غيّرت شركة بيرنشتاين تصنيفها لسهم وارنر بروس ديسكفري (WBD) من Outperform إلى Market-Perform في تقرير صدر يوم الثلاثاء، مما يشير إلى نظرة أقل تفاؤلاً بشأن آفاق تحسن الشركة.
كما خفضت الشركة أيضًا سعرها المستهدف لسهم WBD إلى 8 دولارات من 10 دولارات سابقًا، مشيرةً إلى العقبات الكبيرة التي تواجهها الشركة.
أعرب محللو بيرنشتاين عن خيبة أملهم من النتائج المالية للربع الثاني من العام لشركة WBD، حيث لاحظوا أن الشركة فشلت في تلبية التوقعات بشأن جميع المؤشرات المالية المهمة.
على وجه الخصوص، شهدت إيرادات الشركة انخفاضًا بنسبة 6%، وانخفضت الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بنسبة 16%، وانخفضت كمية الأموال المحققة المتاحة للشركة لاستخدامها بعد احتساب النفقات الرأسمالية (التدفق النقدي الحر) بنسبة 43% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. تُشير الشركة إلى أنه منذ اندماج WarnerMedia مع Discovery في أبريل 2022، انخفض سعر سهم WBD بنسبة 70% تقريبًا، مما يجعله أحد أفقر الأسهم أداءً في قطاعها.
وفقًا لبيرنشتاين، تواجه الشركة تحديات دائمة في أعمالها التلفزيونية التقليدية ولم تصل بعد إلى المستوى المطلوب من الأعمال في خدماتها المباشرة إلى المستهلك (DTC).
ويشير المحللون إلى أن المستثمرين يشعرون بقلق متزايد بشأن عدم وضوح مسار الشركة في المستقبل، خاصةً بالنظر إلى انخفاض الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وإطفاء الدين وارتفاع نسبة الدين إلى الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والتي تبلغ حالياً 4 أضعاف.
كما أكد المحللون أيضًا على الآثار السلبية المحتملة لاحتمال خسارة حقوق بث مباريات الرابطة الوطنية لكرة السلة (NBA)، والتي كانت جزءًا رئيسيًا من تشكيلة TNT لسنوات عديدة. وقد تؤدي هذه الخسارة المحتملة إلى تفاقم الصعوبات التي تواجهها WBD.
بدأ بيرنشتاين في البداية بتغطية WBD مع توقع أن الشركة يمكن أن تستخدم ملكيتها الفكرية القيمة (IP) واستوديوهات الإنتاج لموازنة الانخفاض في نسبة مشاهدة التلفزيون التقليدي مع نمو عروضها التلفزيونية المباشرة.
ومع ذلك، يتساءل المحللون الآن عما إذا كانت WBD قادرة على الحفاظ على أرباحها قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات أو زيادتها على المدى القصير، مشيرين إلى أن تحقيق النمو بأي معيار أمر صعب وأن ثقة المستثمرين تتضاءل.
وخلاصة القول، يتوقع بيرنشتاين فترة أطول قبل أن تتمكن شركة WBD من التعافي، مع وجود احتمالات محدودة لارتفاع قيمة السهم على المدى القصير.
تم إنتاج هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.