قال محللو Wells Fargo في مذكرة نُشرت يوم الأربعاء إن مؤشر S&P 500 (SPX) من المرجح أن يظل ضمن نطاق محدد في الأشهر القادمة.
يتداول مؤشر SPX بالقرب من مستواه القياسي البالغ 5,667 نقطة الذي وصل إليه في منتصف يوليو، بينما انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى ما دون 3.7%، وهو أقل من النطاق المستهدف للبنك بنهاية العام.
على الرغم من الارتفاع في أسعار الأسهم والسندات، أعرب المحللون عن قلقهم من أن هذه التقييمات قد تتجاوز ما تدعمه الأساسيات.
في ضوء الانتخابات الرئاسية القادمة وما يعتبر عادةً موسماً أضعف للأسهم، يعتقد محللو Wells Fargo أنه يجب على المستثمرين الاستعداد لضعف محتمل في السوق.
قامت الشركة بتعديل استراتيجيتها الاستثمارية، بنقل الأموال من مخصصات الدخل الثابت قصيرة وطويلة الأجل إلى استحقاقات متوسطة وأسهم. علاوة على ذلك، رفعت Wells Fargo تصنيفها للأسهم الصغيرة إلى محايد من ناقص الوزن، على الرغم من أنها لا تزال تفضل الأسهم كبيرة الحجم على مؤشر Russell 2000.
يتوقع المحللون ضعفاً اقتصادياً في الأرباع المقبلة مباشرة ولكنهم يتوقعون تحسناً في النهاية. يتوقعون أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة، بمجموع تخفيض قدره 175 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2025.
وقال المحللون: "نتوقع أن يكون لتخفيضات الفيدرالي هذه تأثير إيجابي على الاقتصاد والأسواق في عام 2025. نعتقد أن الاقتصاد العالمي من المرجح أن يستفيد أيضاً حيث قامت البنوك المركزية الرئيسية حول العالم بالفعل بخفض أسعار الفائدة أو على وشك القيام بذلك."
وسط حالة عدم اليقين الحالية، بما في ذلك الاتجاهات الموسمية للسوق وانتخابات رئاسية متقاربة، يقترح المحللون أن مؤشر S&P 500 قد يشهد تداولاً ضمن نطاق محدد في الأشهر القادمة.
ينصحون المستثمرين بتقليص المراكز في القطاعات الأقل تفضيلاً، مثل العقارات والمرافق والسلع الاستهلاكية الكمالية والأساسية، عندما يتم تداول المؤشر عند الطرف الأعلى من نطاقه.
من ناحية أخرى، إذا انخفض السوق نحو أدنى مستوياته الأخيرة، يوصي المحللون باستثمار الأموال الجانبية في قطاعات مثل الطاقة وخدمات الاتصالات والماليات والصناعات والمواد، والتي يعتقدون أنها توفر ميزانيات عمومية أقوى وتدفقات نقدية أكثر موثوقية وتقييمات أكثر معقولية.
وأضاف المحللون: "غالباً ما ينتج عن عدم اليقين فرص. نعتقد أن عام 2025 قد يوفر للمستثمرين اقتصاداً متحسناً يستفيد من تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية."
"الهدف هو الاستفادة من الفرص الآن وفي الأشهر القادمة لإجراء تعديلات على المحفظة في الأسهم والدخل الثابت والتي نعتقد أن لديها إمكانية تحسين الأداء في العام المقبل."
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها