تواجه أسعار النحاس، التي ارتفعت إلى مستويات قياسية عالية، حالة من عدم الاستقرار المحتمل مع استجابة السوق لتدفق الشحنات التي تهدف إلى تغطية مراكز البيع في سوق العقود الآجلة في الولايات المتحدة. شهدت بورصة كومكس، وهي جزء من مجموعة بورصة شيكاغو التجارية، سعرًا قياسيًا الأسبوع الماضي، ويوم الاثنين، وصل سعر النحاس في بورصة لندن للمعادن (LME) إلى مستوى غير مسبوق بلغ 11,104.50 دولارًا للطن المتري، مسجلاً زيادة بنسبة 28% هذا العام.
كان الارتفاع الكبير في الأسعار مدفوعًا بتداول المضاربة وليس الطلب القوي، لا سيما من الصين، أكبر مستهلك للنحاس في العالم. وقد أقر المحللون بالأساسيات القوية طويلة الأجل للنحاس، مدعومًا بدوره في التحول العالمي للطاقة النظيفة وتطبيقات الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، يبدو أن الارتفاع الحالي في الأسعار مدعومًا بالاندفاع لتغطية مراكز البيع الكبيرة، والتي هي إما مراهنات على انخفاض الأسعار أو تحوط المنتجين من إنتاجهم.
وللتخفيف من ظروف السوق الضيقة، يتم شحن ما لا يقل عن 100,000 طن متري من النحاس إلى الولايات المتحدة، الأمر الذي من شأنه أن يساعد المضاربين على الوفاء برهاناتهم الهبوطية. وأشار روبرت مونتيفوسكو من شركة سوكدن المالية إلى أن مصير السوق يتوقف على ما إذا كان الطلب على المضاربة سيتحول إلى استهلاك فعلي.
واعتبارًا من يوم الجمعة الماضي، أظهرت بيانات Comex صافي مراكز بيع إجمالية بلغت 85,334 طنًا. وكان المضاربون يمتلكون مراكز شراء صافية بلغت 825,382 طن، في حين كان للمنتجين مراكز بيع صافية بلغت 1.04 مليون طن. وقد أثر الضغط على صفقات البيع على المكشوف في Comex على تجار السلع مثل Trafigura و IXM، وكذلك منتجي النحاس الصينيين، الذين رتبوا شحنات من تشيلي وبيرو. ومن المتوقع وصول أكثر من 20,000 طن من تشيلي إلى الولايات المتحدة بحلول نهاية شهر مايو، مع وصول كميات أكبر في شهري يونيو ويوليو.
ومع ذلك، قد يكون نقل النحاس من المستودعات المسجلة في بورصة لندن للمعادن إلى بورصة كومكس محدودًا لأن النحاس الصيني والروسي، الذي يشكل 67% من مخزون بورصة لندن للمعادن، غير مؤهل للتسليم في بورصة كومكس. ولم يكن هناك سوى 17,250 طنًا من النحاس المنتج في شيلي وبيرو وأستراليا، المعفاة من الرسوم الأمريكية، في نظام بورصة لندن للمعادن في نهاية أبريل.
في الصين، لا يزال استهلاك النحاس ضعيفًا وسط قطاع العقارات المضطرب وإحجام المستهلكين الصناعيين عن دفع أسعار قياسية. وعلى الرغم من الإجراءات الأخيرة التي اتخذتها الصين لتحقيق الاستقرار في قطاع العقارات لديها، قد يستغرق الأمر بعض الوقت لتحقيق انتعاش كبير في استهلاك المعادن الصناعية. وقد تراجعت علاوة يانغشان للنحاس، التي تشير إلى الطلب الصيني على الواردات الصينية، إلى ما يقرب من الصفر، وهو تناقض صارخ مع 60 دولارًا التي شهدناها في مارس.
وقد أعرب محللو جي بي مورجان عن حذرهم، مشيرين إلى أن صبر المستثمرين قد يتضاءل نظرًا للركود الحالي في الطلب الصيني. كما يقترحون أيضًا أن تصحيح السوق قد ينعش الطلب الصيني من حالة الركود الحالية. وبشكل عام، وعلى الرغم من المخاوف على المدى القصير، لا تزال التوقعات المتوسطة والطويلة الأجل للنحاس إيجابية بسبب الطلب العالمي المتوقع والاضطرابات المحتملة في إمدادات المناجم.
ساهمت رويترز في هذا المقال.هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.