شهدت أسهم شركة Puma انخفاضًا الأسبوع الماضي بعد الإعلان عن نتائج الربع الثاني من عام 2024، والتي سلطت الضوء على الصعوبات التي يواجهها قطاع البيع بالجملة في أوروبا الشرقية والشرق الأوسط وأفريقيا (EEMEA) وزيادة النفقات المالية.
وقد ذكر المحللون في RBC Capital Markets أن هذه التحديات "كان من الممكن الإبلاغ عن هذه التحديات بشكل أوضح مسبقًا، ولم يكن من الضروري تحديد توقعات الإيرادات للربع الثاني بهذا الارتفاع."
وتابعوا قائلين: "نحن نفسر ذلك على أنه حدث تصحيحي قد يؤدي إلى تعزيز سعر السهم على المدى القصير، مع ملاحظة أنه لا يوجد تغيير كبير في الأرباح المتوقعة وتبقى الاستراتيجية قائمة على تحقيق زيادة كبيرة في الإيرادات في الربع الرابع من عام 2024 بتقييم منخفض للسهم".
ووفقًا لـ RBC، فإن توقعات السوق العامة للسنة المالية 2025 متحفظة بالنسبة للسنة المالية 2025، حيث من المتوقع أن تبلغ الزيادة المتوقعة 8%، ونمو الهامش 60 نقطة أساس، وهامش أرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب بنسبة 7.9%، وهو أقل بشكل هامشي من هدف بوما الذي يتراوح بين 8.0% و8.5%.
وفي حال حقق الربع الرابع من عام 2024 نمواً في خانة الأرقام المزدوجة المنخفضة، مدفوعاً باستكمال طلبات البيع بالجملة ومقارنة أكثر ملاءمة مع الإيرادات في النصف الأول من عام 2025، فقد تحدث تحسينات متواضعة في توقعات الأرباح للسنة المالية 2025.
وأشار المحللون إلى أنه "إلى جانب انخفاض تقييم السهم عبر مختلف المقاييس المالية، والانخفاض الأخير في سعر السهم، قد يساهم ذلك في توقعات إيجابية على المدى القصير لسعر السهم".
على الرغم من ذلك، من المتوقع أن تصبح المنافسة في السوق أكثر حدة في عام 2025، مع عودة نايكي (NKE) وأديداس إلى الظهور بأداء أقوى، في حين أن أهداف الهامش تخضع لتوقعات غير مؤكدة لمسار الهامش الإجمالي.
في إشارة إلى زيادة النفقات المالية، خفض المحللون في RBC Capital Markets توقعاتهم لأرباح السهم الواحد (EPS) لشركة بوما وخفضوا السعر المستهدف إلى 42 يورو من 47 يورو.
في مناقشة الأرباح، أكدت بوما على توقعاتها لنمو الإيرادات في خانة العشرات للربع الرابع من عام 2024، مدفوعةً بتراكم طلبات البيع بالجملة القوي، على الرغم من أن الفوائد من المعيار المحاسبي الدولي (IAS) 29 ستؤثر على النمو المبلغ عنه بدلاً من النمو العضوي.
بالنسبة للربع الثالث من عام 2024، تتوقع الشركة زيادة في الإيرادات العضوية في منتصف خانة الآحاد، وتحسّن هوامش الربح الإجمالية، ولكن مع انخفاض طفيف في الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب مقارنة بالعام السابق.
بالإضافة إلى ذلك، تحافظ الشركة على ثقتها في الوصول إلى هامش الربح المستهدف الذي يتراوح بين 8.0% و8.5% للسنة المالية 2025، مع توافق التداول الحالي في يوليو مع التوقعات وتسارع نشاط البيع بالجملة.
تم إنشاء هذه المقالة وترجمتها بدعم من الذكاء الاصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. لمزيد من المعلومات، راجع الشروط والأحكام الخاصة بنا.