حدد محللون في جولدمان ساكس مقياسًا حاسمًا لتقييم استدامة الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي: تعديل توقعات المبيعات. ويشير تقرير صدر يوم الأربعاء إلى أنه على الرغم من أن صناعة الذكاء الاصطناعي قد شهدت توسعًا كبيرًا، لا سيما في المراحل الأولى من بناء بنيتها التحتية، إلا أن الشكوك لا تزال قائمة بشأن ربحيتها الدائمة.
ويصف التقرير أربع مراحل للاستثمار في الذكاء الاصطناعي، حيث تُظهر المرحلة الثانية، التي تشمل الكيانات العاملة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مثل شركات أشباه الموصلات ومقدمي الخدمات السحابية، أقوى أداء.
"ولاحظ المحللون أن "متوسط العائد للأسهم المرتبطة ببناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (المرحلة الثانية) بلغ 26% منذ بداية العام حتى تاريخه. وقد تفوقت هذه المرحلة على المراحل الأخرى بشكل ملحوظ، مدفوعةً بالاستثمارات الرأسمالية المكثفة من شركات الحوسبة السحابية الكبرى.
ومع ذلك، يشير جولدمان ساكس إلى أن الاستثمارات في مجال الذكاء الاصطناعي تواجه تدقيقًا متزايدًا.
"وكتبوا: "أصبح المستثمرون أكثر قلقًا بشأن العوائد المالية المحتملة على استثمارات الذكاء الاصطناعي واسعة النطاق التي تقوم بها شركات الحوسبة السحابية الكبرى. على الرغم من الإنفاق المستمر على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إلا أنه كان هناك تباطؤ ملحوظ في الزيادة المتوقعة في المبيعات لهذه الاستثمارات.
يتحول الاهتمام الآن إلى تعديل توقعات المبيعات للشركات في المراحل اللاحقة من تطبيق الذكاء الاصطناعي. شهدت شركات المرحلة الثالثة، التي تهدف إلى تحقيق إيرادات من الذكاء الاصطناعي من خلال البرمجيات وخدمات تكنولوجيا المعلومات، أداءً متذبذبًا.
أشار المحللون إلى أن "أسهم الشركات التي تم تمكين مبيعاتها من خلال الذكاء الاصطناعي (المرحلة الثالثة) انخفضت بنسبة 19% من فبراير إلى مايو"، وهو انخفاض يعكس عدم يقين المستثمرين بشأن التوقيت المتوقع وحجم العوائد المالية من استثمارات الذكاء الاصطناعي.
يعتمد النجاح المستقبلي للاستثمارات في مجال الذكاء الاصطناعي على مدى مواءمة نمو المبيعات والأرباح مع الاستثمارات الكبيرة التي يتم إجراؤها. تُظهر الأمثلة السابقة من عصر فقاعة سوق التكنولوجيا مخاطر الاستثمار المفرط دون زيادات متناسبة في المبيعات.
وشدد المحللون على أن "التعديلات في توقعات المبيعات ستكون علامة أساسية للمستثمرين لتحديد مدى استدامة الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي".
ومع اقتراب موعد الإعلان عن النتائج المالية للربع الثاني من العام، سيكون ذلك بمثابة مقياس مهم لثقة المستثمرين التي تنعكس على أسعار السوق الحالية. يجب على الشركات العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي أن تثبت أن استثماراتها تؤدي إلى زيادات حقيقية في المبيعات والأرباح لتبرير أسعارها في السوق. ويشير التقرير إلى أن المؤشرات المبكرة على الفشل في تحقيق المبيعات المتوقعة قد تؤدي إلى انخفاض قيمة هذه الأسهم.
وعلاوة على ذلك، أشار بنك جولدمان ساكس إلى أن "الدورة الحالية للإنفاق الرأسمالي في مجال الذكاء الاصطناعي لا تزال طفيفة مقارنة بفقاعة سوق التكنولوجيا". في ذروة فقاعة سوق التكنولوجيا، كانت الشركات في مجالات التكنولوجيا والإعلام والاتصالات تخصص أكثر من 100% من التدفق النقدي التشغيلي للإنفاق الرأسمالي والبحث والتطوير. في المقابل، تحافظ الشركات الرائدة اليوم في هذه القطاعات على إنفاق أكثر اعتدالاً بنسبة 72% من التدفق النقدي التشغيلي، على الرغم من ارتفاع النفقات الرأسمالية والبحث والتطوير مقارنة بالمبيعات.
ونشجع المستثمرين على إيلاء اهتمام وثيق للتقارير المالية القادمة وتوقعات المبيعات لتقييم جدوى النمو طويل الأجل المدفوع بالذكاء الاصطناعي.
وأشار المحللون إلى أن "الزيادة الضرورية في الأرباح بالنسبة لشركات الحوسبة السحابية الكبرى اليوم للحفاظ على متوسط "العائد على الاستثمار" الذي حققته مؤخرًا يتماشى مع الإجماع الحالي على نمو الأرباح"، مضيفين أن الانكماش الاقتصادي الواسع النطاق قد يشكل أيضًا تحديًا لعائد الاستثمار لهذه الشركات.
تم إنتاج هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.