالية. ويشيرون إلى أن سبوتيفاي تتمتع بمكانة قوية في سوق بث الموسيقى عبر الإنترنت الذي يتوسع بسرعة، أكثر من مجموعة يونيفرسال ميوزيك (UMG).
يشير التقرير إلى أن سبوتيفاي تسيطر على حوالي ثلث حصة سوق بث الموسيقى عبر الإنترنت في جميع أنحاء العالم، وهو ما يزيد عن ضعف حجم أقرب منافسيها في هذا المجال، مثل Apple وAmazon وYouTube.
وتذكر شركة Wolfe Research أن "سبوتيفاي تحتل مركز الصدارة في استهلاك واستكشاف الصوت في جميع أنحاء العالم"، مما يوفر فرصة استثمارية مركزة في مجال بث الموسيقى. يقلل هذا التركيز من الشكوك والمخاطر المتعلقة بالتفاوض مع فناني الموسيقى، والتي تواجهها شركات الإنتاج الموسيقي عادةً.
يعتبر المحللون أن Spotify خيار استثماري جذاب، حيث لا يقتصر على الموسيقى فحسب، بل يتوسع في مجالات سريعة النمو مثل العروض الصوتية المنطوقة وتسجيلات الكتب الرقمية والمحتوى الصوتي في الوقت الفعلي.
ويتوقع المحللون في Wolfe Research أن تتفوق Spotify على متوسط توقعات الأداء المالي بسبب التعديلات المنتظمة في أسعارها وإضافة مجالات ذات هامش ربح أعلى. ويتوقعون أنه بحلول نهاية عام 2024، سيأتي ما يقرب من 7% من إيرادات Spotify من المبيعات التي لا تتطلب مشاركة الأرباح مع شركات الموسيقى، بزيادة من 3% في عام 2023 ولا شيء في عام 2018. ويتوقعون أن يؤدي هذا التغيير إلى تحقيق إجمالي أرباح أعلى بنسبة 4% من متوسط التوقعات في النصف الأخير من عام 2024.
وعلاوة على ذلك، تؤكد شركة Wolfe Research على قدرة Spotify على زيادة متوسط الإيرادات لكل مستخدم من خلال صفقات الباقات، والتي يمكن أن تحقق حوالي ثلاثة أضعاف إجمالي الأرباح مقارنة بمصادر الإيرادات الأخرى. ويتوقعون زيادات منتظمة في الأسعار والتوسع في الخدمات الإضافية للحفاظ على هذا الاتجاه التصاعدي، متوقعين توسعًا في إجمالي الأرباح المحتملة بمقدار تسعة أضعاف بحلول عام 2034.
إن السعر المستهدف لـ Spotify البالغ 390 دولارًا الذي حددته شركة Wolfe Research مستمد من طريقة تحسب القيمة الحالية للتدفقات النقدية المتوقعة (التدفق النقدي المخصوم) وتحليل يقيّم قيمة الأجزاء المختلفة من الشركة (تقييم مجموع الأجزاء). ويستند هذا التقييم إلى توقعات النمو المستمر في أعداد المستخدمين، والنمو المتواضع في متوسط الإيرادات لكل مستخدم، والزيادة الكبيرة في التدفقات النقدية المتاحة للاستخدام بعد الاستثمار في الأعمال.
ويتوقعون أنه بحلول عام 2034، ستحقق Spotify مبيعات بقيمة 45 مليار يورو، وإجمالي أرباح بقيمة 16 مليار يورو، وتدفق نقدي متاح للاستخدام بعد الاستثمار في السهم الواحد بقيمة 48 يورو، مما يؤكد على إمكانات Spotify القوية للاستثمار طويل الأجل.
تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعها أحد المحررين. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.