بعد تباطؤ عام 2023، شهد سوق عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A) انتعاشاً كبيراً في الربع الأول من عام 2024، مدفوعاً بسلسلة من الصفقات الكبيرة. وفقًا لشركة Dealogic، ارتفع حجم عمليات الاندماج والاستحواذ العالمية بنسبة 30%، ليصل إلى حوالي 755.1 مليار دولار. والجدير بالذكر أن عدد الصفقات التي تجاوزت قيمتها 10 مليارات دولار قد ارتفع إلى 14 صفقة، وهو ارتفاع كبير مقارنة بالصفقات الخمس المسجلة في الفترة نفسها من العام الماضي.
يعزو المصرفيون الاستثماريون انتعاش إبرام الصفقات إلى مزيج من الأرباح القوية للشركات، وتوقع التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة، والسوق المزدهر. وقد أعربت شركة سنترفو بارتنرز عن تفاؤلها، مشيرةً إلى أن النشاط الحالي يشير إلى اتجاه إيجابي لصحة السوق.
في الولايات المتحدة، شهد حجم عمليات الاندماج والاستحواذ ارتفاعًا بنسبة 59% ليصل إلى 431.8 مليار دولار. كما شهدت أوروبا أيضًا زيادة بنسبة 64% في نشاط الصفقات. ومع ذلك، شهدت منطقة آسيا والمحيط الهادئ انخفاضًا بنسبة 40%. وقد أُشير إلى الطروحات العامة الأولية الناجحة لشركتي أستيرا لابز وريديت باعتبارها علامات مشجعة على انتعاش السوق، مما قد يوسع الخيارات المتاحة للشركات التي تفكر في الإدراج العام أو البيع.
على الرغم من الارتفاع العام، انخفضت أحجام عمليات الاستحواذ بالرافعة المالية بنسبة 7% لتصل إلى 91 مليار دولار، استمرارًا لاتجاه العام الماضي الناجم عن ارتفاع تكاليف التمويل. سلطت شركة Paul, Weiss, Rifkind, Rifkind, Wharton & Garrison الضوء على التباين المستمر بين توقعات البائعين وتقييمات المشترين بسبب مستويات أسعار الفائدة.
وقد استفادت العديد من الشركات الكبيرة من التقييمات القوية لتمويل صفقات كبيرة، واقترضت بعض الكيانات ذات التصنيف الاستثماري لمتابعة أهداف عالية القيمة. ويشير المصرفيون ومحامو عمليات الدمج والاستحواذ إلى وجود خطوط أنابيب قوية، مع سعي المشترين الأثرياء بنشاط للحصول على فرص مع تراجع مخاوف الركود. وأشار الرئيس المشارك لصفقات الدمج والاستحواذ العالمية في بنك أوف أمريكا إلى أن الاقتصاد سيشهد على الأرجح هبوطاً ناعماً، مما يعزز ثقة الإدارة في الآفاق المستقبلية ومساعي الصفقات.
وشملت أهم الصفقات التي شهدها هذا الربع استحواذ Capital One على Discover Financial مقابل 35.3 مليار دولار، وصفقة Synopsys (NASDAQ:SNPS) بقيمة 35 مليار دولار لشركة Ansys (NASDAQ:ANSS)، وصفقة الاندماج بين Diamondback (NASDAQ:FANG) للطاقة وEndeavor Energy بقيمة 26 مليار دولار.
كما ساهمت الصفقات المهيكلة، مثل عمليات الاندماج والانفصال، في زيادة حجم عمليات الدمج والاستحواذ. فقد أعلنت شركة Holcim (SIX:HOLN) عن فصل عملياتها في أمريكا الشمالية، مما قد يقدّر قيمة الشركة ب 30 مليار دولار، كما ستقوم شركة Unilever (LON:ULVR) بفصل قسم الآيس كريم الخاص بها. ويتوقع ديفيد دوبنر من بنك جولدمان ساكس أن يكون عام 2024 هو عام الذروة لنشاط فصل الشركات.
أما قطاع التكنولوجيا، الذي شهد تراجعًا في العام الماضي، فقد انتعش مرة أخرى ليتصدر أحجام عمليات الدمج والاستحواذ بزيادة قدرها 42% لتصل إلى 153.8 مليار دولار. وواصل قطاع النفط والغاز، لا سيما في حوض النفط الصخري البرمي، اتجاهه نحو الاندماج مع العديد من صفقات الاندماج والاستحواذ، كما أشار مارك ماكماستر من شركة لازارد (NYSE:LAZ).
على الرغم من بيئة مكافحة الاحتكار الصعبة، تمضي الشركات قدمًا في عقد صفقات واسعة النطاق، وهي مستعدة لمواجهة الجداول الزمنية الطويلة للصفقات.
كما شهدت عمليات الاندماج والاستحواذ عبر الحدود نموًا أيضًا، حيث ارتفع حجمها بنسبة 17% ليصل إلى 171.7 مليار دولار، مما يشير إلى وجود إقبال على الصفقات الدولية التحويلية. أشار مورجان ستانلي إلى أن الشركات الأوروبية قد تتطلع بشكل متزايد إلى الولايات المتحدة بحثًا عن الفرص، وذلك جزئيًا كاستراتيجية دفاعية ضد الشكوك في الصين وآسيا.
لقد حدد الربع الأول من عام 2024 نغمة واعدة لمشهد عمليات الدمج والاستحواذ، مع مزيج من الصفقات الضخمة والصفقات الاستراتيجية التي تشكل مسار السوق.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.