قبل صدور تقرير أرباح مايكروسوفت (NASDAQ:MSFT) للربع الرابع، حدد المحللون في UBS ثلاثة مواضيع رئيسية في مذكرة يوم الجمعة: الزيادة المحتملة في إيرادات Azure بسبب الذكاء الاصطناعي والطلب الثابت، ونمط الإنفاق الرأسمالي، والنمو المتوقع لـ Office 365.
وقد أبقى المحللون على توصيتهم بشراء سهم مايكروسوفت وحددوا سعرًا مستهدفًا عند 520 دولارًا للسهم، مشيرين إلى أن انخراط الشركة في الذكاء الاصطناعي عامل مهم لزيادة إيراداتها المستقبلية.
"لقد كان تحليل النتائج المالية لشركة Google Cloud مشجعًا، وكذلك الأمر بالنسبة لمناقشتنا الأخيرة مع شركة CoreWeave، وهي شركة منافسة ومتعاونة مع Microsoft. تنمو إيرادات شركة CoreWeave وطلباتها المتراكمة بشكل ملحوظ. ومع وجود شركة مايكروسوفت كعميل مهم، فإننا نعتبر ذلك مؤشرًا إيجابيًا للطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي."
تشير المذكرة إلى أن توقعات السوق المالية لنمو إيرادات Azure تبدو قابلة للتحقيق.
"باختصار، فإن أهداف السوق المالية لنمو إيرادات Azure في الربع الرابع من شهر يونيو بمعدل عملة ثابتة بنسبة 32% وتوقعات نمو الإيرادات بنسبة 30% في الربع الأول من شهر سبتمبر واقعية"، حسبما أعلنت UBS. كما رفعت الشركة توقعاتها للنفقات الرأسمالية لمايكروسوفت في السنة المالية 2025 إلى 73 مليار دولار، وهو ما يتماشى مع التوقعات العامة التي تتراوح بين 70 و75 مليار دولار.
فيما يتعلق بـ Office 365، تتوقع UBS زيادة متواضعة في الإيرادات للربع الرابع من شهر يونيو، مما يقلل من تقديراتها السابقة باستثناء Copilot بسبب مؤشرات تباطؤ النمو في عدد المستخدمين. ومع ذلك، يقترحون أن Copilot قد يؤدي إلى زيادة أعلى من المتوقع في الإيرادات بحلول الربع الثاني من ديسمبر 2024.
على الرغم من التقلبات في سعر سهم مايكروسوفت، يعتقد بنك UBS أن التقييم الحالي للسهم له ما يبرره. "يبلغ معدل سعر السهم إلى التدفق النقدي الحر للسنة التقويمية 2025 38 مرة، وهو ليس منخفض التكلفة. ومع ذلك، نعتقد أن هذا معقول نظرًا للزيادة المتوقعة في ربحية السهم الواحد بأكثر من 15% في السنة المالية 2025 والمراحل الأولى من قصة الذكاء الاصطناعي المقنعة."
أكد البنك على مكانة مايكروسوفت القوية في سوق الذكاء الاصطناعي، وتوقع نموًا كبيرًا في أرباح السهم الواحد، وحافظ على سعر السهم المستهدف عند 520 دولارًا أمريكيًا استنادًا إلى مضاعف التدفق النقدي الحر البالغ 47 مرة للسنة التقويمية 2025.
باختصار، لا يزال بنك UBS متفائلًا بشأن مايكروسوفت، مشيرًا إلى إمكاناتها في مجال الذكاء الاصطناعي وأساسيات العمل القوية، على الرغم من ارتفاع تقييم السهم وميزانيات تكنولوجيا المعلومات المحدودة.
تم إنتاج هذه المقالة وترجمتها بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجعتها من قبل أحد المحررين. لمزيد من التفاصيل، يرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.