أعلنت شركة Super Micro Computer (SMCI) عن أحدث نتائجها المالية الفصلية بعد إغلاق الأسواق يوم الثلاثاء. وبعد صدور التقرير، انخفض سعر سهمها بأكثر من 14% قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء.
توقعت الشركة مبيعات مستقبلية قوية، ولكنها واجهت صعوبات في هوامش الربح. وقد أدى ذلك إلى تباين التوقعات بشأن أدائها المالي وفرص أعمالها المستقبلية.
هكذا كان رد فعل الخبراء الماليين في وول ستريت:
أشارروزنبلات إلى أن شركة SMCI حققت مبيعات تلبي التوقعات لربع يونيو ولكنها لم تحقق توقعات الأرباح بسبب انخفاض هوامش الربح. ويرجع هذا الانخفاض إلى زيادة الطلب على أنظمة التبريد السائل، وارتفاع نسبة المبيعات للعملاء الكبار جداً، وارتفاع تكاليف الشحن السريع والمكونات.
وعلى الرغم من هذه المشاكل، إلا أن المحللين متفائلون بشأن المستقبل، مشيرين إلى أن شركة SMCI تستخدم تكنولوجيا التبريد السائل بفعالية وتعمل مع عملاء كبار جداً. ومن المتوقع أن تكون هذه الاستراتيجيات مفيدة للشركة بمرور الوقت. ويوصون بشراء سهم الشركة ويحددون سعرًا مستهدفًا للسهم يبلغ 1,300 دولار، استنادًا إلى تركيز SMCI على تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي وتصميم المنتجات التأسيسية القوية.
حافظتKeyBanc Capital Markets على تصنيفها المحايد للسهم. وقد اعترفوا بمكانة الشركة الرائدة في سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ولكنهم أشاروا أيضًا إلى التحديات التي تواجه هوامش الربح. ذكر المحللون: "أدت مشكلات التوريد إلى ضغط هامش الربح بنسبة تزيد عن 2% في الربع المالي الرابع من عام 2024، والتي من المفترض أن تقل في الأرباع المقبلة."
ومع ذلك، فإنهم قلقون بشأن قدرة الشركة على تحقيق أهداف هامش الربح على المدى القصير.
كما أشارGoldman Sachs أيضًا إلى الصعوبات التي تواجه هوامش الأرباح، قائلاً: "إن هوامش الأرباح الأقل من المتوقع والتي بلغت 11.3% تأثرت باستراتيجية SMCI المتمثلة في تقديم تصميمات جديدة بأسعار تنافسية للحصول على حصة أكبر من السوق."
على الرغم من أن الشركة تتوقع مبيعات قوية، إلا أن المحللين يتوخون الحذر بشأن قدرة SMCI على تحقيق مستويات هامش الربح المرجوة. ولا يزالون حذرين بشأن الأداء المالي للشركة في المستقبل القريب.
وشاركبنك JPMorgan وجهات نظر مماثلة، حيث أكدوا على أن "هامش الربح المنخفض بشكل كبير" قد صرف الانتباه عن توقعات المبيعات الإيجابية. ويعتبر المحللون أن SMCI شركة تحتاج إلى إثبات قدرتها على تحسين هوامش الربح. وعلى الرغم من أنهم رفعوا توقعاتهم لأرباح السهم الواحد للأعوام المالية 2025 و2026 و2027، إلا أنهم أبقوا على السعر المستهدف للسهم عند 950 دولارًا، وهو ما يعتمد على تقدم الشركة في تحسين هوامش الربح.
كما علّقباركليز أيضًا على التحديات التي تواجه هوامش الأرباح، قائلاً: "مع انخفاض هامش الربح عن المتوقع في ربع يونيو وانخفاضه بنسبة 4.3% عن الربع السابق، بالإضافة إلى توقعات استمرار انخفاض هوامش الربح لأكثر من 12% لربع سبتمبر، فمن غير المؤكد مدى سرعة ارتفاع هوامش الربح".
أقر المحللون بالطلب القوي في السوق كما يتضح من توقعات المبيعات، لكنهم أكدوا أن تحسين هوامش الربح هو القضية الرئيسية للمستثمرين.
تم إنشاء هذه المقالة وترجمتها بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. لمزيد من المعلومات، راجع الشروط والأحكام الخاصة بنا.